个人养老金业务(wù)试点落(luò)地半(bàn)年(nián)，你参(cān)与(yǔ)了吗？

　　自去年11月(yuè)27日(rì)开始，个人养老金开始(shǐ)进(jìn)入(rù)为期一年的(de)试点，在全(quán)国选取了36个(gè)试点城市和(hé)地区进(jìn)行(xíng)推(tuī)进。据人力资源(yuán)和社会保障(zhàng)部数据显(xiǎn)示，截(jié)至今年3月末，个人(rén)养老(lǎo)金开户数量达到3324万，市场空间初步打(dǎ)开。

　　作为个(gè)人养老金业务的代销主(zhǔ)渠道(dào)之(zhī)一(yī)，证券公司凭借其(qí)与(yǔ)权益产(chǎn)品的紧密联系(xì)和与投资(zī)者的深度了解，在养老基解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音金销售(shòu)方面已有多方实践。时值(zhí)个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务试点推(tuī)行(xíng)半(bàn)年(nián)之际，中国基金报(bào)记者深入多家券商(shāng)，了解个(gè)人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥(huī)财富管理优势

　　券商深耕(gēng)个(gè)人养老金市场

　　中国基金(jīn)报记者 闫晶滢

　　试点半年以(yǐ)来，个人养老金业(yè)务(wù)正在获得更多证(zhèng)券公司(sī)的重视(shì)。

　　早在去年(nián)11月个人(rén)养老金试点落(luò)地，14家券商(shāng)获得(dé)代销资格。截至今年3月31日，证监会更新名录(lù)中个人养老金(jīn)基金(jīn)数量(liàng)增加至(zhì)143只，券商数量扩容至18家，平安证券、安(ān)信证券(quàn)及中信证券（山东(dōng)）、中信证券华(huá)南(nán)新(xīn)增获(huò)批。

　　作为(wèi)公(gōng)募基金最(zuì)主要的代(dài)销方之(zhī)一，证(zhèng)券公司在个人养老金业务试(shì)点(diǎn)的铺开和推广中持(chí)续发力，个人养(yǎng)老金业务也成为大型券(quàn)商们财富管(guǎn)理转型(xíng)的重要抓(zhuā)手。通过精(jīng)心布(bù)局产品及渠(qú)道，与(yǔ)基金(jīn)投顾服务结合，试点(diǎn)券商充分(fēn)发挥财(cái)富管理优势，做(zuò)“精(jīng)”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目前，个人养老金可投资的产品主要有四类：银(yín)行理财、储蓄存款、养老保险、公募基金。据人社部(bù)个人(rén)养老金(jīn)产品名录(lù)显示，当前(qián)上(shàng)线个人养老金产品共有652只，其(qí)中储蓄类产品(pǐn)、理财类产品、基金(jīn)类(lèi)产品、保险类产(chǎn)品分(fēn)别为(wèi)465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券(quàn)公司(sī)代销(xiāo)个人养老金产品资格受到明显(xiǎn)限制，仅(jǐn)部分具备保险兼业(yè)代理牌照的证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司可(kě)销售养(yǎng)老(lǎo)保险，大多(duō)数(shù)试点(diǎn)券商(shāng)将视线聚焦于公募基金上进(jìn)行重点开拓，发力(lì)“全(quán)布局”。

　　例如(rú)，海(hǎi)通(tōng)证券在2022年年报中表示，其顺利(lì)获得首批个人养老金(jīn)基金销(xiāo)售资格(gé)，完成全部40家基金管(guǎn)理公司共计126只个(gè)人养老金基金产(chǎn)品的(de)上线，基本实现个人养老金公募(mù)基金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老(lǎo)金业(yè)务负责人向中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者介(jiè)绍称(chēng)，中信建投已引进(jìn)华夏基金等发行养老(lǎo)基金管理人(rén)的137只Y份(fèn)额(é)产品，后续将不断完善产品池(chí)。东方证券亦表(biǎo)示(shì)，目前(qián)已基(jī)本实现(xiàn)了养老公募基金(jīn)的(de)全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出(chū)，从客户服务办理的角度看，大部(bù)分客(kè)户更愿意(yì)在产(chǎn)品货(huò)架丰(fēng)富(fù)的机构(gòu)办理(lǐ)个人养老(lǎo)金业务(wù)。因此(cǐ)在服(fú)务体(tǐ)系的(de)基础架构上，风格多样(yàng)、风险(xiǎn)收益多元的产品(pǐn)货架能够(gòu)带给(gěi)客户更(gèng)好(hǎo)的(de)服务办理体(tǐ)验，产品布(bù)局的“全面”是个人养老金业务的基(jī)础。

　　与此同时，从客(kè)户投资选(xuǎn)择(zé)的角(jiǎo)度(dù)讲，大部分客户对于金(jīn)融产品(pǐn)的特征和策略的认知、对自身投(tóu)资(zī)能力、投(tóu)资意愿、投资目的(de)的(de)认知较为模(mó)糊。帮助客(kè)户做好(hǎo)“养(yǎng)老规划”、协助客户筛选(xuǎn)“合(hé)适的(de)产品”，就成为服务机构的“核心竞争力”。在全面引入个人养老金可投资的产品(pǐn)类型的基础上，各家(jiā)机构需要深入、充分、严谨地研(yán)究每类产(chǎn)品(pǐn)的特性；结(jié)合存量客户的个(gè)性化画像和客户特点，为客户提供切实(shí)可行的产品评估体系(xì)和养(yǎng)老规划方案。

