券商今年一季度业(yè)绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行业业绩(jì)全面爆发(fā)。券商(shāng)板块(kuài)也在周五呈现(xiàn)集(jí)体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)披露一季报(bào)，至此51家上市(shì)券商或上(shàng)市主体一季报悉数披露(lù)，券(quàn)商整体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多(duō)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533一寸多少厘米公分 一寸是几个手指.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净(jìng)利排(pái)名，新的十大(dà)分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计(jì)算，中信证券一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日(rì)，证券(quàn)板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二者(zhě)收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续(xù)3个交易日(rì)收(shōu)阳(yáng)线，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速(sù)超(chāo)过10倍(bèi)的有2家券商及1家(jiā)上市(shì)主体(tǐ)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家(jiā)，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的(de)有3家(jiā)，分别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净利润同比增速(sù)为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下(xià)滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)总收入为2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券(quàn)商包(bāo)括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的(de)绝对优势，保(bǎo)持着(zhe)业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季报(bào)中(zhōng)透露(lù)，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证(zhèng)券经(jīng)纪业(yè)务开展取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定程度(dù)上(shàng)拖累(lèi)了(le)公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为(wèi)负(fù)，同比(bǐ)增速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领(lǐng)衔，其今(jīn)年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同期营收不足亿元的低基(jī)数(shù)有关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的(de)有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增(zēng)幅接(jiē)近(jìn)1倍(bèi)，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度营收同比下(xià)滑幅(fú)度较大，分别(bié)是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下(xià)滑的券(quàn)商或上市主体分(fēn)别是中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十券商分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（一寸多少厘米公分 一寸是几个手指89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海(hǎi)通证券营收同比(bǐ)增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀入营收排名前(qián)十，其(qí)一季(jì)度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季(jì)报高增

　　自(zì)营业(yè)务驱动行(xíng)业业绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在(zài)解读东(dōng)方证券一季报(bào)时(shí)称(chēng)，东方(fāng)证券自营投(tóu)资(zī)收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资(zī)产规(guī)模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信证(zhèng)券加大(dà)杠杆经营投资致使利(lì)息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策(cè)放松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关于国金证(zhèng)券的(de)研报中称(chēng)，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融(róng)资后(hòu)，公司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较去(qù)年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商(shāng)业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一(yī)季度(dù)迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业务方面(miàn)，下半年重点关注(zhù)差异(yì)化(huà)监管的(de)措施(shī)落地，或(huò)将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期将是券商业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是(shì)受到自营业务冲击大的公司(sī)预期(qī)将在年内(nèi)实现(xiàn)较大(dà)幅度的改(gǎi)善。

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