近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此次央企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或(huò)将从(cóng)情绪(xù)面和(hé)资金面助推(tuī)中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特(tè)估行情带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日(rì)收盘，不计算(suàn)年(nián)内(nèi)上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国(guóname是什么意思 name是姓还是名)有企(qǐ)业(yè)个股平均(jūn)涨幅(fú)则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰(shì)板块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基础化(huà)工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理板(bǎn)块(kuài)个(gè)股则表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二(èr)级）统计(jì)，平均涨幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影视院线、计算机设(shè)备(bèi)、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块(kuài)个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余，部分(fēn)高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面来(lái)看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向(xiàng)资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连续6日(rì)加仓(cāng)而减持，不过，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个股获逆市(shì)加仓(cāng)，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中(zhōname是什么意思 name是姓还是名ng)国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总(zǒng)院本周累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现出(chū)较高的赚钱(qián)效应。长(zhǎng)期(qī)在国(guó)企改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍有较大增长空(kōng)间。结合政策(cè)方向来看，未来(lái)的(de)投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注央企战(zhàn)略(lüè)性(xìng)重组(zǔ)和(hé)专(zhuān)业化整合，以及存在优(yōu)质资产注入(rù)上市(shì)平(píng)台或重(zhòng)组(zǔ)预期(qī)的(de)板块和(hé)标的，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶(bó)制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预(yù)期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通(tōng)信。

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