全球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓(cāng)了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都(dōu)进行了(le)减持，比如(rú)其(qí)第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第(dì)六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基(jī)金(jīn)君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说(shuō2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案)，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和其他(tā)西(xī)方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩政策造(zào)成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济(jì)和市(shì)场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现(xiàn)率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储(chǔ)希(xī)望持观(guān)望态度(dù)。这符合(hé)我(wǒ)们对(duì)当(dāng)前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出了(le)大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不(bù)得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基(jī)点(diǎn)，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决(jué)策。

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