财联社(shè)4月(yuè)30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一(yī)波(bō)久(jiǔ)违(wéi)的反(fǎn)弹，据上(shàng)海钢联发(fā)布数据显示(shì)，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元(yuán)/吨，均价报18.9万元/吨(dūn)，继上周五(wǔ)开(kāi)始止跌企稳四个(gè)交易日(rì)后价格连(lián)续(xù)两日上涨。暖意也提前传导到(dào)A股，锂矿(kuàng)股本周(zhōu)三(sān)表(biǎo)现强势，融(róng)捷股份一度涨停，雅化集团和永兴材料(liào)最高(gāo)涨(zhǎng)超9％、中矿资源(yuán)和盛新锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂业(yè)和(hé)天齐锂涨业盘中均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原因之一是(shì)上海车(chē)展有望带动(dòng)购车需求(qiú)预(yù)期的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上(shàng)海车展(zhǎn)将(jiāng)让(ràng)消费者感受到汽(qì)车消费的火热，提(tí)升(shēng)消(xiāo)费信心(xīn)，也提振士(shì)气。国(guó)泰君安(ān)表示，此(cǐ)前(qián)车企大幅降价导致40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大消费者对电动车(chē)的观望心态有望逐渐改善，市场开始(shǐ)预期5月(yuè)需求(qiú)回暖。

　　有电池企(qǐ)业(yè)人士提到，目前磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)的价格已经逐渐稳(wěn)定(dìng)，且在谈价策(cè)略上以企稳为主，不(bù)太(tài)可(kě)能进(jìn)行(xíng)降价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受多方因素影响。有产业人士分析称，乐观来看(kàn)，国内动力电池厂商清库存工(gōng)作或到5月(yuè)完结(jié)，届时(shí)电池厂(chǎng)商库存(cún)水平有望逐(zhú)步恢(huī)复(fù)至健康水平，并带动(dòng)上游材料(liào)采购，进而(ér)对(duì)碳酸锂价(jià)格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近日调查(chá)的情况看，一(yī)些电池龙头企业(yè)5月份(fèn)的排产预(yù)计将环比增长20-30％，一(yī)些中小企(qǐ)业(yè)由于前期基数(shù)较(jiào)低，环比(bǐ)增(zēng)幅更是(shì)高达50％以上。其中，亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)在4月26日的业绩说明会上表(biǎo)示，5月份开始会(huì)全面恢复生产(chǎn)，排产相(xiāng)比一季(jì)度会有明显(xiǎn)的提升。由此可(kě)见，碳酸锂市场需求回(huí)暖已是大势所趋(qū)。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶段性反弹还(hái)是底(dǐ)部(bù)反(fǎn)转，目(mù)前仍难以判断。“一方面需要观(guān)察下游库存(cún)状况，另一方(fāng)面还需(xū)要看终端需求是(shì)否(fǒu)真正回暖，”华南(nán)一(yī)家主流锂盐厂商内部人士此前对财联社(shè)记者表示。该人士表(biǎo)示，电(diàn)池厂商实际上(shàng)从去年四季度开始便启动大规模(mó)去(qù)库(kù)存举措，这一举措在一季度实际上(shàng)已经有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以(yǐ)后，相关电池厂商(shāng)提到，目前库存(cún)已恢复至(zhì)健康水平，此前暂停的产线也已(yǐ)经逐(zhú)渐复(fù)产(chǎn)。特(tè)别(bié)是针(zhēn)对磷酸铁锂电(diàn)池库存，有业内人士(shì)直言，相关(guān)库存基本(běn)出清，后续将根据公司规划，逐(zhú)步进行补货。作为锂电产业的风(fēng)向(xiàng)标(biāo)，宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从绝对金额(é)来看，宁德(dé)时代的库存(cún)已经(jīng)退回到2022年第一季度(dù)的水平(píng)。材料价格和库存水平(píng)，两项关键的指(zhǐ)标也构成锂电产业走向(xiàng)的关键，随价(jià)格企稳以(yǐ)及库(kù)存(cún)水平(píng)恢复健康，将带(dài)动锂电产业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向(xiàng) 最乐观者预判涨回(huí)25万(wàn)元(yuán)/吨 最悲观(guān)者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时(shí)间跌去超过2/3，也(yě)引起了市场(chǎng)热议。就在26日召开的中国(guó)汽(qì)车(chē)动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)2023年度大会(huì)上，中国(guó)汽车工业协会(huì)常务副会长付炳锋指出，国内动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业(yè)仍(réng)然(rán)存在一些(xiē)问(wèn)题(tí)，包括电(diàn)池产业链(liàn)分(fēn)工，价(jià)值链分(fēn)配问(wèn)题。“原材料短期大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)也不是正常(cháng)的现象(xiàng)，”他直(zhí)言(yán)。在(zài)他看来，原材料适当(dāng)涨(zhǎng)价是正(zhèng)常现象，行业要以之前(qián)大幅涨价为教训，保证价值链的合理分配，避免(miǎn)大起大(dà)落(luò)。

