近日，广(guǎng)发、招商、汇添(tiān)富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为(wèi)时(shí)下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发(fā)酵，市场(chǎng)也(yě)预期(qī)此(cǐ)次央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售(shòu)或(huò)将从情绪面和资金(jīn)面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估(gū)行情带(dài)动央国企(qǐ)上市公司价值重估(gū)，同(tóng)时，其(qí)也催化多个相关(guān)板(bǎn)块和个股迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居(jū)前(qián)的国(guó)企股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化(huà)工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板块(kuài)（申(shēn)万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算机novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗设备、养殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属(shǔ)、电(diàn)池板块个股(gǔ)平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内(nèi)部轮动(dòng)分化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特估行情(qíng)发(fā)酵月余，部分高位人气股近(jìn)期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近(jìn)20％。从资金面(miàn)来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明钱(qián)”的北向资金近两(liǎngnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗)日（5月11日至(zhì)12日）也(yě)一(yī)别(bié)此前连续(xù)6日加仓而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少个股获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周(zhōu)累计(jì)加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券近日研报(bào)指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的(de)估值修复仍(réng)在演(yǎn)绎。短期行情在热点(diǎn)题材(cái)上体(tǐ)现出较(jiào)高(gāo)的(de)赚钱(qián)效应。长期在国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空(kōng)间。结合(hé)政策方向来看，未来的(de)投资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重组和(hé)专业化整合，以及存(cún)在(zài)优质资产注入上市平(píng)台或重novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗(zhòng)组(zǔ)预期的板块(kuài)和标(biāo)的(de)，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基(jī)本(běn)面较弱，但(dàn)因行(xíng)业景气、周(zhōu)期上行等(děng)原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估(gū)值(zhí)明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预(yù)期(qī)与(yǔ)估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公共(gòng)事业领域(yù)与三大通(tōng)信运营商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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