大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市(sh蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ì)值(zhí)反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(r蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ù)盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病(fēng)险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现集中(zhōng)释放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病