昨天深夜，美(měi)国(guó)债务(wù)上限谈(tán)判突(tū)然(rán)中止(zhǐ)！

　　当地时间周五上午，美国共和党(dǎng)债(zhài)务上(shàng)限谈判(pàn)代表格(gé球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么)雷夫斯与(yǔ)白宫代表举行(xíng)闭门(mén)会议(yì)，但会议开始后不久(jiǔ)就(jiù)突然离(lí)开。格(gé)雷夫斯(sī)说(shuō)：白(bái)宫谈(tán)判(pàn)代表实在(zài)不可理喻，目前谈判处于“暂(zàn)停”状态。格(gé)雷夫(fū)斯强调，他(tā)不知(zhī)道双方是(shì)否(fǒu)会(huì)在周五(wǔ)或周末再次(cì)会面。

　　谈判(pàn)遇阻的消息传(chuán)出后(hòu)，三大美(měi)股指集体转跌(diē)。

　　不过，美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)传出了有望暂停加(jiā)息的鸽派(pài)信号(hào)。鲍威尔称，银行业的压(yā)力(lì)可(kě)能影响(xiǎng)联储的利(lì)率路径(jìng)，若源于银(yín)行业危机的(de)信(xìn)贷环(huán)境收紧导致经济(jì)放缓，美(měi)联储可(kě)能(néng)不必(bì)让利率(lǜ)升(shēng)到原(yuán)应有的(de)高位(wèi)。

　　交易员(yuán)目(mù)前(qián)预计，美联储6月份加息25个基点的(de)可能(néng)性为22.4％，低于一天前(qián)的35.6％，与(yǔ)此同时，交易员预(yù)计美联储下月将利率(lǜ)维持在5％至5.25％区间的(de)可能(néng)性为(wèi)77.6％。与美联储主(zhǔ)席鲍威尔的讲话相(xiāng)比，交易员似(shì)乎(hū)更受债务上限(xiàn)事态发展的影响。

　　鲍(bào)威尔讲话期间，美股跌幅收(shōu)窄；美债价格跳涨、收(shōu)益率跳水，对利(lì)率前景(jǐng)敏感的(de)两年期美债收益(yì)率迅速远离他讲话前所创的两个月(yuè)来高位(wèi)，一度较高位回(huí)落超过10个(gè)基点；美元指数刷新(xīn)日低，加速(sù)跌离(lí)周四所创(chuàng)的3月(yuè)末以来高(gāo)位。鲍威(wēi)尔讲话结束后，美(měi)债收益(yì)率逐步回升，全天(tiān)攀(pān)升收官，美股和美元的跌势未改。

　　最(zuì)终，美股周(zhōu)五高(gāo)开低(dī)走，受债务上(shàng)限谈判暂停拖累三(sān)大(dà)股(gǔ)指盘中转跌，道(dào)指收跌约(yuē)110点(diǎn)，纳指收(shōu)跌0.24％，标(biāo)普500指(zhǐ)数收(shōu)跌0.15％。KBW银(yín)行(xíng)指数(shù)收(shōu)跌(diē)近(jìn)1％，热门(mén)中(zhōng)概股走(zǒu)势分化(huà)，蔚来涨超3％，理想、新东方涨超1％，爱奇艺(yì)跌(diē)超5％，瑞(ruì)幸咖啡、京东跌超2％。

　　商品方(fāng)面，有色金属大多上涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连涨三日。本周基本(běn)金(jīn)属涨跌各异。伦(lún)镍跌超4％，在上周(zhōu)跌超9％后(hòu)继续领跌(diē)，和跌近3％的伦锌连(lián)跌两(liǎng)周。而伦(lún)锡和伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头。伦(lún)铅(qiān)涨(zhǎng)约0.9％。伦(lún)铜周五收盘(pán)大致持(chí)平一周前(qián)水平，都止住(zhù)四周连跌之(zhī)势。

　　纽约黄金(jīn)期货(huò)反弹，COMEX 6月(yuè)黄金期货收(shōu)涨1.11％，报1981.60美元/盎司(sī)，本(běn)周累(lèi)计下跌1.89％，创2月(yuè)3日(rì)一周以来(lái)最(zuì)大周跌(diē)幅，在(zài)连涨两周(zhōu)后连跌两周。WTI 6月(yuè)原油期货收跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货(huò)收跌0.37％，报75.58美(měi)元/桶。本周美油累(lèi)涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结(jié)四周连跌。

