昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支(zhī)方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和另一名了(le)解(jiě)谈判情况的(de)人士称(chēng)，最终(zhōng)可(kě)能达成(chéng)的不会(huì)是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息(xī)人(rén)士(shì)称，预(yù)计(jì)谈(tán)判代(dài)表将敲定(dìn吴亦凡还出得来吗g)可自由支配开支的(de)最高限额(é)，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们(men)在(zài)未来(lái)几个月通过(guò)正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住房和教育等(děng)类别的(de)细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出(chū)总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太可能采取新(xīn)的措施(shī)。当前(qián)的(de)任务是监(jiān)控市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估。美国(guó)加息阻碍了油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的(de)某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下(xià)来两次会(huì)议中美联储肯定(dìng)会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由(yóu)于美联储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是25个(gè)基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月吴亦凡还出得来吗(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英(yīng)伟(wěi)达创美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二(èr)财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望(wàng)表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的(de)人工智能计(jì)算(suàn)任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价(jià)创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半年或(huò)半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后(hòu)于(yú)近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级(jí)研(yán)究员黄科在(zài)接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色(sè)系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前美国两党(dǎng)对(duì)于政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日(rì)期(qī)临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接(jiē)下(xià)来(lái)继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上(shàng)升(shēng)到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国(guó)内方(fāng)面，5月(yuè)份公布(bù)的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导致与国(guó)内(nèi)经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的(de)黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行(xíng)业利润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距(jù)离(lí)此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而在市场供需(xū)阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预(yù)期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也(yě)进(jìn)一步压低了(le)钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延(yán)续(xù)弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期(qī)期货研究(jiū)院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑(huá)；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未(wèi)能(néng)如(rú)期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空(kōng)在(zài)价格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期(qī)市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求(qiú)端利空可能来自(zì)海外(wài)，6月(yuè)出(chū)口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会明(míng)显增加，产量也(yě)面临继续(xù)压(yā)减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的(de)政策(cè)不(bù)及预(yù)期(qī)后，国内下(xià)一个相对重要的(de)政策时点可能在7月(yuè)的(de)半年度经济数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的(de)确立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还(hái)在持(chí)续，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具(jù)备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的(de)减产行动，从而改善市(shì)场对(duì)于后期供需平衡(héng)的预(yù)期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国吴亦凡还出得来吗内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色(sè)系品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价(jià)格(gé)区间有利(lì)于行业供需(xū)加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会(huì)库(kù)存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场力(lì)量(liàng)的供应压(yā)减速(sù)度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平(píng)，但中期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整(zhěng)体较低(dī)，因(yīn)此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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