　　实(shí)际上，对于个人投资者来说，当(dāng)前阶段认可并开通个人养老金账户的理由，一是来自开户(hù)渠道(dào)的多重福利(lì)动员，二(èr)是(shì)个(gè)人养老金带来的个税抵扣优惠。但(dàn)不可(kě)否认的是(shì)，虽然开(kāi)户数(shù)量众多，但缴存(cún)比率仍(réng)不(bù)理想(xiǎng)。

　　由于个人养老金(jīn)退休后才能取出，这每(měi)年12000元自然(rán)是(shì)需要在账(zhàng)户内充分利用长期投资，但如何投资也令不少投资者犯难：买什么、买(mǎi)多少(shǎo)，在哪买、怎么买，选(xuǎn)择越(yuè)多，困难越多。现有(yǒu)养老(lǎo)产品的选(xuǎn)择(zé)已(yǐ)令投(tóu)资(zī)者目(mù)不暇接，如何(hé)让投资者选择到适合(hé)自己的(de)产品，证券(quàn)公司的(de)投顾力量大(dà)有可为。

　　“中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投拥(yōng)有(yǒu)近万名高素质的投资顾(gù)问，帮助(zhù)客户甄选适合自身的养(yǎng)老产品，做好养(yǎng)老规划和资产(chǎn)配(pèi)置，做到客(kè)户的‘好医生(shēng)’。”前述负责人称(chēng)，中信建投采取线上(shàng)线下(xià)相结合的方式(shì)，注重交流(liú)和体验，为客户提供有温(wēn)度的专(zhuān)业服(fú)务。

　　国泰(tài)君(jūn)安在推(tuī)广个人养老金业务时曾介绍，其结合个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)基金特点，细化形(xíng)成“甄选100个人(rén)养老金基金评价(jià)标准”，综合基(jī)金公司治(zhì)理水平(píng)、投研能(néng)力、业(yè)绩评价、风险管(guǎn)理、声誉口碑(bēi)量化评价，优选值得信(xìn)赖的养老金(jīn)基金(jīn)；选出“综合优选”、“养老专家”、“投研(yán)大(dà)咖”、“风险(xiǎn)收益性(xìng)价比(bǐ)”、“聚焦股息”等特色(sè)养老金基(jī)金产品清单(dān)，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠(qú)道：打造(zào)“一站(zhàn)式”养老

　　拓展“上(shàng)门(mén)服务”企业(yè)员工

　　不(bù)得(dé)不(bù)承认(rèn)的是，虽(suī)然证(zhèng)券公司营业网点(diǎn)数量在“金融圈”内并(bìng)不算(suàn)少，但远难以与大型商业银行的优势(shì)相匹(pǐ)敌(dí)。

　　此前兴业银行召开的(de)2022年报发(fā)布会上(shàng)，该行高(gāo)管透露(lù)，截至2022年末，该行已经累计开立个人养老金账(zhàng)户229.16万(wàn)户，位列全行(xíng)业第三位，市场占(zhàn)有率超10％，仅次(cì)于(yú)建设银行和工商银行。相比之下(xià)，鲜(xiān)有券商愿意公布投资者通过其(qí)渠道开(kāi)通个人养老金账户的(de)情况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会(huì)保险公共服(fú)务(wù)平台上仅可(kě)查询商业银行(xíng)个人养(yǎng)老金业(yè)务开办情(qíng)况。其中(zhōng)显示，23家获准开办个人(rén)养老金(jīn)业务的(de)银行中，有22家开设了资金账户和储蓄(xù)交易(yì)业务，8家同(tóng)时开展了基金交易业务(wù)、保(bǎo)险交(jiāo)易业务和(hé)理财交(jiāo)易(yì)业务。

　　与大(dà)型(xíng)商业银行(xíng)所拥(yōng)有(yǒu)的产品和(hé)渠道(dào)优势相比(bǐ)，证(zhèng)券(quàn)公司个人养老金业务(wù)的规模相对有(yǒu)限，仍(réng)处于积极(jí)开(kāi)拓阶段。

　　不过，虽然网点数(shù)量难以比(bǐ)拼，但券商发力个人养老金业务，自(zì)有(yǒu)其独特(tè)“打法”。记者(zhě)注意到(dào)，多家(jiā)券(quàn)商在推广个人养老金业(yè)务时，将“一站式”服(fú)务(wù)作为宣(xuān)传(chuán)重(zhòng)点。

　　例(lì)如，国泰君(jūn)安此前表示，其个人(rén)养老金业务从引导客户形成科学养老理财观(guān)念的长远视角出发，为客(kè)户(hù)提供从产(chǎn)品(pǐn)策(cè)略、到产(chǎn)品优选、再到组合配置的全周(zhōu)期专业资配(pèi)服务和一站式的产(chǎn)品选择。中信证券亦推出个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)投资一(yī)站(zhàn)式解决方(fāng)案“信(xìn)养(yǎng)计划”，为(wèi)客户(hù)提供(gōng)含账户管理、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置(zhì)、服务陪伴于一体的个人养老金投资(zī)综合服务。

　　除了“引进来”并全方位服务投资者外，“走出去”也是(shì)部分券商开拓个人养老(lǎo)金业务(wù)的解决方案。东方(fāng)证券副总(zǒng)裁徐(xú)海宁向记者介绍，东方证券基于对个人养(yǎng)老金(jīn)目标客群的深(shēn)入研究，将开发大中(zhōng)型企业(yè)作为个人(rén)养老金客户拓展的重点方向(xiàng)，制(zhì)定了“上海深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证(zhèng)券协同系统内成员(yuán)公司开展走进企业推广个人养老金(jīn)活动(dòng)，为企业单位员工(gōng)提(tí)供个人养(yǎng)老金上门服务，免去(qù)客户前往营业厅(tīng)办理(lǐ)业(yè)务(wù)路上(shàng)花费(fèi)的时(shí)间(jiān)，提(tí)高服务效率，节约客(kè)户时间(jiān)。展业初期组(zǔ)织了超过100场的个人养(yǎng)老(lǎo)金走进(jìn)企(qǐ)业服务(wù)活动，覆(fù)盖企业员(yuán)工近万(wàn)人。

