昨夜(yè)，美国银行(xíng)股(gǔ)持续暴跌，内(nèi)外(wài)盘商(shāng)品期货全线下跌。

　　当地时间周二(èr)，美股(gǔ)三大(dà)指数集体(tǐ)低(dī)开，道指(zhǐ)跌(diē)0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美(měi)国地(dì)区(qū)性银行股又崩(b迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名ēng)了，第一共和银(yín)行股价(jià)重挫(cuò)，盘中(zhōng)一度跌(diē)近30％，尾盘(pán)跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅谷银行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北方信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行(xíng)（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部(bù)银(yín)行（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于美国地(dì)区性银行(xíng)股再次大跌(diē)，导致美国国(guó)债(zhài)价格(gé)飙升，短期市场利率大幅下跌，债券(quàn)交(jiāo)易员不(bù)再完(wán)全押注(zhù)美联储会再加息25个基(jī)点。6月的美联储(chǔ)利(lì)率掉(diào)期合(hé)约(yuē)目前(qián)反映(yìng)出(chū)，央(yāng)行基准(zhǔn)利(lì)率仅比当前(qián)有效联邦基(jī)金利率高出20个(gè)基点，这暗示(shì)未来两次FOMC会议中(zhōng)有一(yī)次加(jiā)息的可能(néng)性约为(wèi)80％。而本周早些时候，交易(yì)员认为(wèi)美联(lián)储在(zài)5月份加息几乎是肯定的，且6月(yuè)份有可能进一步加(jiā)息。除了大幅(fú)降低加(jiā)息的可能性(xìng)外，掉期交易还显示，市(shì)场(chǎng)对利(lì)率见(jiàn)顶后美联(lián)储降(jiàng)息(xī)的押注有所(suǒ)增加，他们预计(jì)到年底联(lián)邦基(jī)金(jīn)利率(lǜ)预计(jì)在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面(miàn)，美股时段(duàn)，新加坡铁矿石指数期(qī)货(huò)05合约跌破100美(měi)元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报(bào)77.07美元/桶(tǒng)；布伦特原油跌1.96％，报80.80美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　内盘方面，截至(zhì)昨日23时收盘，国内期(qī)货主力(lì)合约几乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁(tiě)矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘，WTI 5月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月原油期(qī)货收跌(diē)2.37％，报80.77美(měi)元(yuán)/桶。外盘(pán)有色金属全线下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦(lún)铝(lǚ)跌近(jìn)2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天(tiān)深夜，白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称：众议院共(gòng)和党人必须在没有任何(hé)要(yào)求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公布(bù)了一项将债(zhài)务(wù)上限问题和削(xuē)减(jiǎn)支出捆绑的(de)计划(huà)，要(yào)将(jiāng)债(zhài)务上限上(shàng)调1.5万亿美元，但同时还要削(xuē)减4.5万(wàn)亿美元的政府支(zhī)出。

　　同在(zài)周(zhōu)二，美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦警告称，如(rú)果美国国会不提(tí)高(gāo)政府的债务上限，由此产生的债务违约(yuē)将(jiāng)在美国引发(fā)一场“经(jīng)济灾难”，使未来几年的利率(lǜ)上(shàng)升(shēng)。

　　耶伦当(dāng)天(tiān)表示(shì)，债务违约将导(dǎo)致(zhì)失业率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美(měi)国家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷款和信用(yòng)卡上的支出增(zēng)加。耶伦称(chēng)，提高或暂停31.4万亿美元的债务(wù)上限是国会(huì)的一项(xiàng)“基(jī)本责(zé)任”，如(rú)果违约将产(chǎn)生一场经济和金融灾难，使借(jiè)贷成本永久提高，增(zēng)加(jiā)未来(lái)的(de)投(tóu)资(zī)成本。如(rú)果不提(tí)高债务上(shàng)限，美国企业将面临信贷市场(chǎng)的恶化(huà)，政府(fǔ)将可能无(wú)法向军(jūn)人家庭(tíng)和(hé)依(yī)赖(lài)社(shè)会保(bǎo)障的(de)老年人发(fā)放款项。

