随着(zhe)3月(yuè)进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的(d张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语e)态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分(fēn)析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大(dà)量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度(dù)上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极(jí)端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源(yuán)价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超(chāo)市场(chǎng)预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量(liàng)，今(jīn)年出口量(liàng)能在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记(jì)者了(le)解到(dào)，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期(qī)或导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在(zài)于国(guó)外能(néng)源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩(suō)，同时伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可(kě)能是(shì)前期待发(fā)订单，一部分(fēn)是(shì)外围(wéi)需求从去年的(de)出口角度存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能(néng)还(hái)是优先国内使用张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语为主，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现(xiàn)去年(nián)高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能让出(chū)口维持高(gāo)位(wèi)。但如(rú)果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供需影(yǐng)响也相对有限。但集(jí)中在某个(gè)月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变(biàn)化可能会(huì)对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下(xià)调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢复(fù)有限的情况下，轻碱价(jià)格(gé)重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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