中国金(jīn)融行业加速对外开放(fàng)，外资券商(shāng)们的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆(lù)续(xù)公布：9家外资控(kòng)股券商中(zhōng)，仅(jǐn)有4家在(zài)2022年取得盈利，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批成立(lì)的摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证(zhèng)券2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿(yì)元，领先各家“洋(yáng)券(quàn)商”。相比之下(xià)，与摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券同期获批的野村(cūn)东方国际证(zhèng)券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣(xuān)”合(hé)并，两家(jiā)国际金融(róng)巨(jù)头均在国(guó)内拥有外资控股券商牌照(zhào)。其(qí)中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资控股券商面临(lín)的“一(yī)参一(yī)控”问题如何(hé)解(jiě)决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去(qù)几年里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行业(yè)热词。而透视(shì)各(gè)家外资券商在2022年(nián)的“打法”来(lái)看，依托于各自(zì)股东资源禀赋、深入财(cái)富管(guǎn)理成为其在中国展业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券商半(bàn)数亏损

　　对于国内各家证券公司来说，除了面(miàn)临行业“二八(bā)分化”的激烈态势，来自(zì)“洋券商(shāng)”们的市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)也同(tóng)样带来(lái)压(yā)力。

　　日(rì)前，中(zhōng)证(zhèng)协公布各家(jiā)券商2022年年报/财(cái)务数(shù)据，9家外资控股券商(shāng)纷纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年(nián)的“券商小年(nián)”，受制(zhì)于市场行情(qíng)、成立时间(jiān)、牌照(zhào)资质(zhì)等问题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别(bié)为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野(yě)村东方(fāng)国际证券(quàn)则延续自(zì)成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元亏损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获得外(wài)资股东增持(chí)而成为(wèi)外资控股券商的汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券，业绩(jì)较上(shàng)年(nián)出现明(míng)显进步，但仍然录得亏损：2022年实现(xiàn)营业(yè)收入5.04亿元(yuán)，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和星展证券(quàn)均(jūn)于2020年(nián)获(huò)得证监(jiān)会批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完(wán)成(chéng)工商登记，正式(shì)展业时间不长。星展证券2022年实(shí)现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年同期有所(suǒ)收窄。大(dà)和(hé)证券2022年(nián)实现营(yíng)业收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅(fú)进(jìn)一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因(yīn)而(ér)言，2022年受市场(chǎng)影(yǐng)响(xiǎng)，证券(quàn)行业营业收入普遍下降，外资(zī)控股券商也难(nán)以(yǐ)幸免。且新公(gōng)司建(jiàn)设成本、业务费(fèi)用(yòng)、员(yuán)工薪酬等支出过高，在(zài)展业初期(qī)容易导致亏损的产生(shēng)。

　　与国内(nèi)大型(xíng)券商相比，外资控股券商仍(réng)呈现“本小利薄”的情况，自营业务影响有限，因此影(yǐng)响2021年业(yè)绩(jì)的主要还是经(jīng)纪、投行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞(ruì)信证券在(zài)2022年年报中表示，其当年(nián)投行业务(wù)手续费及佣金净(jìng)收入为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪(jì)业务(wù)为(wèi)1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营业支出(chū)则有增无减，业务(wù)及管理费(fèi)从(cóng)上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出现大(dà)额亏(kuī)损。

　　摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券大赚2.6亿(yì)

　　当然(rán)，也有“外来的和尚”念好了(le)中国市场(chǎng)这(zhè)本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共(gòng)有4家外资控股券商(shāng)实现盈利，分别为摩根(gēn)大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均实(shí)现了(le)营(yíng)收、净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业绩水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券业小年(nián)”可(kě)算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证券共有员(yuán)工210人，数量在行业内(nèi)排名下游，但其业绩已跻身(shēn)行业(yè)中游(yóu)水平(píng)，而(ér)这只是(shì)摩根大通证(zhèng)券展(zhǎn)业的第三个完整会计(jì)年度。