　　个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制度(dù)试点半年

　　持(chí)有体验成产品胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商(shāng)代销个人养(yǎng)老金业务“开闸(zhá)”，多(duō)家获资(zī)质的机构正式展业，逐鹿个(gè)人养老金市场。如今，个人养老金制度实施已(yǐ)有半年(nián)，相关(guān)产品(pǐn)的收(shōu)益率和回撤情况、产品能否真正满足养(yǎng)老(lǎo)诉求等问题，持续成为市场关(guān)注焦点。

　　多位(wèi)券(quàn)商业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，由于资金“只进(jìn)不出”，认购的产品(pǐn)又(yòu)是为了满(mǎn)足养(yǎng)老需求(qiú)，投资者更希(xī)望能实现低波(bō)动、低回撤。如何做(zuò)到(dào)从(cóng)中长期保值增值同时又让客户体验(yàn)良好是个人养(yǎng)老(lǎo)产(chǎn)品成败(bài)的关键(jiàn)。

　　提供(gōng)更匹(pǐ)配的养老(lǎo)产(chǎn)品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼(yǎn)下(xià)，个人养老(lǎo)金(jīn)业务已然成为券商财富管理转型的核心方向(xiàng)之一。通过不断(duàn)完(wán)善(shàn)客户服务体系，满足客户(hù)多层(céng)次(cì)金融需求，促进财富管理业务高(gāo)质量发展，券商在业务内涵上(shàng)正不断挖(wā)潜。

　　多名券商业内人士表(biǎo)示(shì)，在客(kè)户分(fēn)类服(fú)务方面，会根据(jù)国家政策(cè)选择(zé)社保关系(xì)在先(xiān)行城(chéng)市(shì)（地区）、能享受税优且对税优(yōu)敏(mǐn)感、对理财有初步认知的客户进行第一阶段的重点服务，对(duì)其他客(kè)户会随着试点扩大(dà)和(hé)客户(hù)画像的覆盖进行后续(xù)服(fú)务。

　　东方证(zhèng)券副总(zǒng)裁徐海宁表示(shì)，证(zhèng)券(quàn)公司可重点关(guān)注企事业单(dān)位员工，特别是大中型城市具(jù)有一定经(jīng)营规模的企(qǐ)业员工(gōng)，他(tā)们能够(gòu)享受个税抵扣的优势，具备一定投资意识和(hé)财务认知(zhī)；这类人群对(duì)未来(lái)退休有一定的规划和想法。

　　同时，由于个人(rén)养老金是(shì)一(yī)个(gè)增量市(shì)场，对证(zhèng)券公司(sī)而(ér)言，针对潜在客群可(kě)以全市场覆盖。证券公司可(kě)以通过投研优(yōu)势和专(zhuān)业投顾队(duì)伍，创造(zào)更(gèng)多养老投资场景，跟踪了解客(kè)户的风险(xiǎn)偏好，结合(hé)稳健、平衡、积极等(děng)不同风险类型的养(yǎng)老基(jī)金，帮助(zhù)客户建(jiàn)立个人养老金投资计划。此外，证券公司(sī)可以(yǐ)通过加(jiā)强(qiáng)顾问(wèn)服务，帮助(zhù)客(kè)户有效应对投资组合净(jìng)值(zhí)的(de)波动，引导客户持续参与养老(lǎo)金投资(zī)，提(tí)升客户(hù)养老投资的获得感、体验感。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人表示(shì)，会针对不同风险(xiǎn)承受能力(lì)、不同(tóng)年龄结构和不(bù)同资金体量制定个性化养老策(cè)略(lüè)。比(bǐ)如对(duì)每年(nián)享税(shuì)优的(de)1.2万个人养(yǎng)老金，为居民（无需开户）提供符(fú)合监(jiān)管部门要(yào)求(qiú)的金融机构和(hé)金(jīn)融产品(pǐn)清单、通(tōng)俗易(yì)懂的“养老看隔壁”理财案例(lì)、养(yǎng)老讲堂(táng)等信息和交易服务；对1.2万之(zhī)外的资金，提供(gōng)更丰富的“安养计划plus”养老金融服务，包(bāo)括养老计算器、个(gè)性化的(de)补(bǔ)充(chōng)养老解决方(fāng)案、定(dìng)期(qī)的养老方案跟踪报告以及养(yǎng)老(lǎo)直(zhí)播服(fú)务，做好“老百姓身边的养老专(zhuān)家”。

　　在服务(wù)创新方面，徐海宁认为，证券公(gōng)司需要有长远眼光(guāng)，打造增(zēng)量市场，承担起构(gòu)建养老(lǎo)金第(dì)三支柱的重要使命。

