中(zhōng)国(guó)金融行业加速对外开放，外资(zī)券商们的(de)2022年过(guò)得(dé)如何(hé)？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布(bù)：9家外(wài)资控股券商(shāng)中，仅有(yǒu)4家在2022年(nián)取得盈利，另外5家(jiā)均出现亏损。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的摩根大(dà)通证券2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年净利(lì)润(rùn)达到2.63亿(yì)元，领先各(gè)家“洋券商(shāng)”。相比之下，与摩根大(dà)通证券同期(qī)获批的野村东(dōng)方国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际(jì)金(jīn)融巨头均在国(guó)内(nèi)拥有外(wài)资控股券(quàn)商牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元(yuán)。后续两家(jiā)外资控股券(quàn)商面临的“一参一控”问(wèn)题(tí)如何解决(jué)，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型”成(chéng)为(wèi)行业热词(cí)。而透视各家外资(zī)券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”来看，依托于各(gè)自股(gǔ)东资源禀赋、深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为其在中国展业(yè)的首要(yào)方向。

　　来(lái)看详情——

　　9家外(wài)资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家证券(quàn)公(gōng)司(sī)来说，除了面临行业(yè)“二八分化(huà)”的激烈(liè)态(tài)势，来自“洋(yáng)券(quàn)商(shāng)”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前(qián)，中证(zhèng)协公(gōng)布各(gè)家(jiā)券商(shāng)2022年(nián)年(nián)报(bào)/财务数据，9家外资控(kòng)股券(quàn)商纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制(zhì)于(yú)市场(chǎng)行(xíng)情、成立时间(jiān)、牌照资(zī)质(zhì)等问题，9家共有5家出(chū)现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿(yì)元(yuán)）、野(yě)村(cūn)东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元(yuán)）、星展(zhǎn)证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村东方国(guó)际证券则延续(xù)自(zì)成立(lì)以来的(de)亏损状态：2022年(nián)实现营业收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年(nián)因获(huò)得外资股东增(zēng)持(chí)而成为(wèi)外资(zī)控(kòng)股券商的汇丰前(qián)海(hǎi)证券，业绩较上(shàng)年出(chū)现明(míng)显进步，但仍然录得亏损：2022年(nián)实现(xiàn)营业(yè)收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元(yuán)，上年同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证(zhèng)券和星展证券均于2020年(nián)获得证监会批(pī)文(wén)，分别于2020年底、2021年初完成工商登记(jì)，正式展业时间不长。星展(zhǎn)证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入(rù)8633.25万元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期(qī)有所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营业收(shōu)入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩(kuò)大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年受市(shì)场影响，证券行业营业(yè)收入普遍(biàn)下降(jiàng)，外资控股券商也(yě)难以幸(xìng)免。且新公司建设成本(běn)、业务费用(yòng)、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易导致亏损的产生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控股券商(shāng)仍呈现“本(běn)小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影响有限，因此影(yǐng)响(xiǎng)2021年业绩(jì)的(de)主要还是经纪、投(tóu)行等传统(tǒng)业(yè)务。

　　例如，瑞信(xìn)证(zhèng)券在(zài)2022年(nián)年报(bào)中表(biǎo)示，其当年投行业务手续(xù)费(fèi)及佣金净(jìng)收入为(wèi)6561.57万元，同(tóng)比下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支出则有(yǒu)增(zēng)无减，业(yè)务及管理费(fèi)从上年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多(duō)”，导致(zhì)业(yè)绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的(de)和尚(shàng)”念好了中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为(wèi)摩(mó)根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士(shì)丹利证券（1931.48万(wàn)元(yuán) ）。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证券和瑞银(yín)证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩(苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义mó)根大通(tōng)证券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实(shí)现净(jìng)利润2.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长264.94％，这一业绩水平在2022年的(de)“券业小年”可(kě)算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证券(quàn)共有员工210人，数量在行业内排(pái)名下(xià)游，但其业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这只是摩根(苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义gēn)大通证券展(zhǎn)业的第三(sān)个完整会(huì)计年度(dù)。

