近(jìn)日，广发、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的(de)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募(mù)集规模(mó)上限均(jūn)为20亿(yì)元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线(xiàn)的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或(huò)将从情绪面和资金(jīn)面助推中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方(fāng)向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估行情带(dài)动央国企上市(shì)公司价(jià)值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行(x句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思íng)情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅居(jū)前的(de)国(guó)企(qǐ)股中，传(chuán)媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用电(diàn)器、建筑装饰板(bǎn)块个股均(jūn)值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居前，而(ér)基础化工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸(mào)零(líng)售、轻工制造(zào)、美容护理板块个股则(zé)表(biǎo)现不佳。若分细分(fēn)板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影视(shì)院线(xiàn)、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属(shǔ)、电池(chí)板(bǎn)块(kuài)个(gè)股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行(xíng)情发酵月(yuè)余(yú)，部分高位人气(qì)股(gǔ)近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思情统计，上(shàng)海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等(děng)多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而(ér)减(jiǎn)持(chí)，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少(shǎo)个股句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本(běn)周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证(zhèng)券(quàn)近日研报指出，现有(yǒu)的(de)“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热(rè)点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国(guó)企改革的深(shēn)度价值挖掘方面仍有较(jiào)大(dà)增长空间。结合(hé)政策方向来(lái)看，未(wèi)来的投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型(xíng)：关(guān)注(zhù)央企战略性(xìng)重组和专业化(huà)整合，以及存(cún)在(zài)优质资产注入上市平台或重组(zǔ)预(yù)期的板块(kuài)和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较(jiào)弱(ruò)，但因行(xíng)业景气、周期上(shàng)行等原因(yīn)，近期有所(suǒ)改善，并有(yǒu)望持续向好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻(luó)辑变(biàn)化(huà)，催生重估行情，如公共事业(yè)领域(yù)与三大(dà)通信运营商等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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