　　据财联社不完(wán)全(quán)梳理，这些业(yè)内人士和分析师近期对锂盐价格未来走势进行(xíng)预判并阐述具体40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大逻辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂价(jià)格反弹为(wèi)信号(hào)，一系列(liè)的(de)数据验证锂电产业拐点或已经到来。分(fēn)析人士指出(chū)，此前锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下(xià)游车市短期需求(qiú)下滑，叠(dié)加中游扩产迅速从而(ér)在需(xū)求表现上提前透支碳酸锂的未来增长(zhǎng)空(kōng)间。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格持续下(xià)跌，中游电池厂商集体进(jìn)入清库存阶段。从上(shàng)游材(cái)料价格变化(huà)来看，近期碳(tàn)酸锂(lǐ)价格率(lǜ)先实现反弹。更值(zhí)得注(zhù)意的是，在锂电(diàn)产业链(liàn)，包括六氟(fú)磷酸(suān)锂、人造石(shí)墨、极片(piàn)粉等(děng)系列材料(liào)价格也出现(xiàn)企稳甚至反弹的局(jú)面。

　　作为锂电产业拐点(diǎn)的另一关键指标，中(zhōng)游(yóu)电池厂商的库(kù)存也已经逐步恢复至健康(kāng)水平。据高工锂(lǐ)电了(le)解，目前中游电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此前部(bù)分电池(chí)厂商(shāng)暂停(tíng)的生(shēng)产线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重(zhòng)启(qǐ)订单，带动产业需求回暖。从终端新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车(chē)市(shì)场表现(xiàn)上看，年初的市场恐慌情绪主要来自车市的需求腰(yāo)斩(zhǎn)。但从整体一(yī)季度新能源汽车销量数据来看，其月销量逐(zhú)步攀升(shēng)并且(qiě)回暖速度超(chāo)过往年。随着二三季(jì)度到来，车市逐渐转入销售旺季(jì)，也将进一步(bù)带动(dòng)锂电产(chǎn)业中(zhōng)上游的订单需求。加上5月份临近，企业(yè)重新(xīn)开(kāi)启月度采(cǎi)购谈判，行业有望迎来需求订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价(jià)格可能会有回(huí)涨的空间，但(dàn)幅度不(bù)可能(néng)太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人(rén)士(shì)表示，因为经(jīng)历本轮碳酸锂价格的(de)暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给(gěi)情况更加(jiā)清晰(xī)，市(shì)场预期回调下，电池(chí)厂商在价格谈(tán)判上会(huì)更加谨(jǐn)慎。同时电池(chí)厂商一体(tǐ)化(huà)带来的碳酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上游锂(lǐ)矿厂商(shāng)的议价权。电(diàn)池(chí)回收端，邦(bāng)普(pǔ)、格林美、天奇股份(fèn)、华友(yǒu)钴业(yè)等(děng)企业持续推(tuī)进电池回收布(bù)局，来(lái)自(zì)终端材料回收的产能也在稳步爬坡。相(xiāng)关(guān)数据显示，2025年国内(nèi)回(huí)收的(de)废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂(chǎng)商都已完善在(zài)锂矿端的布(bù)局，包括(kuò)宁德时代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提锂项目(mù)均进展顺(shùn)利，将进一步释放碳酸(suān)锂供(gōng)给。经历过复杂的产业调整过程之后，整个(gè)锂(lǐ)电产业的运(yùn)作(zuò)模式正从“大开大合(hé)”的(de)波浪式变得(dé)更为平滑。从原材(cái)料(liào)到电池，再到下(xià)游车企，产业链各个环节的(de)价格以及供需变化也将变得(dé)更加平(píng)衡(héng)且具有可预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则(zé)认为，当40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大(dāng)前上游(yóu)库存水平依(yī)旧处于(yú)高位，虽然(rán)需求端(duān)稍有好转，但是并不(bù)足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是(shì)一个下(xià)游获利(lì)、上(shàng)游(yóu)承压的简单故事(shì)

