全球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)表示(shì)，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值近164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了(le)360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是(shì)今(jīn)华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思年(nián)一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)了(le)医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思持(chí)股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看(kàn)好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市(shì)场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出(chū)水平高于(yú)经济体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的(de)负(fù)面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给(gěi)经济和市场带来一(yī)定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资(zī)产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继(jì)续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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