近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的(de)影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组件的(de)生产商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业全(quán)球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在(zài)法规(guī)的支持下(xià)，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动力电(diàn)池(chí)产业创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　<小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段img alt="罕见！欧洲巨头三大旗舰基金，同时(shí)出(chū)手！这(zhè)只大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823948.png">

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优(yōu)异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处(chù)的(de)位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安(ā小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段n)全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代若(ruò)不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系(xì)若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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