　　拜登(dēng)正(zhèng)式(shì)宣布(bù)竞选连任美国总统

　　北京(jīng)时间4月(yuè)25日傍晚，美国总统拜登正(zhèng)式(shì)宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年(nián)的(de)连任竞选。法新社称，拜登将(jiāng)“以创纪录(lù)的80岁高(gāo)龄”投入到一场新的激烈竞选中。

　　拜(bài)登(dēng)在推特上写(xiě)道(dào)：“每(měi)一代(dài)人都要经(jīng)历(lì)为了民主(zhǔ)挺身而(ér)出(chū)的时刻，为了他们的(de)基本自由挺身(shēn)而出。我(wǒ)相(xiāng)信这是我(wǒ)们的(d迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名e)时刻。这就(jiù)是我竞(jìng)选连任美国总统的原因(yīn)。加入我们，让我(wǒ)们完成这(zhè)项任务。”拜(bài)登还附上了一(yī)段(duàn)视频(pín)。

　　法新社分析称，目(mù)前拜登在民主党内部没有真(zhēn)正的挑战者(zhě)，但他的年(nián)龄可能(néng)受到“持续(xù)而激烈”的(de)审视。拜登(dēng)已(yǐ)经80岁，到第二任期结束时(shí)，这位资深(shēn)民(mín)主党(dǎng)人将年满86岁。

　　美国全(quán)国广播公司（NBC）上(shàng)周末发布(bù)的一(yī)项民调(diào)显(xiǎn)示，70％的美国人包括51％的民主党人，认为(wèi)拜登(dēng)不应该(gāi)参(cān)选。不支持他参选的人中，69％的人认为(wèi)年龄是一个主要或次要原因。

　　国内(nèi)期交所公布劳动节(jié)期(qī)间风(fēng)控工作安排

　　昨日，国内各(gè)家期货交易所公布劳动节期(qī)间有关工作安(ān)排，调整(zhěng)相(xiāng)关期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金水平。

　　上期所通知称，自(zì)4月27日起(qǐ)第一个未出现单边市的(de)交易日(rì)收(shōu)盘结算(suàn)时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期货合约的交易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调(diào)整为9％；不锈钢、纸浆期货(huò)合约(yuē)的交易保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银(yín)期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为13％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调(diào)整为11％；镍、石油沥青期货(huò)合约的交易(yì)保证金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅(fú)度调整为12％；锡期货合约的交易保证金比例调整为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日交易后，自第一个未出现单边市的交易日收(shōu)盘结算时，黄(huáng)金期货合约的交易保(bǎo)证金比例(lì)调(diào)整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为(wèi)7％；其他品种期(qī)货合约(yuē)的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　上期能(néng)源方面，自4月27日起(qǐ)第(dì)一个未出现单边市的交易日(rì)收盘(pán)结算时，国(guó)际铜期(qī)货合(hé)约的(de)交易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期(qī)货合约的交易保证金比例调(diào)整为(wèi)14％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为12％。5月4日(rì)交易(yì)后(hòu)，自第(dì)一个未出现单边市的交易(yì)日收(shōu)盘结算时，所有品种期货合约(yuē)的交易保证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　郑商所(suǒ)方面，自4月(yuè)27日结算时起，菜粕、菜(cài)油(yóu)、玻(bō)璃(lí)、纯碱期货合(hé)约(yuē)的交易保证金标准调整为10％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合(hé)约的(de)交易保证金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的交易保证金(jīn)标准(zhǔn)调(diào)整为9％，涨跌停板幅(fú)度调整为8％，其中PTA2305合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢(huī)复交易后，自品种持仓量最大的(de)合约(yuē)未出现涨跌停(tíng)板单边市的第一(yī)个交易日结算时起(qǐ)，上述品种(zhǒng)期货合约的交易保证金(jīn)标准和涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)恢复至(zhì)调整前(qián)水平。

