今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基(jī)金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的(de)机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续<勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善/strong>

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长