芦哲 首(shǒu)席宏观经(jīng)济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系人(rén)

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心(xīn)观(guān)点(diǎn):我们(men)将影响(xiǎng)青年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅(fú)推高青年失业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月分母端(duān)的青年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约132万青年失业(yè)人(rén)口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可(kě)将青年失业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳(láo)动力(lì)的下降，也(yě)是抬(tái)高(gāo)失(shī)业(yè)率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接受过(guò)大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服(fú)务、知识(shí)密集程(chéng)度由低(dī)到高两(liǎng)个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)，但是(shì)知(zhī)识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集程度较高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表业复苏较(jiào)慢(màn)，服务业就(jiù)业复苏(sū)结构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业(yè)的分(fēn)化。

　　·分母端的青年(nián)劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下(xià)降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动市场；三是(shì)就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只能(néng)解(jiě)释当(dāng)前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的(de)变动(dòng)可能(néng)出(chū)现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时(shí)劳动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着疫情(qíng)后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端越来(lái)越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业(yè)分(fēn)化(huà)未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率出现明(míng)显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业(yè)人(rén)员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下(xià)降(jiàng)，带来(lái)劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以(yǐ)来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经(jīng)济逐步复苏的情况(kuàng)下(xià)，城镇调查失业率(lǜ)较(jiào)去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去(qù)年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重(zhòng)点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何(hé)推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三(sān)个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三(sān)个因(yīn)素均为(wèi)城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化(huà)都不(bù)能(néng)忽视(shì)。当我们讨论失业率时(shí)，经常认为失业(yè)率(lǜ)上升一定是(shì)失业增(zēng)加的(de)结(jié)果，这个判(pàn)断对于(yú)全年龄段(duàn)失业率来说并没有问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年(nián)之前一(yī)直(zhí)在上升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下降，到(dào)2021年末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽(hū)视分母的变(biàn)动，因为(wèi)青年劳(láo)动力(lì)波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六(liù)普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基(jī)本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业(yè)率变动的是(shì)失(shī)业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的(de)却(què)是(shì)青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人员缘于(yú)服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普(pǔ)增加(jiā)约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和(hé)失(shī)业人数的基本(běn)情况：“初步测(cè)算3月份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在校(xiào)学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业(yè)人数2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数(shù)与去年基本持(chí)平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个(gè)月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业(yè)率每提高1个点，带来32万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)的新(xīn)增失业人口(kǒu)。尽管今年(nián)4月青年失业率比去年(nián)同期高(gāo)2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势要好于(yú)去年，这(zhè)与当前经(jīng)济逐渐恢(huī)复(fù)也有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失业(yè)率一般(bān)在上半年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步(bù)回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年(nián)失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因方(fāng)面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时(shí)首当其冲(chōng)。但根据月度(dù)劳动(dòng)力调查数据，青(qīng)年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作(zuò)过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失(shī)业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比(bǐ)例在(zài)其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教(jiào)育程(chéng)度也大致类似(shì)，青年人(rén)由于(yú)年龄(líng)限制，接(jiē)受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大(dà)幅(fú)高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受过大学(xué)教育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识(shí)密(mì)度从低(dī)到高

　　青年失业人(rén)口的行(xíng)业与青年就(jiù)业分布基本(běn)一致。青年失(shī)业(yè)人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要(yào)集(jí)中在5个大(dà)类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全(quán)部(bù)青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从行(xíng)业来(lái)看，青年失业人口的行业分(fēn)布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就业(yè)占(zhàn)比(bǐ)较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自(zì)何处之前，需(xū)要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业大量(liàng)流入服(fú)务(wù)业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和(hé)电热(rè)燃水的生产供应业，这(zhè)四个行业是国民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，到(dào)2020年(nián)该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳(nà)青年就(jiù)业比例增加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地(dì)产等其他6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)。我(wǒ)们(men)以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计(jì)年(nián)鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就业(yè)人员的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行业(yè)的平均受教(jiào)育年限在14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学研究(jiū)与技(jì)术服(fú)务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输(shū)、软件和(hé)信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业(yè)外(wài)，其他四个(gè)行业是(shì)过去(qù)十年青年就业流入的(de)主要行(xíng)业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比(bǐ)例变动与行业平均(jūn)受教育年限基本一(yī)致，即青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业(yè)的青年就业(yè)比例(lì)（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行业失业(yè)率的近(jìn)似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密(mì)集型(xíng)行业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如(rú)信息技术、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人(rén)口仍增(zēng)加(jiā)的原(yuán)因(yīn)