　　大商(shāng)所(suǒ)通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆(dòu)油、聚乙烯、聚(jù)丙烯(xī)和聚氯乙烯(xī)期货(huò)合约涨跌停板幅度调整为(wèi)7％，交易保证金水平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气(qì)期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)8％，交(jiāo)易保(bǎo)证金水平调整为(wèi)9％；其他(tā)期(qī)货合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和(hé)交易保证金水(shuǐ)平维持不变。5月(yuè)4日恢复交易后，在各(gè)期货持仓量最大的合约(yuē)未(wèi)出(chū)现涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)单边无(wú)连(lián)续报价的第一个交(jiāo)易日结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋(dàn)期货合(hé)约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整(zhěng)为6％，套期保值(zhí)交易保(bǎo)证金(jīn)水平调(diào)整为7％，投机交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平调整为8％；豆粕、豆(dòu)油、棕榈油、聚乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液(yè)化石油气期货合约涨跌(diē)停板幅度和(hé)交易保证(zhèng)金水平恢复至节前标准；其他期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交(jiāo)易(yì)保证金水(shuǐ)平维(wéi)持(chí)不变。

　　中(zhōng)金所公告称(chēng)，自(zì)4月27日(rì)结算(suàn)时起，沪(hù)深300、上证50、中证(zhèng)500股指期货(huò)各合约的交易保证金标准分别调整为13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后，自相关品种持仓(cāng)量最大的(de)合(hé)约未出现单边市(shì)的第(dì)一(yī)个交易日结算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中(zhōng)证(zhèng)500、中证1000股指期货各合约(yuē)的(de)交易保(bǎo)证金标准调整为(wèi)12％。沪深300、上(shàng)证(zhèng)50、中证1000股指期权各合约的保证金(jīn)调(diào)整系数(shù)根(gēn)据(jù)相应(yīng)股指期货的交易保证金标准进行调整(zhěng)。

　　广期所公(gōng)告称，自4月(yuè)27日结算时起，工业(yè)硅期货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和交(jiāo)易保证(zhèng)金标准调整为(wèi)9％和11％。5月4日恢复(fù)交易(yì)后，在工业硅品种持(chí)仓量最大的(de)合(hé)约未出(chū)现涨跌停(tíng)板(bǎn)单边无(wú)连续报(bào)价的第一个(gè)交易日结算时(shí)起，工业(yè)硅期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱，生猪期价大跌

　　昨(zuó)日，生猪期现货(huò)价格走势(shì)背离，期货主力LH2307合约(yuē)收盘(pán)至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价(jià)格继(jì)续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至4月25日，全国(guó)均价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛期(qī)货分析师孙一鸣表示，近期生猪现(xiàn)货(huò)偏强的主要原因(yīn)有四点：一是短期二(èr)次育肥造成货源(yuán)有所收紧(jǐn)；二是来(lái)自政(zhèng)策面的支(zhī)撑；三(sān)是近期降(jiàng)雨导致(zhì)调运不便(biàn)；四是“五一”假期需求支撑。不过，盘面主要以预期为主，昨日(rì)盘面(miàn)下(xià)跌的主要逻辑依旧在于产(chǎn)业基本(běn)面偏弱(ruò)的事(shì)实。

　　“4月中旬(xún)，多地猪价‘破(pò)7’，猪(zhū)价阶段性触底(dǐ)。中小养户惜(xī)售推涨情(qíng)绪(xù)较浓，且(qiě)南北部(bù)分区域二次(cì)育(yù)肥采购量(liàng)增(zēng)加，政(zhèng)策消息稳市信号相对强烈，期现货(huò)价格同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期(qī)，但已注入升(shēng)水(shuǐ)，反弹至(zhì)养殖成本附(fù)近明显承压。同时(shí)，套保资(zī)金介入(rù)。因此周二期货盘面(miàn)减仓大跌。”华联期货(huò)生猪分析师蒋琴说。

　　从供应端来看，截至3月(yuè)末，全(quán)国能(néng)繁母(mǔ)猪(zhū)存栏相当于正常保有量的105％，一季(jì)度猪肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁(fán)母猪存栏以及生猪存栏依旧处于高位，意味着今年一季度去产能不及预期，供应偏宽松是事实(shí)。从目(mù)前的(de)存栏以(yǐ)及屠宰企业库存来看(kàn)，今(jīn)年下半年市(shì)场不会出现生猪货源(yuán)紧张或猪肉紧张的状态，供应宽松大概率延长至今年下半(bàn)年(nián)。

