3月份，全(quán)国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，同时(shí)信贷投放(fàng)保持较(jiào)快增(zēng)长。货币信(xìn)贷较快(kuài)增(zēng)长(zhǎng)与物价回落并存，引发了中国经济是(shì)否进(jìn)入(rù)通缩的议论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否进(jìn)入(rù)通缩(suō)，首先(xiān)要厘(lí)清(qīng)概念。国际上通常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是指总体(tǐ)物(wù)价水平(píng)在一段时间内持(chí)续下降，同时伴随着货币(bì)供应(yīng)量持(chí)续下降和经济(jì)衰退。研(yán)究显示(shì)，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点：一是(shì)总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负增长(zhǎng)，三是(shì)伴随货币供应量(liàng)持(chí)续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季(jì)度经(jīng)济运行表现，当前中国经济显然并(bìng)不(bù)符合(hé)通缩(suō)的典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效应和(hé)疫情防控(kòng)政策优(yōu)化调(diào)整等因素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过(guò)后(hòu)，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的(de)核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来(lái)物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面的下(xià)降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增(zēng)长来(lái)看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经(jīng)济循(xún)环加快畅(chàng)通，市场预期(qī)明显改善。二季度经(jīng)济(jì)增速可能比一季(jì)度明显加快，全年经济增(zēng)长有望所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文呈现逐步(bù)回升(shēng)态(tài)势。近期，多个(gè)国际机构纷纷上调(diào)对中(zhōng)国(guó)经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持(chí)续好(hǎo)转，与(yǔ)通(tōng)缩(suō)有明所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文显区别。 随着金融支持(chí)效(xiào)果进一(yī)步显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅(fú)可能逐(zhú)步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我(wǒ)国经济总(zǒng)供(gōng)求基本(běn)平衡，货(huò)币条件(jiàn)合理适度，居(jū)民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看(kàn)到(dào)，当前经济尚处于(yú)复苏阶段，总需(xū)求(qiú)不足仍是(shì)经济运行面临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映(yìng)了(le)人们对经(jīng)济(jì)复苏动力(lì)和强度的(de)关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科学(xué)精(jīng)准实施宏(hóng)观(guān)政策，把(bǎ)实(shí)施扩大内需(xū)战(zhàn)略同深(shēn)化(huà)供给侧结(jié)构性改革(gé)有(yǒu)机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居(jū)民收入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和(hé)发(fā)展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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