财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大(dà)概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)宝马和特斯拉哪个档次高中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今宝马和特斯拉哪个档次高年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向宝马和特斯拉哪个档次高。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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