公募基金(jīn)一(yī)季报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能(néng)并不显著。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报(bào)作为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的(de)基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业(yè)层面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在(zà陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处i)顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在(zài)报(bào)告期(qī)内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓海康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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