　　第一，在获客及投教方面，应加(jiā)大(dà)资源(yuán)投入(rù)，通过教育和陪伴，提高客户对个人养(yǎng)老金的认知。走进企(qǐ)事业单位，通过上(shàng)门服务的方式(shì)触(chù)达企(qǐ)业和客户(hù)，举办专题(tí)讲座(zuò)、在线(xiàn)研讨(tǎo)会和投资教育(yù)活动(dòng)，帮助客户(hù)了(le)解个人养老金的重要(yào)性、投资策(cè)略和长期(qī)规划，激发客户对个(gè)人养老金产(chǎn)品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立(lì)内容丰富的(de)一站式个人(rén)养老金专(zhuān)区，既(jì)包括产品购买、定投、持仓查询等(děng)基(jī)础功能(néng)，提供丰富(fù)的(de)养老资讯(xùn)和实用(yòng)养老工(gōng)具（如节税计算(suàn)器），加强与客户的深度互动。

　　第(dì)三，在金融科技应用方(fāng)面，引入智能科(kē)技(jì)和人(rén)工智能技术，通过数(shù)据分(fēn)析和算法(fǎ)模型，根据客(kè)户(hù)的风险承受能力、资(zī)产状(zhuàng)况和目标退休(xiū)年限，定(dìng)制(zhì)化推(tuī)荐(jiàn)养老金产(chǎn)品(pǐn)组合，并提(tí)供实时投资(zī)组合跟踪和风险(xiǎn)管理工具(jù)，帮(bāng)助客户更好地实现养(yǎng)老投资保值(zhí)增(zēng)值。

　　中信建(jiàn)投个人养老金(jīn)相(xiāng)关业务负责(zé)人则表示，可(kě)以通过(guò)“人+科技”，在大(dà)数据智能(néng)客户分析系(xì)统的基础上，可以针对不(bù)同(tóng)养老诉求的客户达成“千人(rén)千(qiān)面”的个性化服务，人是“1”，科(kē)技（线上与线下(xià)结(jié)合）是后面的“0”，二者有(yǒu)机结合，为不(bù)同生(shēng)命周期(qī)和(hé)年龄阶段(duàn)的客户提供专(zhuān)业的、一(yī)对一的养老(lǎo)配(pèi)置服务。

　　运行半(bàn)年七(qī)成收益告(gào)负

　　客(kè)户体(tǐ)验(yàn)成产品胜负(fù)手

　　个人养老金制度实施已有半年，产品(pǐn)收(shōu)益(yì)和回撤率大不(bù)大？产品能不(bù)能满足真(zhēn)正的(de)养老诉求？这些问题都是投资者(zhě)的重要关注(zhù)点。

　　记者(zhě)注意到，目前养老目标(biāo)基金(jīn)的整体收益水平并不乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养老基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)，近七成收益告负。其中，业(yè)绩垫(diàn)底(dǐ)的一只个人养老(lǎo)目标基金自成立(lì)以(yǐ)来(lái)回报为-7.27％，此外(wài)，还有超(chāo)20只产品收益(yì)在-3％左右。

　　而(ér)业(yè)绩表现较好的有平安稳健养(yǎng)老一年Y、中欧预见养老2025一年持有(yǒu)（FOF）Y自去年11月成立以来回(huí)报均为3.15％，紧随其后的(de)是兴(xīng)全安泰稳(wěn)健养老一年持(chí)有Y，自成立以来回报为2％，另有富国、万家(jiā)、华(huá)宝、景顺长城、南(nán)方(fāng)、华夏等旗下超(chāo)10只养老目标基金收益在1％以上。

　　多位券商业内人士表示(shì)，由于资(zī)金“只进不出”，认购的产品又是为了满足养老需(xū)求，投资者更希望能实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中长期保值增(zēng)值同时(shí)又(yòu)让客户体(tǐ)验良好是个人(rén)养(yǎng)老产品(pǐn)成败的核心。

　　“养(yǎng)老属(shǔ)性的产品应力(lì)争为客户保值(zhí)增值(zhí)，否则将违背客户通(tōng)过(guò)投资达到‘养(yǎng)老目的(de)’的初衷(zhōng)。”银河(hé)证券相关业务负责人(rén)介绍，目前个人养老(lǎo)金可(kě)投资的(de)4类产品风险收益特点明显(xiǎn)，有的(de)类别更侧重本(běn)金安全、有的(de)类(lèi)别更侧重资产增值；但同(tóng)时，每个类别很难做到在保证其特点(diǎn)达到的同时又规避掉(diào)该类产(chǎn)品的风险或缺陷。“从不同客群情况(kuàng)来看(kàn)，低(dī)波低(dī)回撤对于离退休时点(diǎn)较近的(de)投资者(zhě)比(bǐ)较合适，性价比高(gāo)的中波(bō)动中回撤、高波动高回撤特征产品对于还有20-30年才(cái)退休的(de)投(tóu)资者也是(shì)可(kě)以选择的(de)，拉长周(zhōu)期(qī)看(kàn)也能满足客户(hù)养(yǎng)老(lǎo)类资金的(de)保(bǎo)值增值效果。”

　　为达到上述两个(gè)目(mù)的，前提(tí)是有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)、自洽(qià)、适(shì)用、有效且动态适配的产品评价体(tǐ)系，通过该体(tǐ)系的评价，能(néng)较为清晰地区分出产品的“性(xìng)价比”（如风险收(shōu)益比等）、能公平(píng)、公正地(dì)对同类或(huò)者同策略(lüè)产品进行综(zōng)合评判。如(rú)此，才能(néng)真正(zhèng)将好(hǎo)的(de)产品(pǐn)、合适(shì)的产品(pǐn)推荐给合适的客户群体。