　　格林大华期货生猪分(fēn)析师张晓君介绍，从月度初生仔(zǎi)猪来看，农业(yè)部监测(cè)数(shù)据显示，去年9月到今年2月全国新生仔猪数(shù)量各月环(huán)比(bǐ)增幅逐月增加，至(zhì)少对应到今年7月生(shēng)猪出栏供(gōng)给相对充足。从出栏体重来看，当前(qián)生猪出栏均重仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源仍将(jiāng)支撑出栏体重。

　　值得一提(tí)的是，目(mù)前生猪养殖逐步向规(guī)模(mó)化、集团化方向发展，而且(qiě)规(guī)模化占比(bǐ)得到明显(xiǎn)提升(shēng)。蒋琴表示，今年猪场中大猪存栏量明显高于(yú)去年同期，产能较为充裕。同时，2023年中央(yāng)一号文件将“稳定生猪基础产能”目标细化为“强化以能(néng)繁母猪为(wèi)主的生猪产能调控”，将(jiāng)全国能繁(fán)母猪数量(liàng)稳定在4100万头(tóu)的正常保有量，可见国家稳(wěn)猪(zhū)价(jià)的(de)决(jué)心。

　　“此外(wài)，从冻品库存来看，随着屠宰场持(chí)续入冻(dòng)，冻品(pǐn)库存(cún)持(chí)续攀升。卓创资讯数据显示(shì)，截至4月20日，全国冻品(pǐn)库容率为31.9％，明显高于去(qù)年最高(gāo)点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销(xiāo)售不畅(chàng)，待冻(dòng)鲜价(jià)差恢复，冻品持续出(chū)库，目(mù)前(qián)冻品(pǐn)的高(gāo)库(kù)存水平将抑(yì)制猪(zhū)价上涨空间。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽然(rán)今年生猪消费总结(jié)为持续(xù)向好(hǎo)发展态(tài)势，政策引导(dǎo)及(jí)市(shì)场预期向好，加上居民收入增加、消(xiāo)费意(yì)愿增强等利好因素，都(dōu)是猪肉消费的助力。但是，实际需(xū)求(qiú)却一(yī)直不温(wēn)不火。目(mù)前(qián)看，今年(nián)生猪的需求大(dà)概率将(jiāng)回归到正常(cháng)年份水平。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一鸣也表示，此(cǐ)次(cì)需(xū)求好转主要在于冻(dòng)品(pǐn)入(rù)库以及二(èr)育支撑，终端需求无实质性(xìng)好转(zhuǎn)。目前(qián)“五一”备货基(jī)本收尾，从(cóng)走量看并未出现(xiàn)明显(xiǎn)提升，随着二季度气温升高，需求(qiú)逐步降低，预计(jì)需求(qiú)再次回归(guī)至低迷状态。4月底(dǐ)到5月预计集(jí)团企(qǐ)业(yè)出栏计划(huà)或继(jì)续增加，市场整(zhěng)体处于供大于(yú)求状态，现货价格“五一”后或继续回落为(wèi)主，盘面升水状(zhuàng)态下短期(qī)缺乏上涨(zhǎng)支(zhī)撑。

　　在(zài)张(zhāng)晓君看来，生猪整体(tǐ)供给相对(duì)充足，限(xiàn)制猪(zhū)价大幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)。短期来看，“五一”小长假(jiǎ)前(qián)，终端(duān)备货(huò)启动，集团场(chǎng)缩量挺价，支撑猪价短(duǎn)线反弹。然(rán)而(ér)，假期(qī)效应过后，市场情绪(xù)逐渐褪去，猪价(jià)将重回供需基本面。当前(qián)距“五一”小长假(jiǎ)仅剩3个交易(yì)日(rì)，期货(huò)盘面(miàn)资金已经(jīng)提前反映了市场情绪。建议投资者控制仓位，防范(fàn)假期风险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪价颓势不改，大概(gài)率(lǜ)仍将保持低位(wèi)盘整运行状态。不过，市场预期二季度二次育肥缓(huǎn)慢入场，行情或好于(yú)一季度。按照(zhào)官方能(néng)繁存栏数据推算，今年3到(dào)10月，生猪理论出栏量处(chù)于(yú)逐步增加的阶(jiē)段，并于10月(yuè)份达(dá)到理论出栏峰(fēng)值，11月(yuè)生(shēng)猪理论(lùn)出栏量大概率环比下降(jiàng)。而11月份正(zhèng)值猪(zhū)肉消(xiāo)费旺季，供减需增(zēng)预期下，相对(duì)支撑(chēng)当期生猪价格，故目前盘面11月价格相对坚挺(tǐng)。不过在国家良好调(diào)控之下，能(néng)繁母(mǔ)猪(zhū)产能并未过(guò)度去(qù)化，生(shēng)猪存出栏量(liàng)保持稳定，猪(zhū)价不(bù)具备(bèi)持(chí)续大幅(fú)上涨(zhǎng)的基础条件。在国家政策(cè)端稳定猪价意愿(yuàn)强烈的背景下，期价(jià)上行压力恐加大(dà)，追涨(zhǎng)风险积聚，操作上(shàng)，建议养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利(lì)润为主。