　　北(běi)京时间今晨六点，有最新消(xiāo)息(xī)称，美国(guó)白宫谈判代表已抵达会场(chǎng)，准备继续进行债务上(shàng)限谈判(pàn)。

　　美国国(guó)会众议院议长麦(mài)卡锡表示(shì)，共和党人将于北京时(shí)间今天上午重返谈(tán)判(pàn)桌，恢(huī)复债务谈判(pàn)。麦卡锡(xī)称，动用宪法第14修正案来绕(rào)开债务上限解决不(bù)了(le)任何问(wèn)题，将(jiāng)阻止拜登推动的增加政(zhèng)府开支行动。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，美国(guó)财政部现(xiàn)金余额截至(zhì)5月(yuè)18日进一步(bù)降(jiàng)至573亿美元。截(jié)至(zhì)5月17日，美国财(cái)政部财政紧急措施余额还(hái)剩下920亿美(měi)元。

　　鲍威(wēi)尔：美国通胀(zhàng)远远高(gāo)于2％目(mù)标(biāo)，鉴(jiàn)于(yú)信贷(dài)压力可能无需继续(xù)加息

　　当地(dì)时间周五（北京(jīng)时间今天(tiān)凌晨），美联储主席鲍威尔出(chū)席(xí)名为“货币政策观点”的(de)小组讨论。市场关(guān)注他提供(gōng)的利(lì)率路径线索。

　　鲍威尔(ěr)强调，“美国通胀远(yuǎn)远高于我(wǒ)们2％的(de)目标”，若(ruò)抗通胀失败，将造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让通胀重返(fǎn)目标2％的承诺(nuò)，物价稳定(dìng)是经济(jì)保持强劲的根基。

　　但鲍威尔同时发(fā)表鸽派信(xìn)号称，自(zì)己倾向于支(zhī)持6月会议(yì)暂不加息，而(ér)且银行业危机(jī)导致的信贷条件(jiàn)收(shōu)紧，可能意味着美联(lián)储峰值利率将低于预期：“鉴于信贷压力(lì)可能(néng)对经(jīng)济增(zēng)长、就(jiù)业和通(tōng)胀造成的负面影响，可能(néng)无需（继续）加息(xī)至那(nà)么高(gāo)的水(shuǐ)平就能成功(gōng)打压通胀。美联储在收紧(jǐn)货币(bì)政(zhèng)策方面已取得长足进(jìn)步(bù)，政策(cè)立场(chǎng)现在是(shì)对经济增(zēng)长(zhǎng)具有限制性的(de)。做太多与做(zuò)太(tài)少的(de)风险正变得更加平衡。我(wǒ)们面临(lín)着迄今为止收紧(jǐn)政策的(de)效(xiào)应(yīng)滞后，以及(jí)近期(qī)银(yín)行业(yè)压力(lì)导致的信贷收紧(jǐn)程度等多重不确定性。有鉴于此，美联储有(yǒu)能力观察更多数(shù)据和未来前景的演变，然后再(zài)决(jué)定(dìng)可能(néng)需要提(tí)高多少利率。”

　　同时，鲍(bào)威尔也强调季度经济预测的准确度(dù)通常存在挑战，他上述提到(dào)的观点(diǎn)及其能(néng)实(shí)现的(de)程度也都存(cún)在不(bù)确(què)定性，理由是“未(wèi)来前(qián)景面临着历史性高企的不确定性”，因此：“FOMC尚未就货币(bì)政策应进一步收紧多少而作出决定。”

　　有(yǒu)分析称，这说明银行业危机后，鲍威尔(ěr)开始释放“保持耐心”的利率路(lù)径信号。“新(xīn)美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力将影响货币决策(cè)。

　　产业供需(xū)结构(gòu)预(yù)期转弱(ruò)，纯(chún)碱、玻璃(lí)连续下(xià)行

　　近期纯碱和玻璃期货(huò)持续走弱，昨日纯碱和玻璃期货继续深跌，盘中纯碱2306合约(yuē)触(chù)及(jí)跌停。昨日盘(pán)后，郑商所发布公(gōng)告，自2023年5月(yuè)23日(rì)当晚夜盘交易时起，纯碱期货2309合约的日(rì)内平今仓交易手续费标准调整为3.5元/手。

