财(cái)联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇(yǔ)）黄金现货(huò)价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来(lái)众多投(tóu)资(zī)者的目光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月(yuè)23日研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数据(jù)，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期(qī)提振长(zhǎng)期需求，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者黄金投(tóu)资保值需求及(jí)加(jiā)盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qì传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些ng)需求显著回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流(liú)砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润(rùn)弹(dàn)性。

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　　关于黄(huáng)金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀(huái)在5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从国际(jì)金价来看，全球地缘政治的(de)不确定性(xìng)、美国经济衰退(tuì)的不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏(zòu)来(lái)看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季将(jiāng)持续释放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望(wàng)凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性(xìng)的(de)产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场占有率，平(píng)稳(wěn)兑现业绩增长(zhǎng)。当前(qián)黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块估值基本(běn)处于历史中枢水平(píng)，仍具有(yǒu)较大的投(tóu)资吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国(guó)银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业中黄金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要(yào)包括上游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售(shòu)环节(jié)同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类(lèi)可达(dá)到(dào)60％左(zuǒ)右的(de)高(gāo)毛利率水平，产业链(liàn)附加(jiā)值高，相关企(qǐ)业通过强势的(de)渠道建设以提高市场(chǎng)份(fèn)额(é)，可以(yǐ)获得(dé)更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格(gé)局的(de)角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业(yè)市(shì)占率前十的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外其余8个(gè)均为国产品牌(pái)集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些yè)内的(de)CR10不(bù)断提升，于2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据(jù)财(cái)联社不(bù)完(wán)全统计，相关(guān)上市(shì)公(gōng)司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份(fèn)、潮宏基(jī)、老凤祥和(hé)周大生等，具体情况如下：

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