　　“养老组合基金分为目标风险型(xíng)和(hé)目标日(rì)期型(xíng)两大类(lèi)，投资者可以根据自身投资目标(biāo)和(hé)风险承受能力选择具体的产品。比如低风险偏好的客户可选(xuǎn)择目标(biāo)日期型中(zhōng)的(de)稳健类产品(pǐn)，通过(guò)严(yán)格控制股票资产仓位降低产品波动，带给客户相对稳健的(de)收(shōu)益。”徐海宁表示，目前(qián)我国城镇(zhèn)职工养老金(jīn)替代率尚有不足，根据国际经验，如果退休后的养老金替代率大于(yú)70％，即可维持退休前的生活(huó)水平，养老金(jīn)投资(zī)的增(zēng)值功能也是一个(gè)重要考量。由(yóu)于个人养老金取(qǔ)用需要达到年龄等(děng)条件，投资资金具有长期(qī)性，可以达(dá)到(dào)几十(shí)年(nián)，能够承受一定的短期波动(dòng)，对于追求长期投资收益的客户，可(kě)以配(pèi)置一定高比(bǐ)例资(zī)金在权益型(xíng)资产(chǎn)上，实(shí)现养(yǎng)老投(tóu)资的(de)保值(zhí)增值目标。

　　中信建投(tóu)个(gè)人养老金相(xiāng)关业务负责人也认(rèn)为(wèi)，个人(rén)养老(lǎo)金产品具有一(yī)定的普惠(huì)金(jīn)融属性，需要关(guān)注老(lǎo)百姓长期保值增值的养(yǎng)老需求。站在资产角度(dù)，想要实(shí)现(xiàn)长期资金的稳健投资(zī)回报，资(zī)产配置不可(kě)或缺。通过投资(zī)不同品种、不(bù)同收益特(tè)征、低相(xiāng)关性(xìng)的金(jīn)融资产(chǎn)，有助于实现风险分(fēn)散、降低总体波动(dòng)，从而更好(hǎo)地(dì)满足投资(zī)者的养(yǎng)老投(tóu)资目标(biāo)。

　　推动(dòng)个人(rén)养老(lǎo)金业务高质量发展(zhǎn)

　　道阻且长

　　在(zài)个人(rén)养(yǎng)老金业务积极发展的同时(shí)，与渠道网点和客户众多的银行等机构相比(bǐ)，券(quàn)商如(rú)何突(tū)破自身瓶颈(jǐng)，实现(xiàn)差(chà)异(yì)化的发展，可(kě)以说是(shì)“道阻且长”。

　　银(yín)河证券相关业务负责人表示，银行、券(quàn)商、基(jī)金独立销售机(jī)构都可参(cān)与到为客(kè)户(hù)提供(gōng)个人(rén)养老(lǎo)基金(jīn)服务，几(jǐ)类(lèi)机(jī)构(gòu)优势(shì)互补(bǔ)，严格意义上说是竞合而非竞争更非(fēi)“相杀”关系，每类机构或者每家机(jī)构可以根据自(zì)己(jǐ)的(de)资源(yuán)禀(bǐng)赋，充(chōng)分发挥自(zì)身(shēn)优势，服务好有养老投(tóu)资需(xū)求的投资(zī)者。

　　“在政策上，未来还(hái)有以下(xià)三(sān)方面诉求：一(yī)是增(zēng)强(qiáng)基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)建(jiàn)设，能在服务时效性(xìng)上与(yǔ)银行拉平(píng)，提供7×24小时(shí)的开(kāi)户(hù)、下单服务；二是(shì)增加产品销(xiāo)售范围，在养老品类(lèi)上更加丰富(fù)，除特(tè)殊产品外，增加可为客户(hù)提供的养老(lǎo)产(chǎn)品（如养老理财）；三是明(míng)确养老规划业务(wù)合规性(xìng)，为不同的客户提供基(jī)于客户(hù)需求和画像(xiàng)的养老规划(huà)方案。”上述(shù)负责(zé)人(rén)提到。

　　中信建投(tóu)个(gè)人养老(lǎo)金相(xiāng)关(guān)业务负责(zé)人提出，当前的政策要求下，客户如果(guǒ)想(xiǎng)在券商端参与个人养老金投资，需要分别在(zài)银行端、个税(shuì)端进行一(yī)系(xì)列(liè)前序操(cāo)作步骤，对于(yú)尚(shàng)不熟悉业务流(liú)程的投(tóu)资(zī)者来讲(jiǎng)，体验不太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政策对代销个人养老(lǎo)金产品的管理要求(qiú)，券(quàn)商暂时(shí)无法上线(xiàn)储蓄类(lèi)、理财类、保险(xiǎn)类产品(pǐn)，可(kě)供投资者选择的产品(pǐn)种类较为单一，难以进一步为投资者提供(gōng)更丰(fēng)富(fù)的个人养老金配置方(fāng)案。未(wèi)来期待(dài)能够从政策(cè)端进一步简化投资者的办理流程，提升客(kè)户体验；给予券(quàn)商(shāng)在(zài)多样(yàng)化个人养老金(jīn)品种的引(yǐn)入和研发上的(de)政策(cè)支持(chí)，丰富客户多元化的投资选(xuǎn)择。”该负责人称。

　　开(kāi)户热投资(zī)冷解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音

　　券商发力个人养(yǎng)老第(dì)二曲线(xiàn)

　　中国基(jī)金报记者 莫(mò)琳

　　随(suí)着个人所得税退税的开始，不少人发现自己的退税比(bǐ)去年多了不(bù)少，仔细(xì)询问之下(xià)才发现，是因为去年底开通了个人养老金业务，并(bìng)入了金。这一消息(xī)大大刺(cì)激了不少(shǎo)本(běn)来不(bù)想开户的年轻人。

　　根据人社部披(pī)露的(de)数(shù)据，截(jié)至今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，个人养老金(jīn)参加人数达3324万人。与3月初的(de)2817万人相比，短短的(de)一(yī)个月的时间里，增加了(le)500万户，开户速度(dù)明显提升。