　　公开信息(xī)显(xiǎn)示，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获(huò)得证监会批复(fù)，成(chéng)立合资(zī)证券公(gōng)司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股(gǔ)权，外(wài)高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内(nèi)资(zī)股东持(chí)有另(lìng)外49％。2021年(nián)8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持股权(quán)，成为摩根大通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大(dà)通证券2022年经纪业务(wù)大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)表示，其(qí)证券(quàn)经纪业务团(tuán)队成立已逾三年，2022年业务开展和运作(zuò)取(qǔ)得(dé)进一(yī)步进展，新客户(hù)开发稳步推(tuī)进。摩根(gēn)大通证券充(chōng)分利用全球(qiú)化的平台优势，整合集团资源，持续(xù)关注并开拓传统QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌照的合格境外机(jī)构投资者(zhě)，目(mù)标客群机构投资者队伍逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合(hé)并(bìng)

　　“一参一控(kòng)”下或将取舍

　　除摩根大(dà)通(tōng)证券外，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表现：当期实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元(yuán)，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进(jìn)入中国时(shí)间最早的一(yī)批合资券商(shāng)之(zhī)一，早在2007年就已在国(guó)内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让两家内资(zī)股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股(gǔ)比例(lì)提(tí)升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证券共(gòng)有正(zhèng)式(shì)员工383人。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投(tóu)行业务进步明显，当期实现手续费(fèi)净(jìng)收入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完(wán)成了(le)创业板注册制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所互联互通全球存托凭(píng)证业(yè)务等。

　　值(zhí)得关注的(de)是，今年3月，百年大行瑞士(shì)信贷被(bèi)竞(jìng)争对手瑞银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银(yín)集(jí)团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并协议(yì)，瑞士联邦财(cái)政部(bù)、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监督(dū)管(guǎn)理局(jú)（FINMA）介入(rù)了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预计在6月底(dǐ)前完成。不言而喻(yù)的是，集团层面(miàn)的(de)合(hé)并对两(liǎng)家外(wài)资控股券商在(zài)中国展业情况，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基(jī)于此，审计所普华永(yǒng)道对瑞(ruì)信证券出具(jù)了带强(qiáng)调事项段的(de)无保留意见审(shěn)计报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银(yín)集团股份公司之间(jiān)达成(chéng)协(xié)议和合并计划，截止报(bào)告(gào)日，上(shàng)述协议和合并计划的(de)完成日尚不(bù)明(míng)确。瑞(ruì)信证券作为瑞信集团股(gǔ)份有限(xiàn)公司下属(shǔ)控股子公司，未来的运营和(hé)财务业绩受到上述合并(bìng)可能产生(shēng)的影响亦不明确，该事(shì)项表(biǎo)明存在可能(néng)导致对(duì)公司持续经(jīng)营能力产生重大(dà)疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券(quàn)，系证监会修(xiū)订《外(wài)商参股证券公(gōng)司设立规则》后(hòu)首家(jiā)获批的合资证(zhèng)券公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证券增(zēng)资2.89亿元获得(dé)控(kòng)股(gǔ)权(quán)（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名为(wèi)瑞信证券(quàn)（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券(quàn)公(gōng)告称(chēng)，拟以(yǐ)11.4亿元的(de)对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权(quán)。在该(gāi)笔交易完成后，瑞信(xìn)将全资持有瑞信证券。但突如(rú)其来的(de)瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信(xìn)证券将受同一(yī)股东(dōng)控(kòng)制。

　　根据《证券公(gōng)司股权管(guǎn)理规定》，证(zhèng)券公(gōng)司股东以及股东的控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)参(cān)股证券公司的数(shù)量不(bù)得超过2家，其中控制证券(quàn)公司的(de)数量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞(ruì)信证券的牌照或将(jiāng)面临“一去(qù)一留”的局面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行(xíng)业(yè)热(rè)词。而透视各家(jiā)外资券(quàn)商在2022年的(de)“打(dǎ)法(fǎ)”不(bù)难发现，依托于各自资源禀赋深入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要(yào)方向。

