看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布(bù)的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信号(hào)：世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空4月购(gòu)进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计(jì)由涨转跌(diē)；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行(xíng)未来(lái)将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密(mì)西(xī)西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的(de)广播节(jié)目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析(xī)师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空jiè)正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预(yù)计接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàn世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空g)，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会(huì)继(jì)续(xù)恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆(dòu)油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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