　　究其原(yuán)因，宝(bǎo)城(chéng)期(qī)货研(yán)究所负责人闾(lǘ)振(zhèn)兴(xīng)表示(shì)，主要有三方面：一是产业(yè)供(gōng)需结构预期(qī)转弱；二是宏观环(huán)境不乐观；三是交易者在对冲操(cāo)作(zuò)中将纯(chún)碱玻(bō)璃作(zuò)为(wèi)空头配(pèi)置。

　　玻(bō)璃(lí)、纯碱走(zǒu)势虽(suī)都偏弱，但南华研(yán)究院(yuàn)能(néng)化分析(xī)师李(lǐ)嘉豪认为，各自的原因并不相(xiāng)同。纯碱(jiǎn)周(zhōu)五跌幅较(jiào)大的主要原因在于(yú)远兴投产的消(xiāo)息(xī)面刺(cì)激，使得盘面出现较大跌幅。除此之外(wài)，本周检修量增(zēng)加(jiā)，库存依旧累库，可见下(xià)游的持货意愿依(yī)旧较(jiào)差。纯碱(jiǎn)上周到港(gǎng)5万吨，对(duì)供需关系也存在一定的(de)影响。在(zài)现货松动、投产预期、库存累库的影响(xiǎng)下，纯碱(jiǎn)价格持续下滑。

　　“而(ér)对于(yú)玻璃(lí)，主(zhǔ)要原(yuán)因在(zài)于前期（3月和4月(yuè)）需求较旺，下(xià)游补库至(zhì)环比高(gāo)位。”他说，短期(qī)价(jià)格(gé)松动，中下游的备货情绪出现一定的谨慎或者恐高(gāo)的情形，因此产销出现了较为明显的下滑。在现货松动、产销较弱的(de)局面(miàn)下(xià)，玻璃的价格(gé)跌幅较(jiào)为明显。

　　从产业供需结构看(kàn)，浙商期货分(fēn)析师江文(wén)敏具体介绍，纯碱方面，近期主要市场交易点是远兴能源新增投产。昨日，远兴(xīng)能(néng)源1号线正式点火，新增天然碱产能(néng)150万吨，后续2号线(xiàn)原(yuán)计划于6月点火(huǒ)投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计划于9月份出产品，产(chǎn)能为100万吨天然碱，3B号线原计划于9月份出产(chǎn)品，产(chǎn)能为100万吨(dūn)天然碱和40万(wàn)吨小苏打。远(yuǎn)兴能源的天然碱预计生产成本(běn)在1000元/吨以内。纯碱盘面在大量新增(zēng)产能(néng)和低成本纯(chún)碱的叠加作用(yòng)下持续走低，周五又逢远兴能源点火(huǒ)的(de)信息落地，市场看空情绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱(jiǎn)的供需结构在9月会发生变化，这是市(shì)场早(zǎo)已预期的，市场也已充(chōng)分计价，这一点从(cóng)9月合约的(de)深贴(tiē)水可(kě)以得(dé)到验(yàn)证。在这个(gè)供(gōng)需转宽松的(de)预期(qī)下，产业链(liàn)开始(shǐ)形成负反馈，纯(chún)碱现(xiàn)货(huò)价格也出现崩塌，这一点从(cóng)近月(yuè)合约(yuē)的(de)跌幅和现(xiàn)货向(xiàng)期货回归的(de)方式收敛(liǎn)基差上可以得(dé)到验(yàn)证。

　　而玻璃方面，江文敏(mǐn)表(biǎo)示(shì)，近期(qī)市(shì)场主要交(jiāo)易点是需求转弱，供应上升。因为玻璃深(shēn)加(jiā)工(gōng)厂缺乏强有力(lì)的订单支撑，5月(yuè)中(zhōng)旬订单天数为16.4天，与4月底(dǐ)相比减少0.1天(tiān)。深加工厂原(yuán)片库存天数(shù)5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底(dǐ)相比减少(shǎo)1.73天。从历史(shǐ)数据来看，原片库存偏高，补(bǔ)库(kù)意愿相比4月降(jiàng)低。从玻璃(lí)产销数(shù)据(jù)来看，5月沙(shā)河地区产销(xiāo)数据平均为65％，湖北地(dì)区产销数据平均为73％，华(huá)东地区产销数据(jù)平均为82％，相比(bǐ)于3月及(jí)4月(yuè)的(de)数据，5月份产销(xiāo)数据大幅下(xià)滑(huá)。5月还要新(xīn)增日熔(róng)量3050吨，6月将(jiāng)新增日(rì)熔量3150吨，8月减(jiǎn)少(shǎo)日(rì)熔量400吨，9月新(xīn)增日(rì)熔量1200吨，10月(yuè)减少日熔(róng)量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量达(dá)到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱，主要是高库(kù)存(cún)和低需求(qiú)逻辑。”闾振兴(xīng)说，4月中(zhōng)下旬玻璃价格在去库逻(luó)辑下(xià)出(chū)现过(guò)反弹，但反(fǎn)弹后利润改善(shàn)很多(duō)，加之终端表现并不(bù)乐观，因此又出现大(dà)幅回落。

