公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了(le)消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收(shōu)益腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入(rù)了(le)易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资很(hěn)吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产数(shù)据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一(yī)季度(dù)疫情对(duì)经(j腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码īng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报(bào)告期内对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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