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料的(de)价格下(xià)跌过快，但(dàn)这并不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨(dūn)跌至(zhì)当前20万(wàn)元不(bù)到，价格跌去近7成，最直接受到冲(chōng)击的当属锂矿企业(yè)。根据藏(cáng)格矿(kuàng)业一季度数据，碳(tàn)酸锂销量(liàng)为(wèi)534吨，相比于(yú)2022年四(sì)季度(dù)销(xiāo)量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从(cóng)2022年(nián)第四季度的(de)2461吨，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动(dòng)，上游锂矿(kuàng)企(qǐ)业(yè)不断压(yā)低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂矿(kuàng)企业(yè)已经出(chū)现(xiàn)主动减产的情况(kuàng)。

　　江特电机(jī)4月(yuè)24日(rì)公告，一(yī)季度(dù)营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比(bǐ)下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)86％，第二(èr)日(rì)股价(jià)跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化(huà)，大公司如天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业和赣(gàn)锋锂业(yè)有机(jī)会在价格下降周期中获得更多市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，行业(yè)将变得更集中。这(zhè)是2016年到2018年上一轮(lún)锂价下降中(zhōng)发生过的事。而同(tóng)环节的大(dà)量中小企业，尤其是最近两(liǎng)年(nián)追(zhuī)高(gāo)入局的新公司，则(zé)面临停(tíng)产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在(zài)去年(nián)轻(qīng)松赚出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内人士表示，这(zhè)一轮价格下降(jiàng)长期(qī)利好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们(men)去年的(de)净利润都超过200亿(yì)元，比中国最大(dà)的新能源车企比亚(yà)迪(dí)还多，其(qí)中(zhōng)天齐锂(lǐ)业净利润增长(zhǎng)超(chāo)过(guò)10倍。足(zú)够厚的血，使他们更能承(chéng)受价格下跌(diē)和可能的未来亏(kuī)损(sǔn)。这两(liǎng)家(jiā)公司也有行(xíng)业里最优(yōu)的成本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业等(děng)公司(sī)入股的(de)海外锂(lǐ)矿资(zī)源开采成本普(pǔ)遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不(bù)意(yì)味(wèi)着，这两家公司能以(yǐ)低于5万元/吨(dūn)的价格采(cǎi)购碳(tàn)酸(suān)锂，因为在锂矿国际(jì)交易中，即使拥有海外矿产的(de)分销权(quán)或开采(cǎi)权，交(jiāo)易价格(gé)也需要通过(guò)长协(xié)确定，按市(shì)价定期调整。但(dàn)能获得上游(yóu)更低成(chéng)本的(de)资源(yuán)，让这(zhè)两家大企(qǐ)业更能容忍低(dī)价，并能(néng)在上(shàng)游因降价减产时保持产(chǎn)能供应(yīng)。

　　锂价超预(yù)期(qī)下跌牵动着万(wàn)亿新能源车市场(chǎng)。不过锂价下降带来的(de)连锁反应，并不是一个下游获利(lì)，上(shàng)游(yóu)承压的简单故事。作为碳酸锂的(de)下游，宁德(dé)时代(dài)理论上会受益，但锂价的(de)超预期下跌，使宁(níng)德时代(dài)今年2月提(tí)出(chū)的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元(yuán)/吨的碳酸(suān)锂价格绑定一些车企的三年(nián)长单。另一层影(yǐng)响(xiǎng)是，宁德时代(dài)今年5月(yuè)计划投产(chǎn)的宜春锂矿很有(yǒu)可(kě)能(néng)一开采就亏(kuī)损。

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