　　一季(jì)度服务业(yè)复苏(sū)出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业(yè)来看，批发零售业(yè)缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三年均(jūn)值，这三个(gè)行业一季度复苏(sū)情(qíng)况较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服(fú)务业(yè)、信息技术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业(yè)率的(de)分子(zi)端来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教(jiào)育水平(píng)的整体提(tí)高(gāo)，青年就业(yè)大量流向知(zhī)识密集型服务业，如教(jiào)育、信息技术等行业(yè)。另一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度(dù)较低的生活性服(fú)务业，而(ér)知(zhī)识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业就业复(fù)苏结(jié)构分化，带(dài)来(lái)的青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行(xíng)业就业已经出现回暖，但对(duì)于三(sān)分之二接受过大学教育的青年失(shī)业人口而言，这(zhè)些行业的就业(yè)吸(xī)纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年(nián)失业率的(de)分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率决定(dìng)。2022年我国开始步(bù)入人口负增长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从(cóng)分母端(duān)推(tuī)升(shēng)青年(nián)失(shī)业(yè)率，或成为疫情后(hòu)就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先(xiān)取决于(yú)城镇青年人口数量，而后者来自于(yú)两部分(fēn)，一是(shì)16-24年(nián)前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我(wǒ)国农村(cūn)向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在(zài)减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回到十(shí)三五(wǔ)期(qī)间(jiān)超2000万的(de)规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇(zhèn)化(huà)率已(yǐ)经(jīng)达到(dào)65％以上(shàng)，继续高速增(zēng)长空间有(yǒu)限，从(cóng)乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特(tè)点，一(yī)是低于其(qí)他年龄段群体，大(dà)部分青年在校，并(bìng)未进入劳(láo)动市场(chǎng)。二是近年来呈(chéng)下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出(chū)现超预(yù)期下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计局(jú)披露的青年就业和(hé)失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年(nián)人(rén)口中，有3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查(chá)时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率的(de)下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)增加(jiā)了706万，年(nián)均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的(de)时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业(yè)形势恶化而(ér)退出(chū)劳(láo)动市场，在未来经济和就业(yè)好转后(hòu)会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会(huì)指出(chū)当月(yuè)“就业人员规模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看，对学(xué)历(lì)的推崇导致本(běn)科毕业即(jí)进入就业市场(chǎng)的年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上(shàng)会将部分(fēn)青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失业率的(de)上升(shēng)。假如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始负(fù)增长，未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会(huì)随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但经济(jì)复(fù)苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也是人口(kǒu)长周期变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业(yè)率时，有必要明晰(xī)这一概念(niàn)的两个要点：一是(shì)调查失(shī)业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部(bù)就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村就业(yè)，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就(jiù)业大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因(yīn)此，许多(duō)针(zhēn)对青年失业率的讨论(lùn)以全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量(liàng)与城乡(xiāng)结构的(de)问(wèn)题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活动(dòng)的人员。包括(kuò)就业人(rén)员和失业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业(yè)人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查。该项调(diào)查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳(láo)动(dòng)力抽样调查，调(diào)查范(fàn)围为中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市(shì)月度劳动(dòng)力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在全(quán)国(guó)范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左(zuǒ)右。全国(guó)每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的(de)人(rén)口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分(fēn)纳入(rù)就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查(chá)的(de)就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进(jìn)行修正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这(zhè)一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就(jiù)业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济(jì)和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素(sù)框架(jià)看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表rong>对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司(sī)

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