　　虽(suī)然开户(hù)数快速攀升(shēng)，但是个人(rén)养老金累(lèi)计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国(guó)保险资管业协会执行(xíng)副会长兼秘书长曹德云透露，在截至2023年3月(yuè)开立个人养(yǎng)老金账户的(de)三千多万人(rén)中(zhōng)，仅900多万人(rén)完成了资金储存。

　　从记者走访的结果来(lái)看，个人养老金(jīn)产(chǎn)品的收益率远低于预(yù)期，是大多(duō)人(rén)不愿意入金的主(zhǔ)要原因(yīn)。而选择开户的原因主要是(shì)为了“薅羊毛”（金融机构出台了不少(shǎo)吸(xī)引客户开户(hù)的优惠政策）。

　　如何解决“开户(hù)热投资冷”的问(wèn)题？银(yín)河证券相关业务负(fù)责人认为，这是一个专业活，既需要了解客户的经济(jì)状况、风险(xiǎn)偏好(hǎo)和(hé)养老规划，也需要(yào)业(yè)务人员及(jí)其所在机构有比较专业且综合的服务能力(lì)。

　　也有部分投资者认为(wèi)，个人养老(lǎo)金(jīn)产品每年(nián)封(fēng)顶12000元(yuán)，难以充分满足个人或家庭养老(lǎo)的全面需求(qiú)，还需要结合其他商(shāng)业产品等综合考虑；大(dà)多数产品流动性差，难以(yǐ)预防(fáng)到退(tuì)休前的应急(jí)资金需求。

　　从(cóng)产(chǎn)品端改善“开(kāi)户热投(tóu)资冷(lěng)”

　　虽然近(jìn)半年来，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)正(zhèng)在逐(zhú)渐(jiàn)丰富，但是“开户热投资冷(lěng)”的(de)现象(xiàng)没有(yǒu)随(suí)之发生改变。

　　中国保险资管业(yè)协会执行副会(huì)长兼(jiān)秘书(shū)长曹德云在近期举办的2023清华五道口(kǒu)全球(qiú)金融论坛上表(biǎo)示(shì)，目前个人养老金试点效果呈(chéng)“两低三不”漏斗状，即(jí)建立账户人数占(zhàn)基(jī)本养老保险(xiǎn)参(cān)保人(rén)数比例低、已缴费人(rén)数(shù)占建(jiàn)立账户(hù)人数比(bǐ)例低；产品供应不(bù)均衡、选购(gòu)渠道不畅、民众参保意愿(yuàn)不(bù)强。

　　针对(duì)产(chǎn)品供应不均衡的问题(tí)，国(guó)家金融(róng)监(jiān)督管理总局出(chū)手，率先增加养老(lǎo)保险(xiǎn)产(chǎn)品的供给。近日，国家金融监督(dū)管理(lǐ)总局已(yǐ)向业(yè)内就关于促进专属商业养(yǎng)老保险发展有关事项征求(qiú)意(yì)见。根据征求意见稿(gǎo)，专属商业养老保险拟由试点业务转为(wèi)常态化业务。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着专属商(shāng)业养老保险转为常态化业务，参(cān)与该项业(yè)务的险(xiǎn)企(qǐ)数量将增加不少。此外，专属商业养老保(bǎo)险是对接个人(rén)养老金制度的主要(yào)保险产品，这意味着个(gè)人养老金保(bǎo)险(xiǎn)产品名单也将扩容。

　　据了解(jiě)，专属商业养老保险采(cǎi)取“保(bǎo)证(zhèng)+浮动”的收益模式，提供稳健型、进取型(xíng)两种(zhǒng)风格账户供客(kè)户选择。据各家保(bǎo)险公司(sī)披露的专属(shǔ)商业养(yǎng)老保险产品(pǐn)2022年结算利率，稳健账户结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取(qǔ)账户结算(suàn)利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现有(yǒu)的个人养老保险的收益率。

　　在增加产品供给的同时(shí)，多家金融机构呼吁从(cóng)产品设计端解(jiě)决(jué)“开户热投(tóu)资冷(lěng)”的问题。

　　在(zài)银河证券(quàn)相(xiāng)关业务负(fù)责人看来(lái)，“老龄风险”与其(qí)他投资风(fēng)险相比，有其更加突出的特点，包括为退休人群提供稳定安全(quán)有保障且抗通胀的收入补充来源(yuán)、对冲长寿风险、为高龄人群储备失能养护和医疗应(yīng)急资(zī)产(chǎn)、为退休人群规划(huà)遗产(chǎn)、将养老(lǎo)投资与养(yǎng)老保障/养老(lǎo)生活无缝(fèng)对(duì)接等(děng)。

　　养老(lǎo)金融产品(pǐn)的设计初心，必须切(qiè)实从客(kè)户需(xū)求(qiú)出发；养老金融(róng)产品(pǐn)的设计理念(niàn)，必须紧密围绕承(chéng)担、减少或转(zhuǎn)移上述“老龄风险”主旨；养(yǎng)老金融(róng)产(chǎn)品的设计成果，应(yīng)该(gāi)更多的让利于(yú)民、普惠百姓，运用好专业的金融工具、做艰难但长期正确的(de)事。

　　因此，能否(fǒu)设计(jì)出充分利用资(zī)本市场具(jù)有良(liáng)好增值能力(lì)资产的养老产品取决于发行人（或(huò)管(guǎn)理人）的产品(pǐn)设计能力和(hé)资产管(guǎn)理能力(lì)。“证券公司作为(wèi)财富管理服务提供(gōng)商(shāng)，可以(yǐ)与产品发行人（或管理人）合作，根据(jù)客户(hù)需求(qiú)设计出在养(yǎng)老功能方面(miàn)更有竞争力(lì)的产品”，上述(shù)负责人(rén)表示。

