本轮(lún)新股中，有不(bù)少风口的(de)企业，但基本面(miàn)都非常(cháng)垃圾，虽然表面看(kàn)看似(shì)乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看就发现大都是(shì)垃圾(jī)股。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从事半导(dǎo)体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就成长为中国(guó)大陆(lù)收入(rù)第三大(dà)、12英寸(cùn)晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯(chún)晶圆代(dài)工企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电(diàn)路(lù)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟引进(jìn)国(guó)际知名企业合(hé)作(zuò)设(shè)立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已(yǐ)成为(wèi)国内面板显示驱(qū)动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收(shōu)入和产品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选择了业(yè)绩最好的(de)时候上市，此(cǐ)后(hòu)走(zǒu)下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神(shén)经学科(kē)为(wèi)龙头，强(qiáng)专(zhuān)科(kē)、小综合的(de)发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区域的(de)医疗服务网。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖神经学科(kē)各类(lèi)脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能神经外科(kē)、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也(yě)包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率算比较低(dī)的那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政策的影响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉比如几(jǐ)个(gè)国企医院（不论是(shì)收入增速(sù)还(hái)是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发(fā)和生(shēng)产(chǎn)及涂(tú)布(bù)技术产(chǎn)业化整(zhěng)体解决(jué)方案能力的高(gāo)新技(jì)术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模头为(wèi)锂(lǐ)电池生产涂(tú)布机(jī)的核心部件，涂(tú)布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工序的核心(xīn)环节，目(mù)的是将正(zhèng)负极浆料均(jūn)匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯特产品广(guǎng)泛应用于锂离子(zi)电池涂(tú)布、半导(dǎo)体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年(nián)爆(bào)发(fā)，22年业绩(jì)更进一步，但行(xíng)业基本(běn)见顶(dǐng)，下游需求(qiú)大幅放缓(huǎn)，上游锂(lǐ)矿价格大(dà)幅下滑，且公司(sī)只是(shì)生产(chǎn)过程(chéng)中(zhōng)很小的(de)一块(kuài)市(shì)场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提(tí)供模(mó)拟芯片及模块封装的代(dài)工服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸到(dào)模(mó)组封(fēng)装，为国内外客(kè)户提供(gōng)一站式(shì)代工解决方案，为功率、传感和(hé)传输等领域的半导体产品公司提供完整生产(chǎn)制造平台(tái)，支持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际关联企业，处(chù)于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由于规模扩大(dà)太快，折(zhé)旧研发投入初(chū)期非常高，因此利(lì)润大幅亏(kuī)损，好不(bù)容易(yì)快熬出头了（资(zī)本支出高(gāo)峰在22年结束），公司(sī)也预(yù)期23年底(dǐ)会转为(wèi)盈利，但下游需求在(zài)23年大幅放缓，公(gōng)司面对的压力显然是要比那些已经规模化(huà)完成有(yǒu)利(lì)润的公司大得(dé)多，且公司过于(yú)依赖中芯国际，未来还(hái)有(yǒu)可能面(miàn)临同业竞争而收回许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募(mù)资(zī)高达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事(shì)分散染料及其滤饼的研发、生产(chǎn)及销售，产品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度(dù)优良，用途广(guǎng)泛(fàn)。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安(ān)踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业(yè)绩在(zài)19年后(hòu)一路(lù)下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年(nián)，自设(shè)立以(yǐ)来，公司主营业务(wù)一直(zhí)聚焦于(yú)汽车行业(yè)营(yíng)销(xiāo)与后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司继续独立经(jīng)营(yíng)上述业(yè)务。