在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态(tài)势的微(wēi)妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值(zhí)近500亿(yì)元(yuán)的(de)锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上(shàng)作出(chū)一(yī)系列(liè)判断。在(zài)交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存(cún)“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上(shàng)反映了电池厂商(shāng)们近期去(qù)库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来(lái)，储能行(xíng)业(yè)今年上(shàng)升空(kōng)间预计(jì)将高于动(dòng)力电池(chí)。换言之(zhī)，从增(zēng)速(sù)方(fāng)面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商(shāng)出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大(dà)落在市场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元(yuán)关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌52天。而且在(zài)此前30天内(nèi)，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价(jià)在什么(me)区间较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科(kē)方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过(银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗guò)一季(jì)度(dù)观(guān)察来(lái)看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三(sān)季度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规(guī)模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维(wéi)持在(zài)这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生(shēng)在宁(níng)德(dé)时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能(néng)则不(bù)如前两(liǎng)者明显，但也(yě)提升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后(hòu)，我(wǒ)们依然判断今年新(xīn)能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城(chéng)基地年产40GWh动力(lì)电池项(xiàng)目一(yī)期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩(xuān)高科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报(bào)显示(shì)，其截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末(mò)，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从(cóng)行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额(é)从(cóng)去年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池(chí)厂商提到(dào)，库(kù)存已恢(huī)复至健康(kāng)水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步进(jìn)行补货(huò)。

　　东(dōng)吴(wú)证券近(jìn)期在(zài)一(yī)份研报中指出(chū)，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极(jí)和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天(tiān)左右，负(fù)极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低安全(quán)库存。若下(xià)游需(xū)求银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗恢复(fù)，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该(gāi)公司(sī)在(zài)2022年加(jiā)速全球化(huà)步伐，收购博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并已(yǐ)顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计(jì)，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代(dài)也(yě)作出判断(duàn)认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预(yù)计会(huì)高(gāo)于动(dòng)力(lì)电池，其中国外家储市场需求预计会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗4％的增(zēng)速。按照这一数据计算，储(chǔ)能业务已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言(yán)，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求量大于供应量(liàng)的领域，不存在(zài)需求疲(pí)软或者(zhě)是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环(huán)节，因(yīn)为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每年(nián)到(dào)了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来(lái)是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的(de)客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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