　　中信建投也希(xī)望(wàng)能参(cān)与到具体的产品设计之(zhī)中(zhōng)。其个人(rén)养老业务负责人建议，参考部分发达国家(jiā)的经验，未来除了股(gǔ)、债配(pèi)置(zhì)，或在未来(lái)可以考虑增加底层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品、雪球(qiú)等另类(lèi)资产，丰富投资者的(de)可选标(biāo)的，更好地分散投资(zī)风险(xiǎn)。

　　励(lì)正集团中国区总裁张(zhāng)雨萌建议，应该避免“开空账”。也就是说(shuō)，参与者可以直(zhí)接在(zài)开户的时候做投(tóu)资选择(zé)。这(zhè)样在(zài)开户(hù)的时候就可以形(xíng)成闭环体验(yàn)。

　　针对参与个人养老金可能面(miàn)临的(de)流(liú)动(dòng)性问(wèn)题，长城人(rén)寿保险股份有限公司(sī)总经理王玉改近日表(biǎo)示，保(bǎo)险公司可(kě)以通(tōng)过“保单质押贷款”等(děng)多种金(jīn)融工具来解决客户对(duì)短期资(zī)金(jīn)的(de)需求。

　　券商发力个人补充养老金融方案

　　此(cǐ)外，针对1.2万难(nán)以满足个人或(huò)家庭养老的全面需(xū)求，多家券(quàn)商还发力(lì)个人养(yǎng)老金账户(hù)以(yǐ)外(wài)的个人补充养老金融方案，例如银河证券的(de)“安(ān)养计划(huà)plus”、中信证(zhèng)券的“信(xìn)养(yǎng)计划”等。

　　银河证券产品中心(xīn)副总(zǒng)经理鹿宁告诉记者，目前(qián)，银河证(zhèng)券已根据在(zài)职群体养老规划的长期性、稳健性、安全性等特点，已退休人(rén)群养老需求的流(liú)动性、安全性、稳健性等特点，设计出多层次、多(duō)元化、个性化的养(yǎng)老(lǎo)配(pèi)置方案，积极履行养(yǎng)老保障社会责任，力争为居民提(tí)供持续卓越的养老规(guī)划与(yǔ)满足不同养老需求的(de)资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)服务。

　　中信证券的“信养计划”则基于个人养(yǎng)老(lǎo)场景(jǐng)，引入更丰(fēng)富(fù)的养老型年金、增额终身(shēn)寿等不同品(pǐn)类产品(pǐn)，覆盖(gài)养老收益性资产(chǎn)和保障性(xìng)解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音资产(chǎn)，满足(zú)客户(hù)多(duō)样化、多层级的(de)养老(lǎo)资产配置需求(qiú)。

　　针(zhēn)对三大支(zhī)柱养(yǎng)老金业务(wù)中的(de)企业年金(jīn)业(yè)务，银河证券还上线了自研(yán)的(de)年金综合评价系统。该系统可以(yǐ)通过客户提供的“脱敏”后年金(jīn)组合净值(zhí)与持股比例等数据，结合公募基金、股(gǔ)市债市数据，展示客(kè)户(hù)委托年金组合的评价结果。此外，也(yě)可以利用年金机(jī)制间接服务背(bèi)后的企业员工和机(jī)构事业(yè)单(dān)位职工。

　　截至目前，银河证券(quàn)基金研(yán)究中(zhōng)心已为部分(fēn)省市提供职业年金的组合(hé)评价(jià)与管理咨(zī)询服(fú)务(wù)，也计(jì)划结合机构条线业务规划(huà)为央(yāng)企与国企提(tí)供企业年金组合评价等(děng)综(zōng)合金融(róng)服务。

　　银河证券副总裁罗黎明告诉记者，公司自(zì)主开发(fā)建设(shè)部署的年金综(zōng)合(hé)评价系(xì)统及(jí)研究咨询服(fú)务(wù)，具(jù)有养老属性的(de)综合金融服务体系均(jūn)是公司积极响(xiǎng)应国家养老(lǎo)发展战略而推出的(de)新(xīn)服(fú)务，体现(xiàn)了在第二、三支(zhī)柱上的积极筹划。

　　“我们(men)高(gāo)度重视三大支柱养(yǎng)老金业务，目前公司(sī)已初步建立了个人(rén)养老金及个人养(yǎng)老金融服务体系，充分利用金融产品代理销售牌照和保(bǎo)险兼业代(dài)理牌照，为百姓(xìng)提(tí)供(gōng)更加有温度、有态度的(de)个(gè)人(rén)养老金融(róng)服务。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪(xù)浓厚

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者赵心怡

　　“现在(zài)个人养老金账户(hù)开通过程非(fēi)常‘丝滑’，并且(qiě)有不少开户人(rén)在我们介绍之前(qián)都已有(yǒu)所了(le)解(jiě)，感觉这项制度的普及度和客(kè)户认识(shí)程度在不(bù)断提升。”某大型银行的客户经理林漪（化名(míng)）向记者表示。

