金(jīn)融界4月20日消息 中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)调查统计(jì)司(sī)司长、新闻(wén)发(fā)言人(rén)阮健(jiàn)弘(hóng)在发布会上(shàng)表示，初步(bù)测算(suàn)，今年(nián)一季(jì)度宏观杠(gāng)杆率是289.6％，比上年末高8个(gè)百分点。当前宏(hóng)观杠杆率的回(huí)升，有一定的季节(jié)性原因。

　　近年来，在非金融部门的新增(zēng)债(zhài)务中，新增贷(dài)款(kuǎn)占比基(jī)本上都保(bǎo)持(chí)在70％以(yǐ)上，因此(cǐ)贷款(kuǎn)的投放节奏对宏观杠杆率的变(biàn)化影响(xiǎng)是比较(jiào)明显的。一季度(dù)是信贷投放的高峰，前(qián)面我也提到2021—2022年一(yī)季度的新增贷款占全年贷款的比重是40％左右，同期受春节因(yīn)素的影响，一(yī)季度GDP的规模往往居全年各季度(dù)的低位。也就是说，信贷投放(fàng)的季(jì)度高位和GDP增长的(de)季度低位这(zhè)两个季节性的特征(zhēng)相互(hù)叠加，导致一季度的宏(hóng)观(guān)杠杆(gān)率会出(chū)现上升比较多的情况。

　　另外，今年一季度，经济仍处(chù)于恢复的(de)过程当(dāng)中，金融体系加大对实体经济的(de)支持力度，政府债券发行前置等因素也(yě)强(qiáng)化了宏(hóng)观杠杆率的季节(jié)特征。应当看到，目前我国经(jīng)济恢复发展势头(tóu)良好，这将有助于(yú)全年宏观杠(gāng)杆(gān)率保持基本稳定三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学。

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