财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预期(qī)修复的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真正的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在(350开头的身份证是哪里的zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能(350开头的身份证是哪里的néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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