踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值(zhí)相(xiāng)比，公司(sī)的基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六(liù)零(líng)发布2022年财报，公司实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实(shí)现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台投资(zī)者炸(zhà)开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价(jià)暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报(bào)同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块(kuài)有三个(gè)出现(xiàn)不同(tóng)程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收(shōu)半壁(bì)江山的互(hù)联网(wǎng)广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财(cái)报，2017年到2022世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多年六个年(nián)度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主(zhǔ)要(yào)系营业收入下(xià)降(jiàng)及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因(yīn)三六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司(sī)及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也在不同(tóng)场合(hé)、通(tōng)过不(bù)同渠(qú)道表达对大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍。如果从(cóng)年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股价有所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近(j世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多ìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年以来(lái)股价的(de)暴涨，三(sān)六零(líng)的投资(zī)者人数大幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资机构(gòu)为代表的十大股(gǔ)东却在逢高(gāo)大幅(fú)减持。十大股东(dōng)名(míng)单显示，一(yī)季度“北(běi)京中关村资本基金(jīn)管理有限公司-北(běi)京(jīng)中发助力壹号(hào)投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅(fú)近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信(xìn)心(xīn)奇(qí)缘股权投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计(jì)减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价(jià)计套现金(jīn)额(é)也在(zài)10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资(zī)权。具(j世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多ù)体(tǐ)来看(kàn)，三六零全资子公司三六零(líng)私募基金(jīn)拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的(de)出资(zī)权转(zhuǎn)让给(gěi)两(liǎng)家有限(xiàn)合伙企业(yè)，对应的增资(zī)额为10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述(shù)增资(zī)权(quán)后(hòu)，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布对外投资(zī)进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于(yú)对(duì)外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合(hé)哪吒汽车股(gǔ)改，三(sān)六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年多一(yī)点(diǎn)哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次(cì)2022年财(cái)务数(shù)据(jù)出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否(fǒu)进一步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出(chū)现较大投资损失(shī)。2022年公司的(de)投资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着(zhe)哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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