4月以来，棉(mián)纺织市(shì)场(chǎng)延续消费旺季强劲势头，下游纺企开工负荷(hé)高位(wèi)，加之(zhī)市(shì)场(chǎng)对新年度减产担忧加重，国(guó)内棉价持(chí)续(xù)上涨。而国外金融市(shì)场(chǎng)风险隐忧仍存(cún)，消费延续偏弱局面下，外棉价格承(chéng)压运(yùn)行(xíng)，导致国内外(wài)棉花价差不断收季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗缩，最(zuì)终至(zhì)4月底5月初结(jié)束了内外棉倒挂局面(miàn)。

　　“内(nèi)外棉价自2022年3月以(yǐ)来一直维持倒(dào)挂的格(gé)局(jú)，近期随着国内棉价连续攀升，价(jià)差逐渐收窄、由(yóu)负转(zhuǎn)正。内(nèi)盘表(biǎo)现(xiàn)相对较强的原因在于(yú)国内供需(xū)矛盾更为突出，春节后国内需求持续修复，外(wài)贸订单表现也好(hǎo)于预期，叠加新疆天气不利棉花播种和出苗，减产预期(qī)推动(dòng)国内棉价(jià)不断走强(qiáng)。外盘由于2022/2023年度全球棉市供需(xū)趋于宽松，上涨空间受(shòu)限。”申银(yín)万国(guó)期货棉花分析师李馨说。

　　卓创资讯棉花分析师高飞(fēi)堂告诉(sù)记(jì)者(zhě)， 4月以(yǐ)来，棉纺织(zhī)市(shì)场(chǎng)受消费旺季拉动(dòng)效果明显，大多纺企纱线产品库存(cún)低位，开工负荷保(bǎo)持(chí)高位运行。据监测，山东主销区4月纺企开(kāi)机负荷达到75％，较上月提高8个百分点；纺企所接订(dìng)单排(pái)单时间达(dá)到10天，较(jiào)上(shàng)月增加2天，开工(gōng)负(fù)荷及订(dìng)单(dān)排单时间达到近(jìn)两年来(lái)最高水平。同时由于大部分纺(fǎng)企纱线产(chǎn)品库存低位，产销压(yā)力较小，促使部(bù)分企业增(zēng)加原棉储(chǔ)备(bèi)库存，为(wèi)棉花市场(chǎng)消费提供了坚强支撑。

　　“尽(jǐn)管棉花(huā)现货价格持续上涨，但下游纺企对高(gāo)价(jià)棉花的接受程度并不高，仍(réng)以刚需采购(gòu)为主。5月进入淡季后，下(xià)游订单明显减少，购(gòu)销也较为冷(lěng)清，棉价(jià)的上(shàng)涨也并未(wèi)有效(xiào)传导到下游，棉纱、坯布价(jià)格近期均有所走(zǒu)弱。”李(lǐ)馨说。

　　近期郑棉在供应端利多的推动下强势(shì)上涨。中棉(mián)协调查报告显示，2023年全国植棉意向面(miàn)积为4155.75万亩，同比(bǐ)下降7.4％，降幅(fú)较上期(qī)扩(kuò)大3.7个百分点。4月份以来，新疆地区(qū)陆续出现(xiàn)低温降雨降(jiàng)雪天(tiān)气，给棉花播(bō)种(zhǒng)以及出苗(miáo)带来了不利(lì)影响，进一步(bù)加(jiā)剧了市场对于(yú)新年度产量(liàng)大降的(de)担(dān)忧，也为减产(chǎn)炒(chǎo)作提供了助推(tuī)剂。5月新疆(jiāng)气温快(kuài)速回升，郑棉一度(dù)回落，但近日新(xīn)疆地区(qū)迎(yíng)来(lái)强(qiáng)降雨，部分地(dì)区伴随大风和沙尘暴，可能会(huì)对棉苗生长产生(shēng)不利影响，再度引发了市场对于天气的关注，期价再创阶(jiē)段性新高(gāo)。

