市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

压在玻璃窗边c，在窗户边csrc="http://img.jrjimg.cn/2023/05/14/4ae5c301847bcdfa947d801db0512e88.png" alt="首只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权(quán)要来了(le)，将如(rú)何改变市场？">

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放决(jué)策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易(yì)方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模(mó)为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立(lì)以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格(gé)波(bō)动(dòng)更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有(yǒu)更多的(de)时间(jiān)和精力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)5压在玻璃窗边c，在窗户边c0ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩(kuò)大，提(tí)供(gōng)更(gèng)好的(de)流动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市(shì)场带来更(gèng)多(duō)的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加(jiā)快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中(zh压在玻璃窗边c，在窗户边cōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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