　　“但也有很多(duō)人只是开(kāi)了账户并没有存钱，或(huò)存了钱没(méi)有开(kāi)始(shǐ)投资，主要因为不知道如何选择产品或者有(yǒu)其他顾虑(lǜ)。”林漪(yī)还告诉记者(zhě)，“这种情(qíng)况下我(wǒ)们就会再(zài)用PPT或者是纸质(zhì)资料向客户进行(xíng)详细介绍(shào)和(hé)对比分析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金制度正式落地(dì)，在北京、上海、青岛等36个(gè)先(xiān)行城(chéng)市（地(dì)区）启动实施。距离(lí)个人养老金制度(dù)落地已经过去半年，民众接受度和业务进展(zhǎn)情况如何(hé)？从业人员在(zài)具体实操过程中又遇到了(le)哪(nǎ)些(xiē)困难(nán)？不同年龄段的(de)群体会(huì)怎(zěn)样理解这项制度？

　　近日，本报记(jì)者实地探(tàn)访上海地区(qū)几家银(yín)行网点和券(quàn)商(shāng)营业部，了解个人养老金制度近(jìn)半年的(de)落地(dì)情况。

　　年轻人(rén)更关(guān)注税收(shōu)优(yōu)惠

　　中老(lǎo)年人更在意(yì)退休后多一份(fèn)保(bǎo)障

　　根(gēn)据人社部和国家社(shè)会保(bǎo)险公共(gòng)服务(wù)平台数据可知，个人养老金制度经过(guò)半(bàn)年时间的发展，在产品种类、数量和参与人数(shù)方面(miàn)都有所增加(jiā)。

　　某券商营业(yè)部财富管理相关岗(gǎng)位的黄宁（化名）告诉记者：“很多(duō)客户都对个人养老金(jīn)业务热情(qíng)高涨，有直接到营(yíng)业部咨(zī)询的，还有很多是打(dǎ)电话过来问。”

　　黄宁还观(guān)察到，“70后”“80后”普遍(biàn)对个人养老金业务(wù)的热(rè)情(qíng)和关注度比“90后(hòu)”更高，并且除了(le)个人咨询和(hé)开户外，还有(yǒu)不(bù)少(shǎo)企业员工、学(xué)校教师、退(tuì)伍军(jūn)人(rén)等通过企业和(hé)单位组织来了(le)解、参与个人养老金投资。

　　记者了(le)解了(le)身(shēn)边(biān)两位不同年龄段、均已购(gòu)买个(gè)人养老金(jīn)产品的朋友后(hòu)发(fā)现，两人所关注的问题(tí)“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海地区(qū)金融机构工作的“80后”告诉记者，自从(cóng)工(gōng)作以来(lái)，她每年(nián)都将(jiāng)收入的一部分拿来强制储蓄(xù)，有了个人养老金制度后(hòu)，就分一(yī)部分在个人养老(lǎo)金账户中(zhōng)，这部(bù)分强制储蓄(xù)的钱即使存长期也(yě)不会(huì)影响她未来的(de)生活质量，并且放(fàng)进个人养老金(jīn)账户是在基本养老保险之外多一份积累(lèi)。

　　而另一位工作不久的“90后(hòu)”表示，他现阶段最(zuì)在意的就是买个人养老金可以享受税收优惠，直接考虑(lǜ)到(dào)退休后的生活质(zhì)量还(hái)有点(diǎn)遥远。

　　针对上述两种不同的(de)想(xiǎng)法，黄宁也(yě)向记者坦言(yán)，他们在日常介绍(shào)个人养老金业务的过(guò)程中(zhōng)确实会考虑到不(bù)同年龄(líng)群体的(de)不同需求和(hé)想法，进而更好地“对症下药”，比如给刚(gāng)工作(zuò)不久的年轻人着(zhe)重介绍“退休后(hòu)多一份保障”推(tuī)广效果(guǒ)就(jiù)不明(míng)显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金(jīn)业务取得(dé)进展的同时，还有不(bù)少已经了解个(gè)人养老金业务的民(mín)众仍在(zài)“观望(wàng)”。从(cóng)现(xiàn)有数(shù)据(jù)可知(zhī)，截至2023年3月底，虽(suī)然有3000多万人开通了个人(rén)养老金账(zhàng)户，但完成(chéng)资金存储的只有(yǒu)900多(duō)万(wàn)人。

　　林(lín)漪在银行端个人养(yǎng)老金(jīn)业务的开(kāi)展中感受到，一些客(kè)户开(kāi)了户但没存储的主要顾虑是锁定时间太长，担心之后如果(guǒ)要大笔用(yòng)钱时会很“棘(jí)手”；另外一(yī)些客(kè)户则是认(rèn)为在(zài)个人养(yǎng)老金(jīn)产品并(bìng)非专(zhuān)门设计且收益优势不明(míng)显，目前个人养(yǎng)老金可(kě)以(yǐ)购买的养老储蓄(xù)、银行养老理财、养老(lǎo)保险(xiǎn)产品、养老目标基金四类产品，即使不(bù)通过(guò)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)账户也可以直接买，且收益差距(jù)不大。

　　黄宁则从券商从业人员的角度谈到(dào)了(le)推广(guǎng)个人养老(lǎo)金业(yè)务过程中(zhōng)的“困境”。他表示(shì)：“券商端个人养(yǎng)老金(jīn)只支持代销(xiāo)公募基金，无法代销存款、银行理财(cái)、商业(yè)养老保险，有些客户风险承受能力较低(dī)，想寻求更低风(fēng)险等级的产(chǎn)品，纯公募基金难以达到(dào)资产配置的需求。”

　　此(cǐ)外，还有一部分年轻(qīng)人向(xiàng)记者(zhě)直言，对于(yú)离退休还较遥远的群(qún)体来说，养老需(xū)求当然也需要(yào)考虑，但眼下的(de)生活和经济(jì)状况(kuàng)才是更重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音