公募基金一(yī)季(jì)报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次(cì)投资，积(jī)累的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入(rù)上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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