近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资(zī)金开始行艾特是什么意思动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业(yè)链(liàn)的看重是一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在(zài)这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施(shī)最完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专家(jiā)以及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规(guī)的(de)支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去(qù)年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金(jīn)净流入较(jiào)多的(de)其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商(shāng)银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市(shì)场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了(le)：他(tā)们(men)如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着(艾特是什么意思zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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