金融界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈(tán)会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会(huì)机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(qī)交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能力(lì)相(xiāng)对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是(shì)区间回报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的(de)阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续(xù)低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降低了(le)市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许(xǔ)多市场参(cān)与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个(gè)继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交易(yì)的直(zhí)观判断(duàn)，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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