　　公(gōng)开信息显示(shì)，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获得证(zhèng)监会批复，成立(lì)合资证券公司。彼时(shí)由摩根(gēn)大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海迈(mài)兰(lán)德等5家内资股东持有(yǒu)另(lìng)外(wài)49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所持(chí)股权，成为摩根大通证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大通(tōng)证券2022年经纪业(yè)务大爆发，实(shí)现手续(xù)费净收入5.56亿元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券表示，其(qí)证(zhèng)券经(jīng)纪业务团队成立(lì)已逾(yú)三年，2022年业务开展和运作取得进一步进展(zhǎn)，新客户开发稳(wěn)步推(tuī)进。摩(mó)根大通(tōng)证券充分利(lì)用全(quán)球化的平台优势，整(zhěng)合集团资源，持续(xù)关注(zhù)并(bìng)开(kāi)拓(tuò)传(chuán)统QFII投资者以(yǐ)及新取得QFII牌照(zhào)的(de)合格(gé)境(jìng)外机构投资者，目标客群机(jī)构(gòu)投资者队(duì)伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突(tū)发合并

　　“一参(cān)一控”下或将取舍(shě)

　　除(chú)摩(mó)根大通证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得了(le)较好的业绩(jì)表(biǎo)现：当期实现营(yíng)业(yè)收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入中国时间最早的一批(pī)合资券(quàn)商(shāng)之一，早(zǎo)在2007年就已在国内(nèi)展业(yè)。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两家内资股东分别(bié)持有(yǒu)的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升(shēng)至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证(zhèng)券(quàn)共有(yǒu)正式(shì)员工383人(rén)。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证(zhèng)券2022年投行(xíng)业务进步(bù)明显，当期实(shí)现手续费净(jìng)收入(rù)1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增长418％。瑞银证(zhèng)券表示(shì)，其(qí)在2022年完成了(le)创业板注册制改革(gé)后的IPO保(bǎo)荐项目，积极(jí)筹备并(bìng)参(cān)与了沪(hù)深交(jiāo)易所互联互(hù)通全球存(cún)托凭证业务等。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百(bǎi)年大行瑞士信(xìn)贷(dài)被竞(jìng)争对(duì)手瑞银(yín)收购(gòu)。瑞信集团和瑞银集(jí)团(tuán)股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日(rì)正式(shì)宣布达成合(hé)并协议，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞(ruì)士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报(bào)时表(biǎo)示，对瑞信的收购(gòu)交易(yì)预计在6月底(dǐ)前完成(chéng)。不言而喻的是，集(jí)团层(céng)面的合并对两家外资控(kòng)股券商在中国展业情(qíng)况，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基(jī)于此，审(shěn)计(jì)所普华永道对瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)出具了带强调事项段的无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团(tuán)与瑞(ruì)银集团股份公司之间达成协(xié)议和(hé)合并计(jì)划，截止报(bào)告日，上述协议和(hé)合并计(jì)划的(de)完成日尚(shàng)不明确(què)。瑞信证券作(zuò)为瑞信(xìn)集团股(gǔ)份有限公(gōng)司下属控(kòng)股子公司(sī)，未(wèi)来(lái)的运营和财务业绩受到(dào)上述合并可能产生(shēng)的影响亦不(bù)明确(què)，该事项(xiàng)表明存在(zài)可能导致对(duì)公司持续(xù)经营能力产生重大疑虑的(de)重大(dà)不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方正证(zhèng)券，系证监(jiān)会修(xiū)订《外商参股证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司设立规则》后(hòu)首家获批(pī)的(de)合(hé)资证券(quàn)公司。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞(ruì)信向瑞信方(fāng)正证(zhèng)券增资2.89亿元获(huò)得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证(zhèng)券公告称(chēng)，拟以11.4亿元(yuán)的(de)对(duì)价转让瑞信证券49％股权。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将全资持(chí)有瑞信(xìn)证券。但突如(rú)其来的瑞信、瑞银(yín)合并，使得瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞(ruì)信证券将受同(tóng)一股(gǔ)东(dōng)控制(zhì)。

