本周，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数(shù)基(jī)金产(chǎn)品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题(tí)是制约北交所发(fā)展的首要因素，不过(guò)随着公(gōng)募基金加速布局(jú)，增量资金不断涌入下，流动性问(wèn)题(tí)有望持续(xù)改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基(jī)金中（份(fèn)额分开计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说(shuō)明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获(huò)批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基(jī)金四(sì)家(jiā)公募基金公司拿(ná)到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博(bó)时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集(jí)规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的(de)投(tóu)资(zī)价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著(zhù)低于其他上市板(bǎn)块中业务相(xiāng)关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流(liú)动性的增强和创(chuàng)新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的(de)高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去(qù)年(nián)12月，首(shǒu)批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来(lái)，这些(xiē)产品开始加速“回(huí)血(xuè)”，月(yuè)内(nèi)产品(pǐn)均获正(zhèng)收(shōu)益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自去年(nián在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录)11月发布以来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑(huá)后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市场核(hé)心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数(shù)月内均下跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出后，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得北交所整体流动性有(yǒu)所改善。从中(zhōng)观维(wéi)度来看，北交所(suǒ)很(hěn)多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释放(fàng)，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望持续向好。”北京一大型公募基金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来看，2021年北(běi)交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达(dá)5000万元以上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司(sī)净(jìng)利(lì)润超过(guò)1亿元(yuán)，42家公司(sī)连续(xù)三(sān)年(nián)实(shí)现利润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上市公司业绩(jì)正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所主题权益基(jī)金(jīn)年(nián)内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年(nián)内收益(yì)为负(fù)外，其余(yú)9只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精选(xuǎn)两年定开年内回(huí)报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对(duì)于北(běi)交所投(tóu)资价(jià)值，多(duō)位业内人士认为，当(dāng)前北交所优(yōu)质(zhì)公司被(bèi)显著低估，不过正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发(fā)展的(de)依然(rán)是(shì)市(shì)场本身较(jiào)差的(de)流动性问(wèn)题，市场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其(qí)与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值(zhí)表(biǎo)现(xiàn)差异较大。除了继续降低(dī)投资(zī)者门(mén)槛、扩大优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后续北(běi)交所市场有必要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制(zhì)度，畅通转板通道，从(cóng)而(ér)活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的引领(lǐng)，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一(yī)个角度上讲，目前(qián)的北交(jiāo)所优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开基(jī)金经理顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示(shì)，站在(zài)当前(qián)的位置，对于北(běi)交所的后续表现充满信心，信(xìn)心(xīn)来源于(yú)四个方(fāng)面(miàn)。

　　一(yī)是北交所公司目前估值已经非(fēi)常便(biàn)宜(yí)，他们测(cè)算前几大重(zhòng)仓股的平均(jūn)估(gū在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录)值在20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个(gè)估(gū)值(zhí)水平对于(yú)具备专精特新(xīn)特性(xìng)的(de)中小成长型企业而(ér)言是非常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发(fā)现很多(duō)北(běi)交所公司今年以来依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符合预期的(de)，业绩的(de)持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)做(zuò)市交易(yì)业(yè)务细则(zé)》和《北(běi)京证券交易所股票做市(shì)交易业务(wù)指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这个(gè)市场是加大了(le)呵护的力度，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给(gěi)他(tā)们增(zēng)加(jiā)了筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于(yú)供给增加对(duì)整个市场的流动性造成(chéng)一定的(de)扰(rǎo)动，但增(zēng)加(jiā)优质供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新企业的难度是(shì)相对降低(dī)的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴的(de)股票(piào)交易市场，目(mù)前(qián)仍(réng)处于初(chū)创期(qī)，上市股票(piào)数量(liàng)还不(bù)够多，市(shì)场关注度还不高(gāo)，整体估值水(shuǐ)平相(xiāng)较于沪深(shēn)交易所明显(xiǎn)低(dī)估(gū)。随(suí)着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速(sù)发展(zhǎn)，投资机会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特(tè)估”下(xià)，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成(chéng)部(bù)分(fēn)之一，或有望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断(duàn)推进和投资(zī)者(zhě)关注度提升(shēng)逐渐得到估(gū)值(zhí)体系修(xiū)复。从2023年一季度的公(gōng)募(mù)基金持仓变(biàn)化来(lái)看，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有(yǒu)多个被低(dī)估标(biāo)的(de)，未来随着北交所改革的(de)不(bù)断推进(jìn)和投资者关(guān)注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公司(sī)获得重估可能性较大。

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