　　从宏观因素看，闾(lǘ)振兴介(jiè)绍，在欧美经济衰退预期、国内经济复苏不及预(yù)期的(de)背(bèi)景下(xià)，整个工业品价(jià)格承(chéng)压，纯(chún)碱(jiǎn)此前强势(shì)的(de)中观(guān)逻辑终敌不(bù)过疲弱的(de)宏观逻辑(jí)。从持(c球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么hí)仓(cāng)上(shàng)看，部分市场资金在做(zuò)强弱对冲，而纯(chún)碱和玻璃正是空头配置，强(qiáng)化(huà)了(le)二(èr)者的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势(shì)或将持续

　　对(duì)于后市(shì)，李嘉豪表示(shì)，纯碱主要关注检修是否(fǒu)能带来现货价格短期的企稳，但(dàn)中长期价格下跌至成本线为大概率(lǜ)事(shì)件。“从商品格(gé)局(jú)看，纯(chún)碱(jiǎn)投产后必然(rán)走向过(guò)剩，而短(duǎn)期检修的(de)兑现有限，因此检修仅(jǐn)为长(zhǎng)期趋势下(xià)的扰(rǎo)动，商品从偏(piān)紧到过剩的周期中，价格趋势预计继续向下(xià)。”他说(shuō)，对于(yú)玻璃，需要等(děng)待的则是中下游的备货(huò)意愿何时能够起来：一是(shì)等(děng)待(dài)下游的原料库存消耗，二是对未来(lái)的需求是否存在旺季的预期。短期(qī)来看，下游以消耗前(qián)期库存(cún)为主，需求缺乏弹性，价(jià)格(gé)预期偏弱。后市关注在(zài)需求存在(zài)缺口的(de)情形(xíng)下，7月订单(dān)是否依旧具有连续性。

　　中期来看，闾振(zhèn)兴认为，除非价格开始冲击成本，或是供需上有重(zhòng)大(dà)改变，否则纯碱和玻璃依然维持弱势。“短期则(zé)还(hái)是要关(guān)注持仓(cāng)的变化(huà)，短线资金离场或使得低(dī)位波动(dòng)加大。”他说(shuō)，止(zhǐ)跌可以(yǐ)关注两个指标：一是基差不再是以现货下跌方式来(lái)修复；二是月供需预期博弈相(xiāng)对明朗，基差企稳(wěn)。

　　分(fēn)品(pǐn)种(zhǒng)看，江文(wén)敏(mǐn)表示，纯碱后市仍将(jiāng)维(wéi)持(chí)弱势，可重点(diǎn)关(guān)注远兴能(néng)源的后(hòu)续投(tóu)产(chǎn)进展、碱价降价幅(fú)度。若远兴能源后(hòu)续投产推(tuī)迟，则盘面或将(jiāng)维(wéi)稳振荡；若联碱(jiǎn)厂、氨碱厂大(dà)力挺价，则(zé)盘面也(yě)或将维稳。

　　玻璃(lí)方面，他认为，后市弱(ruò)势也将继续(xù)保持，中长期则视终端需(xū)求变动来判断(duàn)是否维(wéi)持弱势(shì)，可重点关注(zhù)下游深(shēn)加工订单(dān)情况、地产施工端(duān)情况。若(ruò)后期地产施工端主体封顶数量(liàng)较多，那么玻璃的需求量(liàng)将抬升，下(xià)游(yóu)深(shēn)加工订单数(shù)量也将因此抬(tái)升，盘(pán)面或维(wéi)稳(wěn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么