投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情(qíng)也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次募基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基(jī)金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业(yè)务的(de)营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题(tí)投资机(jī)会(huì)的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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