　　棕榈(lǘ)油长期需(xū)求不容乐观

　　昨日(rì)，马来西(xī)亚BMD毛棕榈油期货盘中大幅下跌，连续(xù)第三(sān)个交易日下滑，并(bìng)触及约一(yī)个月低点。

　　“近(jìn)期棕榈油行情(qíng)变(biàn)化多集中在需求端的扰动，一方面(miàn)，印度洗船事(shì)件为盘(pán)面带来了压力；另一方面，市场对于第二波新冠(guān)疫情可能到(dào)来从而降(jiàng)低(dī)国(guó)内需求的担忧则进一(yī)步加速(sù)了盘面下滑。”国联期(qī)货农产品事业部分析师姜(jiāng)颖告(gào)诉(sù)期货日报记者，根据新加坡、日本等海外经验，第二(èr)波疫情的波及(jí)范围预(yù)计很(hěn)大概率将(jiāng)小于第一波，短期情绪释放后，棕榈油将回归(guī)基本面。从相关因素(sù)的(de)梳理来看，目(mù)前处于短(duǎn)多长(zhǎng)空的局面。

　　据国海良时期货(huò)油(yóu)脂分析师孙(sūn)啸介绍，开(kāi)斋(zhāi)节(jié)后市场(chǎng)延续了产地未来供需转宽松(sōng)的(de)交(jiāo)易逻辑。马来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期(qī)现货报价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整体相比上一个交易日均有20美元/吨左(zuǒ)右的下(xià)跌。巨大的(de)back结(jié)构也显(xiǎn)示出市场对东(dōng)南亚地(dì)区棕(zōng)榈油食用需求转入(rù)淡(dàn)季以及印尼可能放松DMO出口限(xiàn)制的担忧。产地供需偏宽松的(de)预期在印尼GAPKI公布2月(yuè)份(fèn)产量后得到强(qiáng)化。数据显示(shì)，印尼(ní)2月份(fèn)棕(zōng)榈油产量高(gāo)达(dá)425.2万吨，为(wèi)历史同期最(zuì)高水平(píng)，仅环比1月微降0.9万吨，降幅远低于平均季节性减量(liàng)。目前(qián)产地已步入增产(chǎn)季，在(zài)马来西亚摆脱洪水扰动后，产区未来整体产量可能非常可观。

　　“3月(yuè)份马来西(xī)亚出口大增(zēng)，库存超预期下降至167万吨，不过，4月份马来(lái)西亚出(chū)口(kǒu)骤(zhòu)降，斋(zhāi)月(yuè)节备货结(jié)束、主要进(jìn)口(kǒu)国植物油供应充(chōng)足，印度3月(yuè)棕榈(lǘ)油库存仍有59万吨，植(zhí)物油库存则继续(xù)增高至345万吨(dūn)，充(chōng)足的库存和竞争油脂(zhī)的影(yǐng)响或将冲(chōng)击印(yìn)度对棕(zōng)榈油进口。”徽商期(qī)货油脂油料分析师郭文(wén)伟表示(shì)，检验机构AmSpec数据显示(shì)，马来西亚4月1—25日(rì)棕榈油出口量为92.7万吨(dūn)，环比下降18.4％。然(rán)而棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)已经步入季节性增产周(zhōu)期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油产量(liàng)环比增加22.5％，产需(xū)结构呈宽(kuān)松趋势。不过，4月份处在复产初期，且(qiě)今(jīn)年4月(yuè)份工作日较少，产量预计在(zài)150万吨以(yǐ)下，4月底(dǐ)马(mǎ)来西亚棕榈油库(kù)存预(yù)计开(kāi)始小幅(fú)度累库，且随着复产利多增(zēng)强和(hé)出(chū)口前景(jǐng)不(bù)佳持(chí)续，后期马棕继续面临累库压(yā)力，棕榈油行(xíng)情或维(wéi)持(chí)承压回调(diào)走势。