　　根据(jù)《证券公司(sī)股权管理(lǐ)规定》，证(zhèng)券公司股(gǔ)东以及股东的控股股东、实际控制人参股证券公司的数量不得超(chāo)过2家(jiā)，其中控制证券公司的数量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照或将面临(lín)“一(yī)去一留”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破(pò)局

　　过去(qù)几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为(wèi)行业热(rè)词。而透视各(gè)家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不难发现，依(yī)托于各自资源禀赋深入财富管理(lǐ)成为其在中国(guó)展业(yè)的首要(yào)方(fāng)向。

　　例(lì)如，野村东方国际证券表示，2022年其财富管理业务(wù)在原有“大(dà)宗交易”、“市值托(tuō)管”苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义、“SMA（单(dān)一资产管理(lǐ)账(zhàng)户）”等业(yè)务持续推(tuī)进(jìn)的基础上，新增(zēng)了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大(dà)宗减(jiǎn)持服务、集团间(jiān)跨境业务联动等多种业(yè)务(wù)模(mó)式(shì)，通过服(fú)务手段的(de)增加及优化，为客(kè)户(hù)提供多维度、一(yī)站(zhàn)式的综合性金融解决方案(àn)。

　　后续(xù)，野村东(dōng)方国际证券财(cái)富(fù)管理业务将定位于“中国(guó)高端财富人(rén)群(qún)”，从产品配置、人员建设(shè)、中后(hòu)台支持(chí)以及集(jí)团跨境合作四个方面入手(shǒu)，打造以产品为中心的业务核(hé)心竞争力，持(chí)续为(wèi)中国投(tóu)资(zī)者提(tí)供具有野村(cūn)集团(tuán)特(tè)色(sè)的高质(zhì)量财富管理服务。

　　在(zài)完成高盛集(jí)团全资持股备案后，高盛高(gāo)华(huá)在2021年底与北(běi)京(jīng)高(gāo)华签(qiān)订《业务转让协议》，受让北京高(gāo)华的所(suǒ)有(yǒu)业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获证监会核(hé)发新(xīn)增证券(quàn)经纪(jì)、证券投资咨询(xún)、证(zhèng)券自营及代销金融(róng)产(chǎn)品业务的业务(wù)许可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京高(gāo)华完成(chéng)业(yè)务(wù)迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华表示(shì)，其(qí)将持续(xù)以资(zī)产配(pèi)置为核心进(jìn)行新产品和(hé)服(fú)务的(de)研发工作，进一步(bù)赋能部门(mén)为在岸(àn)客户提供财(cái)富管理(lǐ)综合解(jiě)决方案，丰富客(kè)户产品种类选(xuǎn)择，开展境内私(sī)人(rén)财富(fù)管理平台未来战(zhàn)略规划，并进(jìn)一步拓展境内产品(pǐn)平台。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华将持(chí)续推(tuī)进私募股权(quán)基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作(zuò)，持(chí)续代销第三方金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为(wèi)客户提供直接对接境外(wài)资(zī)本市场(chǎng)的机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打(dǎ)造私人财富管理业务，这(zhè)在具备外资银行股(gǔ)东背景的券(quàn)商中(zhōng)较(jiào)为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立私人财富管理(lǐ)部，负责公司高净值个人客户综合财富(fù)管理业务的运作。私人财富(fù)管理部(bù)以汇丰(fēng)前(qián)海(hǎi)证券为平(píng)台，依托汇丰(fēng)环球私人(rén)银(yín)行，致力为(wèi)高净值和超高净值客户及其家族提供专业、多(duō)元及(jí)定(dìng)制化的资产配(pèi)置(zhì)服务(wù)，为客(kè)户实现其(qí)投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业务，与4家国内头部信托公司(sī)达成战略(lüè)合作。同(tóng)时(shí)，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳分公司财富管理业务，依(yī)托国家(jiā)对粤港澳大湾区的新(xīn)政举措，致力于(yú)发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)表示，其财富管理部秉持(chí)着为客户(hù)进行全方位资产配置和满足(zú)客(kè)户全生命(mìng)周期(qī)财富管理的理念，进一(yī)步完善投资解决方案和财富规划方面的业务，一方面积极扩充现有(yǒu)架(jià)上策(cè)略，精选(xuǎn)上架多支产品为客户在(zài)同一策略下提供差异化选择及多元化(huà)的投资方案(àn)。

