北交所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今一年半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人士表示，随着(zhe)北(běi)证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等(děng)专业投资(zī)者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资价(jià)值受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新基(jī)金公告可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基金公司也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市(shì)的股票(piào)，属于基金法规定的(de)“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控(kòng)制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交(jiāo)所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金(jīn)相关(guān)投(tóu)研人(rén)士表示，公募新基(jī)金之所以密(mì)集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所相关股票潜在(zài)的投资机(jī)会，开始加大布(bù)局力(lì)度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质(zhì)公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认(rèn)为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看(kàn)，公募参与北交所(suǒ)意(yì)愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使得越来(lái)越多投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领域的(de)景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所公司前十大股东名文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求(míng)单中；北交所(suǒ)较大(dà)规(guī)模公司去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产业(yè)链的(de)研(yán)究，挖掘(jué)市(shì)场前景(jǐng)大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确(què)定(dìng)性强的个股机(jī)会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水(shuǐ)平，在(zài)北(běi)交文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司(sī)进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上，力(lì)求均衡和风险分散(sàn)，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极(jí)参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研人士(shì)也(yě)称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根(gēn)据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多(duō)以北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)为主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研(yán)究(jiū)团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票(piào)的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最(zuì)高水(shuǐ)平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的(de)个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新(xīn)能(néng)源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北(běi)交所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不(bù)过(guò)，从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价值仍然(rán)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深(shēn)证的(de)大(dà)多数公司而言(yán)又相对(duì)早期，可投资(zī)标(biāo)的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投(tóu)资(zī)层文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求面，景顺长城基金表示(shì)，我(wǒ)们对于具(jù)体行(xíng)业没有明确(què)的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度(dù)可(kě)能(néng)不高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入(rù)的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的(de)上市公(gōng)司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长期视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度的(de)不断完善、已上市企业的(de)投资价值不(bù)断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动(dòng)性不断提升，势必会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金将重点关(guān)注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专精(jīng)特(tè)新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关(guān)注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科(kē)技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相关投研(yán)人士也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小(xiǎo)企业(yè)，借国(guó)家(jiā)政策支持的东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业(yè)成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长期(qī)投资价值。“具(jù)体细分而(ér)言(yán)，我们(men)更加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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