30年“不(bù)败”的可转债信仰，突然之(zhī)间出现“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元面值(zhí)的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债(zhài)今天又是(shì)暴(bào)跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元，30年可(kě)转债历史上从未(wèi)有过如此低价可转(zhuǎn)债，与此同(tóng)时，各类低价(jià)转债接连雪崩。分析认为(wèi)，资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐观，自周(zhōu)二(èr)盘(pán)中冲高(gāo)到3400点跳水之后，市场持续(xù)回(huí)落，上证指数(shù)今天(tiān)又跌超(chāo)1％，收(shōu)跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要(yào)指数和多数(shù)板块下跌(diē)，深证成(chéng)指跌1.23％，创(chuàng)业板指数和科创50指(zhǐ)数(shù)也跌(diē)超1％。个股3790只(zhǐ)下跌，1209只上(shàng)涨，成交(jiāo)额8481亿元，与前一(yī)日有所缩量。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互(hù)联(lián)网、建筑(zhù)、有(yǒu)色等也(yě)跌超(chāo)3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过北上资金(jīn)却是(shì)逆(nì)势抄(chāo)底，全天净买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债面临退市

　　带(dài)崩整个(gè)低价(jià)转债市场

　　30年没(méi)有过的可转债退市历(lì)史，在(zài)今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣(xuān)告公司和蓝(lán)盾(dùn)转债被告知要退市，打破(pò)了30年来的可转债没有出现正股和(hé)转债退市的历史。接着没几天(tiān)，*ST搜(sōu)特(tè)锁定面值退市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历史来得太快。蓝盾转债(zhài)已停牌(pái)，而搜特转债还在交易(yì)。

　　退(tuì)市危机之下，搜特转债今日再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特转(zhuǎn)债已经暴(bào)跌19.75％。持续上演断(duàn)崖式(shì)暴跌，面值100元的转债(zhài)如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正(zhèng)股*ST搜特还在一(yī)字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没(méi)什么悬念。

　　接连的退(tuì)市情形，以及可(kě)能面临(lín)的(de)违约。彻(chè)底(dǐ)带崩了整个低价转债，过去的(de)双(shuāng)低策略似乎也不再奏效。思创转债暴跌(diē)11％，而正(zhèng)股思(sī)创医惠只跌了2％，塞力转债暴(bào)跌8.19％，而正股(gǔ)塞力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转(zhuǎn)债等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌(diē)白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么破白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么(pò)100元(yuán)的(de)低(dī)价(jià)转债，而一年前市场还在(zài)关注(zhù)“消灭”100元以下可转债，一度没有转(zhuǎn)债价(jià)格低于(yú)100元。如今是多只接连闪崩(bēng)断崖下(xià)跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点

　　市(shì)场近期(qī)波动(dòng)剧烈

　　上(shàng)证指数周(zhōu)二在券商(shāng)、银行等(děng)金融股(gǔ)带动之(zhī)下，一度冲上3400点，而后快速跳(tiào)水(shuǐ)。然后持(chí)续(xù)下(xià)行，今日又跌超1％，失守3300点(diǎn)，报(bào)3372点。早盘一度翻红后，市场持续(xù)走低。

　　有(yǒu)分析(xī)表示，近期市场波动加剧，资金分歧(qí)较大。

　　华泰证券近日策略点评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同比(bǐ)均低于(yú)Wind一致预期，一季度冲量明(míng)显+票(piào)据利率下行(xíng)，数据走弱在方向上不超(chāo)预期，但幅(fú)度(dù)较(jiào)预期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增(zēng)中长贷(dài)MA6同比走高，冷热不匀再现，居(jū)民中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修(xiū)复(fù)过后明显走(zǒu)弱，单月新增创历史新低，与地产销售回踩匹(pǐ)配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差微升(shēng)，基数(shù)效应外，主因C端新(xīn)增存款(kuǎn)转负；3）私人部门中长贷(dài)仍在(zài)修复→全(quán)A非金融企业盈利全(quán)年或拾级而上(shàng)，但从(cóng)M1-M2剪(jiǎn)刀(dāo)差及财报数据反映的制(zhì)造业库(kù)存及产能周期位置(zhì)看，弹性或(huò)有限。金(jīn)融数据再(zài)次印证复苏(sū)成色需巩固，或提升政策(cè)加码(mǎ)“恢复和扩(kuò)大(dà)需求(qiú)”的可能。

　　前海开源基金近(jìn)日也表示，后(hòu)续来(lái)看市场回落空间有(yǒu)限：

　　第一(yī)、4月出口仍超预期，外需仍有韧(rèn)性。4月(yuè)出口同比增长(zhǎng)8.5％，好于市场预期(qī)，除基(jī)数(shù)效应(yīng)外，欧美的韧性与东盟(méng)相对强劲的(de)需求均支撑了(le)外(wài)需，内需同样(yàng)在修复下市(shì)场分子端边际向(xiàng)好。

　　第二、国内外流动性仍然偏好。国内看(kàn)，4月政治局会(huì)议仍然强调稳增长，应对弱复苏下(xià)流(liú)动性大概率仍然维持(chí)宽松，同样仍可能有增量政策出台，对(duì)市场均是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储(chǔ)本轮加息已至顶(dǐng)点，仍然存在区域银行(xíng)风险隐患同时通胀(zhàng)仍(réng)在下行下，后续海外流动性难更(gèng)紧，外资对国(guó)内市场的流出压力不大(dà)。

　　总体来看，权重板块内(nèi)部的分(fēn)化(huà)，热(rè)门(mén)板块(kuài)交易(yì)性的波动是(shì)指数调整(zhěng)主因(yīn)，但在内需(xū)修复、外需韧性，且(qiě)国内(nèi)政策呵护延续、外资流出压力不大下市场无大风险，震荡修复延续。