看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体(tǐ)继(jì)续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和(hé)货(huò)币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社(shè)报(bào)道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒(méi)体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持(chí)逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，当前国(guó)内(nèi)库存较高(gāo)，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的(de)供应(yīng)也会(huì)愈发宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域(yù)的(de)豆油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的(de)基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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