公募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油(y城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌óu)、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经(jīng)理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大(dà)的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内(nèi)基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)还(hái)减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之一在(zài)于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居(jū)民(mín)和中小企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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