踩上(shàng)AI风口的三六零(líng)，年(nián)内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市(shì)值(zhí)相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报(bào)和(hé)一(yī)季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报(bào)，公司实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了(le)2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股东数达到(dào)近33万，而截至去年(nián)底为20万(wàn)不到，也就(jiù)是股价暴涨的一(yī)季(jì)度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三(sān)六零新(xīn)增9亿多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告(gào)期(qī)末，公司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的(de)互联网广(guǎng)告及服(fú)务收(shōu)入为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业(yè)务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报(bào)，2017年到(dào)2022年(nián)六个(gè)年度，三六零营业收(shōu)入(rù)为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公(gōng)司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损(sǔn)，公(gōng)司称主要(yào)系营(yíng)业(yè)收入(rù)下降及对联营企(qǐ)业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持(chí)

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜(sōu)索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠(qú)道(dào)表(biǎo)达(dá)对大模型的(de)看好，传递公司的优(yōu)势(shì)，公(gōng)司(sī)在AI方(fāng)面曝光(guāng)度(dù)甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可收(shōu)拾(shí)，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内涨幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开(kāi)了(le)锅，多数投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)注意到，随着今年(nián)以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有(yǒu)股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六个季度保持基本不(bù)变，但到了今(jīn)年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者涌入相反，一季度(dù)以(yǐ)股权投资机构为代(dài)表的(de)十大(dà)股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名(míng)单(dān)显示(shì)，一季度“北京中关村资本(běn)基金管理有限公(gōng)司-北京中发(fā)助力(lì)壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银川）股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现金额也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其投资企业(yè)、造(zào)车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年(nián)财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营(yíng)业(yè)收入133亿(yì)元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前(qián)公告披(pī)露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩(kuò)大(dà)，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三(sān)六零(líng)全资(zī)子公司三(sān)六(liù)零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业(yè)，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发(fā)布对(duì)外投资进展(zhǎn)公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签(qiān)署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改(gǎi)，三六(liù)零的持(chí)股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽(qì)车的(de)估(gū)值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据(jù)出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会否进一步(bù)下调(diào)不得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的(de)亏损此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读，三六零持有(yǒu)股(gǔ)权的(de)账面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋(péng)浏览器确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读带来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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