　　需求方面，孙啸称(chēng)，印度SEA数据显示，3月份(fèn)印度食用油进(jìn)口113.56万(wàn)吨，处于季节性中性(xìng)位置，其(qí)中棕榈油进口量高达(dá)72.8万吨，占比突出(chū)。但是其国内(nèi)食(shí)用油峰值(zhí)库(kù)存(cún)问(wèn)题仍未解决。截至3月末(mò)，其食(shí)用油总(zǒng)库存(cún)依旧在344.7万吨，未(wèi)见(jiàn)回落。根据目(mù)前已经走(zǒu)负的国际豆(dòu)棕差，预计4—6月国际棕(zōng)榈油进(jìn)口需求大概率出现萎缩(suō)。

　　此外，国内方面，郭文伟(wěi)表示(shì)，国内棕(zōng)榈油近月进口严重倒挂，远月有所修复(fù)，近月进口偏低(dī)，远月买船有所增加。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口量预估分别在35万(wàn)、45万、40万吨。目前(qián)国内棕(zōng)榈(lǘ)油港口库存(cún)仍(réng)处在历史同期高点，截(jié)至(zhì)4月25日，库存为85万吨，连(lián)续4周下降，随着气温升高及(jí)棕榈油消费(fèi)进一步好转，需求有望回升，国内棕(zōng)榈油继(jì)续呈现(xiàn)去库走势。

　　展望(wàng)后市，孙啸认为，短(duǎn)期连(lián)盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运行，有下(xià)破可能。5月(yuè)份东(dōng)南(nán)亚天气值(zhí)得关注，目前(qián)已有少雨迹象，泰国最为明显，印尼次之(zhī)。如(rú)果出现(xiàn)持续干(gàn)燥(zào)天(tiān)气，产区增产节(jié)奏将被打(dǎ)破(pò)，届时，棕榈(lǘ)油有望相对抗(kàng)跌(diē)。

　　不过，在姜颖(yǐng)看来(lái)，短期棕榈油(yóu)尚存利多因素支撑。国内(nèi)贸易商(shāng)进口利润(rùn)深度亏损，5月(yuè)船期频(pín)现洗(xǐ)船(chuán)，进口到港数(shù)量将(jiāng)明(míng)显减少(shǎo)。在此基础上，随着天气升(shēng)温，棕榈油消费季节性(xìng)回暖。第二轮(lún)疫情(qíng)虽可能有影响，但无法(fǎ)改变消费逐步恢复的大势(shì)，国内库(kù)存(cún)短期内仍可能加速(sù)去化。长期市(shì)场对于未来供应(yīng)充(chōng)裕的预期基本一致(zhì)。天气情况有所好转，马(mǎ)来西亚与印尼步入增产(chǎn)周(zhōu)期，供应增加而出口需求较差，未来产地存在累库预期。与此同时，国(guó)际豆粽FOB价差处于历史极低负值，棕榈油价格丧失竞争优势，在豆油、菜(cài)油未来存(cún)在(zài)集中供(gōng)应压(yā)力(lì)的情况下，棕榈油长期需求(qiú)不容乐(lè)观。

　　“综合来看，短期(qī)利多(duō)因素对盘面有一定支撑，价格(gé)或以区间调整为主。长期来看，棕榈油将(jiāng)逐(zhú)渐演变为供强需弱格(gé)局(jú)，叠加全(quán)球宏(hóng)观经济环境偏弱，价格重心或逐步(bù)下移(yí)。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名