用(yòng)友汽车(chē)主(zhǔ)要面向(xiàng)汽车(chē)行业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站等客户，提(tí)供营(yíng)销(xiāo)与后市场服务(wù)领域的数智化解(jiě热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分(fēn)拆上市，汽(qì)车软件(jiàn)服务，汽车数(shù)字化是趋势，且随着人均保有量(liàng)的增(zēng)长，公(gōng)司(sī)行业(yè)前(qián)景不算很差，但(dàn)公司自身技术含量较低，产品(pǐn)以车(chē)企营销系(xì)统(tǒng)为(wèi)主，基本没什(shén)么研发，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽(qì)车行(xíng)业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电力(lì)工程(chéng)技(jì)术服务(wù)及(jí)地理信(xìn)息(xī)技术服务(wù)。电力工程(chéng)技(jì)术服务占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公(gōng)司主要收入(rù)和利润来源。电力工程技术服务主要(yào)系(xì)为电网企业(yè)、工商(shāng)业企业电力(lì)相关工程(chéng)提供(gōng)规划(huà)咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信息(xī)设(shè)计(jì)咨询公司，主要是电力(lì)工程技术服(fú)务(wù)收(shōu)入为主，比较依(yī)赖(lài)内(nèi)蒙和(hé)浙(zhè)江地区(qū)的国家电网，本质(zhì)上是(shì)工(gōng)程类企(qǐ)业，设(shè)备施工业务，所以(yǐ)应收款高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一家(jiā)为智能手机(jī)、物联网等领域(yù)提供(gōng)射频(pín)前端的芯片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯(xīn)片及模组的研发、设计(jì)和销售。慧智微(wēi)具备全(quán)套射频前(qián)端芯(xīn)片设计能力和集(jí)成(chéng)化(huà)模组(zǔ)研发能力(lì)，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的设计(jì)能(néng)力为(wèi)核心，兼具(jù)低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集(jí)成无源器(qì)件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的(de)设(shè)计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提(tí)供无(wú)线通信射频(pín)前端(duān)发射(shè)模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模组公司，下游主要是(shì)消费电子，22年业绩大(dà)幅放(fàng)缓，下游砍单存货(huò)大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损(sǔn)不断扩大，主要是(shì)大(dà)量(liàng)研发投(tóu)入(rù)，但高研发下，公(gōng)司毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于(yú)同(tóng)行(xíng)业公(gōng)司，但即(jí)便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未来(lái)解禁后都会成(chéng)为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司(sī)的(de)价(jià)值在(zài)哪里，但(dàn)现在(zài)风口，很(hěn)可能被(bèi)炒作。热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预(yù)警雷达研(yán)发(fā)、生产、销(xiāo)售和服务的国家(jiā)级高新技术(shù)和专精特新“小巨人(rén)”企业(yè)。公司(sī)产品主要包括(kuò)雷达(dá)及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集(jí)团。成立(lì)至(zhì)今(jīn)，航天南湖已(yǐ)成为(wèi)我国(guó)防空预警雷达主要生(shēng)产单(dān)位(wèi)之一(yī)。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年后(hòu)业绩大幅下(xià)滑(huá)，22年虽然收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但利润(rùn)远没有回到20年，且关联交易(yì)占比越来越高，对(duì)于(yú)这种客户不透明度极高的军工企业，实(shí)在无法判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供商(shāng)，主要(yào)为移(yí)动互联网相关场景客户提(tí)供移动互(hù)联网数字化(huà)虚拟商品聚合运(yùn)营、融(róng)合(hé)运营、分发(fā)运营(yíng)等综合运营服务，为(wèi)物联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关场景提供(gōng)物联(lián)网流(liú)量接入、硬件(jiàn)方案、场景(jǐng)应用等综合解(jiě)决方案(àn)及云(yún)终端解决(jué)方热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器案，并根(gēn)据客(kè)户需求提供(gōng)定制化的(de)运营(yíng)支撑(chēng)服务(wù)及技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等(děng)数字化(huà)虚拟商(shāng)品的(de)综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利(lì)模式是获得购销差价(jià)或(huò)服务佣金，占公(gōng)司总收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公(gōng)司(sī)，主要是卖视(shì)频会员和(hé)其(qí)他通(tōng)用流量(liàng)，业绩过去几年看起来不(bù)错(cuò)，但公(gōng)司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越不依(yī)赖(lài)买量来(lái)拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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