　　“2023年新疆(jiāng)地区棉花(huā)播种面积普遍(biàn)下降(jiàng)，根据我们(men)的(de)调(diào)研结(jié)果推算(suàn)，2023年新(xīn)疆棉(mián)花种植面积总计(jì)或下降8.16％。同时，今年春播开启以来，南北疆(jiāng)气温普遍(biàn)偏低，尤其(qí)是北(běi)疆因(yīn)积温不足，播种时(shí)间(jiān)推迟5—7日，加之4月(yuè)中下(xià)旬及5月初部分(fēn)地区(qū)出现大(dà)风(fēng)沙、降雪、冰(bīng)雹等极端天气(qì)，导致部分棉田(tián)重播，预计新(xīn)年度(dù)棉苗(miáo)生长(zhǎng)进度较去年同(tóng)期或推迟10—15日，将影响(xiǎng)棉铃克重，或导(dǎo)致减产幅度(dù)扩大(dà)。”高(gāo)飞堂说，再者就是行业人士(shì)对新年度供应收紧预期增强，普遍提高现货售卖(mài)价格(gé)。4月份国内(nèi)价格明显上(shàng)涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上(shàng)涨(zhǎng)792元/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实际上，国内供应端方面(miàn)，在(zài)意(yì)向种植面积下降和(hé)播种期低(dī)温天气的双重作用下，新年度棉花减(jiǎn)产概率大大增加。需求端，目前下游纺(fǎng)织企业的开机率维持高位，而(ér)成品(pǐn)库存仍位(wèi)于历史偏低水平，整体(tǐ)表现(xiàn)尚可，需求端带来的(de)负(fù)反馈并(bìng)不明显。“不过接下来(lái)5—7月是纺织行业淡季，下游需求存在走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)，短期对国(guó)内(nèi)棉价形成一定的压(yā)力。但中长期内需持续复苏的(de)逻辑并(bìng)未改(gǎi)变(biàn)，中国已经成为(wèi)支撑全球棉花消费复(fù)苏的主力军。”李(lǐ)馨(xīn)说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，4月份欧美高通胀问题持续(xù)，使业者担忧(yōu)持续加息的紧(jǐn)缩(suō)政策，或降低居民对纺(fǎng)织(zhī)品服装的消(xiāo)费(fèi)动力，4月(yuè)初USDA公布数据显示，中(zhōng)国棉花(huā)消(xiāo)费为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而(ér)国外地区棉花消(xiāo)费量为(wèi)1604.1万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.58％。此(cǐ)外，在4月下旬公布(bù)的美棉周度(dù)净签(qiān)约量环比下(xià)降(jiàng)57％，较4周均值下降(jiàng)72％，进一步使市场担忧国外棉(mián)花市场(chǎng)阶段性需(xū)求下滑，外棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公布(bù)了对于2023/2024年度棉市(shì)的供需预(yù)测，将全(quán)球棉花产量小(xiǎo)幅下调15万吨(dūn)至2519万吨，同时将全(quán)球棉花消费量大幅调(diào)增144万吨(dūn)至2531万(wàn)吨，最终使得期(qī)末库存较上年度去库(kù)8万吨。“USDA报告整体偏(piān)多(duō)，2023/2024年度全球棉花消费将显著复(fù)苏，全球棉(mián)市供需有望(wàng)转强，支撑国(guó)际棉价重心(xīn)上移。”李馨(xīn)说。

　　事实上，在国(guó)内经济向(xiàng)好预期下，棉纺织市(shì)场消费(fèi)增长明显，叠加极端天气对(duì)棉花正常出苗生长带来袭扰，供应预期收缩，促使(shǐ)棉企(qǐ)挺价出货意(yì)愿(yuàn)增强，国内棉花价格随之水涨船高；而国外弱(ruò)预期背景下，消费下(xià)滑(huá)，与国内形成明显反差。

　　据监测，4月初(chū)国内(nèi)外棉花价(jià)差（国(guó)内棉价(jià)-国外棉价）为-1565元/吨，4月(yuè)28日价差为(wèi)18元/吨(dūn)，实(shí)现自去年4月以来首次转正。截至5月(yuè)16日，国内外(wài)棉花价差延续正值。国内棉花价(jià)格回归(guī)至外棉价(jià)格(gé)上方(fāng)，或使纺企(qǐ)用棉成本增加，后续与外棉市场的竞争压力或增加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入(rù)淡(dàn)季后(hòu)需求支撑减(jiǎn)弱，当(dāng)前基本面缺乏实质性利好，天(tiān)气对产(chǎn)量的(de)影响仍有待(dài)观察(chá)，郑棉(mián)短期预计宽幅振荡(dàng)为主。中长期看，国内棉(mián)花产量季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗下(xià)滑是大概率事件，今(jīn)年已有许多轧花厂在升级改造加工设备(bèi)，对于产(chǎn)能持(chí)续(xù)扩张的轧花(huā)厂来(lái)说，如果棉花产(chǎn)量面临减少，新棉抢(qiǎng)收大(dà)概(gài)率(lǜ)会在今年重演，中(zhōng)长期(qī)棉价重心有望(wàng)继续抬升。

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