美(měi)东时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员在本(běn)月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步(bù)加息(xī)的问题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们(men)准(zhǔn)备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的(de)必(bì)要性(xìng)。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为(wèi)“在(zài)未(wèi)来的会(huì)议(yì)上可(kě)能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通(tōng)胀恢(huī)复到(dào)2％的(de)进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果银行压(yā)力(lì)对经济(jì)活动(dòng)的(de)影响被证(zhèng)明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指出(chū)，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需(xū)再(zài)平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估过去(qù)加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的(de)压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径(jìn乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020g)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出(chū)一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传(chuán)达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决(jué)定继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确(què)证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基(jī)于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是(shì)依(yī)赖(lài)数(shù)据的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不(bù)会(huì)再(zài)次加(jiā)息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在(zài)对(duì)进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们(men)的工具(jù)，以确(què)保金融(róng)体系(xì)有足(zú)够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会(huì)议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的(de)存款外流(liú)在3月(yuè)底(dǐ)和4月(yuè)基本停(tíng)止(zhǐ)。尽(jǐn)管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危(wēi)机带(dài)来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因(yīn)为存在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出(chū)现(xiàn)严(yán)重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国国债市场有序运(yùn)作(zuò)的(de)重要(yào)性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其(qí)流(liú)动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她(tā)的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能(néng)松(sōng)了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采(cǎ乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020i)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美(měi)股(gǔ)市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共(gòng)和(hé)党这(zhè)边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被(bèi)问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的(de)营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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