　　例如，野村东方国际(jì)证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，2022年其财(cái)富(fù)管理业务在(zài)原(yuán)有“大宗交(jiāo)易”、“市(shì)值托管(guǎn)”、“SMA（单(dān)一(yī)资(zī)产管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基础上，新增(zēng)了(le)特色投(tóu)资咨询服务(wù)（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司(sī)大宗减持服(fú)务、集团间跨境业务联动等多种业务模(mó)式(shì)，通过服(fú)务手段的增加(jiā)及优化，为客户提供(gōng)多维度(dù)、一站(zhàn)式的综合性(xìng)金融解(jiě)决方案。

　　后续，野村东(dōng拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？)方国际(jì)证券(quàn)财富管理业务将定位于“中国(guó)高端财富人群”，从产品配置、人员建设(shè)、中后台支持以及(jí)集(jí)团(tuán)跨境合作(zuò)四个方面入(rù)手，打(dǎ)造以(yǐ)产(chǎn)品(pǐn)为中心的业务核心竞(jìng)争力，持续为(wèi)中国投资者(zhě)提供(gōng)具有(yǒu)野(yě)村集团特色(sè)的高(gāo)质量财富(fù)管理服务。

　　在完成高盛集团全(quán)资持股备案后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受(shòu)让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获(huò)证(zhèng)监会核发新(xīn)增证券经(jīng)纪、证(zhèng)券投资咨询、证(zhèng)券自营及代(dài)销(xiāo)金融产品业(yè)务的(de)业务(wù)许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京(jīng)高华完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛(shèng)高华表示，其将持续以资(zī)产配置为核心进行新(xīn)产品和服务的研发工(gōng)作，进一步赋(fù)能部门(mén)为在(zài)岸客户(hù)提供财(cái)富(fù)管理综合解决(jué)方(fāng)案，丰富客户产品种类选择，开展(zhǎn)境内私人财富管理平台未来战略规(guī)划(huà)，并进一(yī)步(bù)拓展境(jìng)内产品平(píng)台。

　　与此同(tóng)时(shí)，高盛高华将(jiāng)持(chí)续推进(jìn)私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产品并推进跨境投(tóu)资(zī)新产品的研发，为(wèi)客户提供直接对接境外资本(běn)市场(chǎng)的(de)机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打造私人财(cái)富(fù)管理业务(wù)，这在具备(bèi)外资银行股东(dōng)背景的券商中(zhōng)较为多见(jiàn)。例如，汇丰前(qián)海(hǎi)证券表示(shì)，其于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公司高净(jìng)值(zhí)个人客户综合财富管理业务的运作(zuò)。私人财富管理部以汇丰(fēng)前(qián)海证券为平台，依托汇(huì)丰环球(qiú)私人银行，致力为(wèi)高(gāo)净值和超高(gāo)净值客户及其家族提供(gōng)专业、多元及定制化的资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)服务，为客户(hù)实现其投资目(mù)标(biāo)。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径，推(tuī)出家(jiā)族信托资(zī)讯业务，与4家国内头(tóu)部信托公司达(dá)成战(zhàn)略合作。同时(shí)，瑞银证券(quàn)在2022年重启(qǐ)深圳分(fēn)公司财富管理业务，依托国家(jiā)对粤港澳大湾(wān)区的新政举措，致力于发(fā)展(zhǎn)财(cái)富管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部(bù)秉持着(zhe)为客(kè)户进行全方位资产(chǎn)配置和满足客户全生(shēng)命周期财富管理(lǐ)的理念，进一步完善投资解决(jué)方案(àn)和(hé)财富规划方面的业务(wù)，一方面(miàn)积极扩(kuò)充现(xiàn)有架上策略(lüè)，精选上架(jià)多支产品为客户在同一策略下提供差异化选择及多(duō)元化的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大

