大(dà)型(xíng)股(gǔ)推动了2023年的美股市场的(de)反弹，但(dàn)这种情况(kuàng)可(kě)能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策(cè)略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的是向优质资产和(hé)现金转移(yí)，这种情(qíng)况比我们想(xiǎng)象的要持续得长一些，但我(wǒ)们水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼仍然认为(wèi)，最终股价将更全面(miàn)地反映经(jīng)济衰退的可(kě)能性。”

　　他解(jiě)释(shì)道(dào)，看涨势(shì)头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此只有少数几只大型(xíng)公司的股票引领(lǐng)市场走高。他同时也补充道，市场行为通常与(yǔ)增长放(fàng)缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济增(zēng)长开(kāi)始减速，但并未进(jìn)入负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随(suí)着美国(guó)经济数据开始向收缩的方向恶化，投资者将越(yuè)来越看(kàn)空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据(jù)开始进一步减速，向负增(zēng)长方向滑(huá)去时，你往往会看到对高质量资产的投(tóu)资转向(xiàng)对现金的(de)投资(zī)。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些(xiē)大型公司(sī)股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比(bǐ)周期性公司(sī)面临更(gèng)大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点(diǎn水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼)是，大型(xíng)科技股一直受益于其他(tā)行业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结(jié)束，这些指数将相当脆(cuì)弱(ruò)。这种分散通常发生在市场反弹的(de)后期。”

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