券商(shāng)今年一季度业绩“妥了(le)”，基于(yú)股市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆发(fā)。券商板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体(tǐ)披露(lù)一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体一(yī)季(jì)报悉数披露，券商整(zhěng)体一季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年(nián)一季度(dù)归母净利排(pái)名，新的(de)十(shí)大分别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数(shù)平均计(jì)算(suàn)，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报的优(yōu)秀表现给予了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比(bǐ)增速为正，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家(jiā)券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信(xìn)证券母公司(sī)国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别(bié)是山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家，分别(bié)是(shì)天风证(zhèng)券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证券、西(xī)部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商(shāng)股净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下滑，公司(sī)一季(jì)报(bào)显示(shì)，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的(de)增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券(quàn)商的业(yè)绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈(quān)可(kě)点之处。

　　同比增(zēng)速超(chāo)过五成的头部券商包括(kuò)海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季(jì)报(bào)中透(tòu)露，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得(dé)一定成(chéng)绩，但(dàn)营业利(lì)润仍未实现盈(yíng)利，一(yī)定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一倍(bèi)以上

　　一季度营(yíng)收规模增(zēng)速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增(zēng)速领衔，其今(jīn)年(nián)一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度营收同比下滑幅度较大(dà)，分(fēn)别(bié)是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较(jiào)高的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季(jì)度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务(wù)驱(qū)动(dòng)行业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方证券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末(mò)金融(róng)资产(chǎn)规(guī)模为902亿，同比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营驱(qū)动一季报高(gāo)增，全年(nián)盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加大(dà)杠杆经营投资(zī)致使利息支出(chū)有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新(xīn)业(yè)务能(néng)力，看(kàn)好(hǎo)公司在政策放松(sōng)预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升(shēng)。

　　西部(bù)证券在关于国(guó)金证(zhèng)券的研报中称，自营投(tóu)资成为影响国金证券业绩(jì)核心因(yīn)素，一季度自营业务收入提(tí)升至(zhì)7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自(zì)营投资成为影响券商业没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课绩的(de)核心，预期(qī)将在一季(jì)度(dù)迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年(nián)重点关注差异化(huà)监(jiān)管(guǎn)的措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩(jì)大幅修复的一(yī)年，尤其是(shì)受到自营(yíng)业务冲击大的公司预期将在年内(nèi)实现较大(dà)幅度的改善。

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