投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质望再次(cì)突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分(fēn)被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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