　　随(suí)着中国(guó)资本市(shì)场(chǎng)对外开(kāi)放的力度不(bù)断加大，各外(wài)资金融机(jī)构加速(sù)了(le)在(zài)境内设立控股券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获(huò)批准设立，公(gōng)司注册地为北京(jīng)市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业务(wù)范(fàn)围包括(kuò)证券经纪(jì)、证(zhèng)券自营、证券承销、证(zhèng)券(quàn)资产管(guǎn)理（限于从事资产(chǎn)证券化业务）。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，渣打证券是首(shǒu)家新设的(de)外商独资证券(quàn)公司。就监管批复信息(xī)来看，渣打(dǎ)证券(quàn)由渣打银行（香(xiāng)港(gǎng)）有限公司全(quán)资(zī)设(shè)立，出资(zī)额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣(zhā)打证(zhèng)券在内，目前(qián)国内的(de)外资控股券(quàn)商数量已达(dá)到10家。其中(zhōng)，摩根(gēn)大通证券（中国）、高盛高华证券(quàn)、渣(zhā)打证券均为(wèi)外(wài)商独资券商。从数(shù)量上(shàng)来看，外资控(kòng)股券商已成为市(shì)场上不容忽视的“新势(shì)力”。

　　此外，目(mù)前还有数(shù)家外(wài)资券商的(de)设(shè)立申请静待审批。截至5月5日，花(huā)旗(qí)证券、法(fǎ)巴证券(quàn)、日兴(xīng)证券、青(qīng)岛意才证券(quàn)等多家外资券商的设立申请(qǐng)仍处于证监(jiān)会审批阶段。其(qí)中，法巴(bā)证券和青岛意才证券(quàn)已获第一(yī)次(cì)意见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主(zhǔ)席易会满等先(xiān)后(hòu)在京(jīng)会见美国桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日(rì)本大和证(zhèng)券、英国汇丰(fēng)、加(jiā)拿(ná)大宏利金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和(hé)高盛等国际金融(róng)机(jī)构(gòu)负责(zé)人(rén)。

　　来访(fǎng)的国际金融机构负责人普(pǔ)遍表(biǎo)示(shì)，拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？此次来华亲(qīn)身感受到中(zhōng)国经济的强大韧性、潜力(lì)和活(huó)力，坚定看好(hǎo)中国经济和中国资(zī)本市场(chǎng)发(fā)展前景。近年(nián)来(lái)中国(guó)资本市场(chǎng)对外开拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？放稳(wěn)步推进，为国际金融机(jī)构和(hé)全(quán)球投资者带来(lái)了实实(shí)在在的机遇。各金融机构高度(dù)重(zhòng)视中国市(shì)场，将继(jì)续(xù)与中国(guó)深化(huà)合(hé)作，积极(jí)拓展在华业务和投资，期待实现互利(lì)共赢(yíng)。

　　面对来自(zì)外资券商的市场(chǎng)竞(jìng)争，国内(nèi)券商也纷纷感(gǎn)受到了挑(tiāo)战和机遇。例如，华西证券即(jí)在2022年年(nián)报中表(biǎo)示，外(wài)资机构来华展业便利度不断提(tí)升(shēng)，经营范围和监管要求实现国民(mín)待遇(yù)，外(wài)资券商、资(zī)产(chǎn)管理机构(gòu)等加速布局，全力抢(qiǎng)滩中国(guó)证券市场，对本土证(zhèng)券(quàn)公司既带(dài)来了国际金(jīn)融机构全面参与中(zhōng)国资本市场竞争所(suǒ)形成的冲击，也带来了通(tōng)过与国际(jì)金(jīn)融机构直(zhí)接(jiē)合作促(cù)进(jìn)业务发展、提升(shēng)管理水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证券也(yě)表示(shì)，当前证券行业(yè)集中(zhōng)度稳(wěn)中有(yǒu)升(shēng)，头部(bù)券(quàn)商竞争(zhēng)优势更趋明显，业(yè)务多(duō)元化(huà)发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科(kē)技(jì)对行业发(fā)展理念的变(biàn)革(gé)和重塑不断(duàn)深化(huà)，外资券商市场冲(chōng)击(jī)将(jiāng)逐渐显现，证券行业竞(jìng)争新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？