　　外资券(quàn)商队伍不断(duàn)扩大

　　随着中(zhōng)国资本市场对外(wài)开(kāi)放的(de)力(lì)度不断(duàn)加大，各外资金(jīn)融机构(gòu)加速(sù)了在境内设立控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打(dǎ)证券获批准(zhǔn)设立，公司注册地为北京市，注(zhù)册资本为人(rén)民币(bì)10.5亿元，业务范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券(quàn)承销(xiāo)、证券资产(chǎn)管理（限于从事(shì)资产证(zhèng)券(quàn)化业务）。

　　值得(dé)关注的是(shì)，渣打证券是首家新(xīn)设的外(wài)商独资证(zhèng)券公司(sī)。就监(jiān)管批(pī)复信息(xī)来看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香(xiāng)港）有(yǒu)限公司全资(zī)设(shè)立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前(qián)国内的外资(zī)控股券商(shāng)数量(liàng)已达到10家(jiā)。其中，摩根大通(tōng)证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资(zī)券(quàn)商(shāng)。从数(shù)量上(shàng)来看，外资控股券商已成为市场上不容忽(hū)视的(de)“新势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资券(quàn)商(shāng)的设(shè)立申请静待审批。截至5月5日(rì)，花旗证(zhèng)券(quàn)、法巴证(zhèng)券、日兴(xīng)证券、青岛意(yì)才(cái)证券等(děng)多家(jiā)外资(zī)券商的设立申请仍处于证(zhèng)监会审(shěn)批(pī)阶段。其中，法(fǎ)巴(bā)证券和青岛意才证券已获(huò)第一次意(yì)见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会满等先(xiān)后在京会见美国桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)、法(fǎ)国东方汇理、日本(běn)大和证券、英国(guó)汇丰、加拿(ná)大宏利金融(róng)、新加坡(pō)淡马锡、德(dé)国安联保险(xiǎn)、意大利联合圣保罗(luó)银(yín)行、美国景(jǐng)顺和高盛等国际(jì)金融(róng)机构负(fù)责人。

　　来访(fǎng)的国(guó)际金融机构(gòu)负责人普遍表示，此次(cì)来华(huá)亲身感受(shòu)到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定看好中(zhōng)国经济(jì)和(hé)中(zhōng)国(guó)资本市(shì)场发展前景。近年来中(zhōng)国资本市场对(duì)外开(kāi)放稳步推进，为国际金融机构和全球投资者带来了实实在在(zài)的机遇(yù)。各金融机构高度重视(shì)中国市(shì)场(chǎng)，将继续与中国深(shēn)化合作，积极拓展在华业务和投资，期待实现互(hù)利共赢。

　　面对来自(zì)外资券商的市场竞(jìng)争，国内券商(shāng)也纷纷感受(shòu)到了挑战和机遇。例如，华(huá)西证券即在(zài)2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)表示，外资机构来(lái)华展业便利度不断提升，经营范围和监(jiān)管要求(qiú)实现国民待(dài)遇，外资券(quàn)商、资产管理机构等加速布局，全力抢(qiǎng)滩(tān)中(zhōng)国证券市场，对本土证(zhèng)券公司既带来了国际金融机构全面参与中(zhōng)国资本市(shì)场竞争(zhēng)所(suǒ)形成的冲(chōng)击，也带(dài)来了通过(guò)与国际金融机(jī)构直(zhí)接合作促进业务发展(zhǎn)、提(tí)升管理水平的机遇。

　　西部(bù)证券也(yě)表示，当前证券行业集中度(dù)稳中有升，头(tóu)部券商(shāng)竞争优势更趋(qū)明(míng)显，业务多元(yuán)化(huà)发展趋势初步(bù)形成(chéng)，金融(róng)科技对行业发展理念(niàn)的变革和重塑(sù)不断(duàn)深(shēn)化，外资券(quàn)商市(shì)场冲击将逐渐显(xiǎn)现，证券行业竞(jìng)争新格局正(zhèng)加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义