在(zài)锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待(dài)？行(xíng)业去库存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和(hé)一季报(bào)后，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办(bàn)媒(méi)体开放日(rì)上作出一系列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管理层对中国基金报记者表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在(zài)一(yī)定(dìng)程度(dù)上反映了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要注意的是(shì)，在(zài)国轩高科(kē)方面看来，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计(jì)将高于动(dòng)力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池(chí)，带(dài)动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市(shì)场上引起巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车16个小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩高科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁(suì)笑称。这也在一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口，在(zài)近期(qī)才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨(zhǎng)，两日(rì)内分别上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期(qī)。“我们通过(guò)一季(jì)度观察(chá)来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规(guī)模交付会(huì)带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预(yù)计会维(wéi)持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下(xià)降，对于电池(chí)厂商(shāng)的(de)毛利率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)身上，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能则不如(rú)前两(liǎng)者(zhě)明显，但(dàn)也(yě)提升了0随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新能源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)会趋于(yú)较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高(g随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么āo)科也正在加(jiā)速产能扩张。其南(nán)京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继(jì)投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末其(qí)存货余额(é)为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货(huò)占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平(píng)保持了(le)较低位(wèi)置(zhì)。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由于(yú)公司(sī)在江西(xī)宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料(liào)有(yǒu)自产能力(lì)，因此其(qí)外购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下(xià)降，也反(fǎn)映了行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存(cún)货余额(é)均在(zài)下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季(jì)度报告显示，其库存金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报(bào)也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较低(dī)的电池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后续(xù)将(jiāng)根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期(qī)在(zài)一份研(yán)报中指出(chū)，在(zài)电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产材料均维(wéi)持(chí)极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解(jiě)液库(kù)存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜(mó)约为(wèi)一(yī)个月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前(qián)库存多(duō)集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的最低(dī)安全(quán)库存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购博世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本(běn)地化运营(yíng)。其年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁德(dé)时(shí)代也作出(chū)判断认(rèn)为，储能方(fāng)面今年(nián)预计增速(sù)将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同(tóng)这一观(guān)点。他(tā)预计(jì)，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计会高于(yú)动力电池(chí)，其中国(guó)外家储市场需求预计(jì)会在下(xià)半年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开始(shǐ)将进入(rù)交付阶段(duàn)，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到(dào)用电需求(qiú)，每年到了第二季度开(kāi)始(shǐ)后才(cái)爆发(fā)。而在大储(chǔ)环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季度以后，目前(qián)订单状况(kuàng)看来是供(gōng)不应求。此外(wài)，海外的客户(hù)也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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