钠电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿(yì)投资，传艺科(kē)技是真跨(kuà)界还是奢望(wàng)，飙涨(zhǎng)后又腰(yāo)斩的股价似乎已经(jīng)给出注(zhù)脚。

　　去年(nián)6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕(rào)在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过于跨界(jiè)钠(nà)电池(chí)。

　　这个热门又(yòu)令(lìng)人遐想的题(tí)材搭(dā)配(pèi)公(gōng)司释放钠(nà)电池(chí)项目进展(zhǎn)的(de)“积(jī)极主动”，在2022年刺激着(zhe)传(chuán)艺科技(jì)股价迅速(sù)飙(biāo)涨(zhǎng)4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖股走(zǒu)势(shì)。然去年末以来，抛“利(lì)好消息”催(cuī)涨股价(jià)的套路完全失(shī)灵(líng)，股(gǔ)价又在4个(gè)多月(yuè)时(shí)间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增(zēng)预(yù)案投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技(jì)也只收获(huò)了(le)短暂(zàn)的上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股(gǔ)价(jià)过山(shān)车式的涨跌(diē)折射的是市(shì)场对传(chuán)艺科技(jì)高(gāo)调(diào)跨(kuà)界钠(nà)电赛(sài)道故事的怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨界到现在，时间(jiān)不过(guò)10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科技如(rú)何撬(qiào)动54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥挤的(de)赛道上，夸下海(hǎi)口(kǒu)的产能又该如何消化？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实(shí)际(jì)效益与(yǔ)预期天差地别等(děng)“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如何让人(rén)信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写电池(chí)，股价(jià)“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代(dài)，钠(nà)离子电池(chí)便与锂离子电池同时期萌(méng)芽(yá)，但由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱(ruò)、钠电池能量密度(dù)较低，导(dǎo)致其(qí)研发进度大大落后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键(jiàn)技(jì)术完(wán)成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日(rì)中天之(zhī)际(jì)，传(chuán)艺(yì)科技(jì)于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投(tóu)资3000万元通过全资子公司江苏(sū)智纬电子科技(jì)有限公司（以下简称(chēng)“智纬电(diàn)子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企业、自(zì)然人(rén)杨磊和杨崇(chóng)义合作设立(lì)控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科(kē)技(jì)旋(xuán)即涨(zhǎng)停，当日盘后公司(sī)迫(pò)不及待(dài)召开电话会议，向合(hé)计64名分析师(shī)和个人投资者披(pī)露跨界钠电的各种细节。根据规划，传(chuán)艺科(kē)技钠电(diàn)池项目中试(shì)线2022年投产，一(yī)期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后(hòu)一口气收出7个涨停板(bǎn)，市值快速(sù)实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺(yì)科技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息催涨股价(jià)的(de)前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而公(gōng)司股价也往往在公(gōng)告披露后录(lù)得大幅上涨。去(qù)年(nián)12月5日盘中(zhōng)，公司(sī)股(gǔ)价一(yī)度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨(kuà)界(jiè)钠电(diàn)池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其(qí)如何发(fā)布“利好”消息，股(gǔ)价也再难(nán)掀大风(fēng)浪，反而随(suí)着(zhe)时间的推移，迅速回(huí)落(luò)。截至(zhì)4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由(yóu)于在(zài)2022年6月23日(rì)盘(pán)后，公司(sī)迫切召开电话会并(bìng)在《投资者关系活动记录表》中对(duì)外发(fā)布(bù)钠电池业务未(wèi)来规划、技术水平等涉及公司经营的重大信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正式通过(guò)《关于(yú)对深(shēn)圳(zhèn)证券(quàn)交易所(suǒ)关注函回复的公告》补(bǔ)充披露相关(guān)事项，传艺科(kē)技(jì)及(jí)公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭(zāo)深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价“过(guò)山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底还是其资金有限与(yǔ)钠(nà)电产能(néng)规(guī)划“大跃(yuè)进”不(bù)匹配无法让(ràng)市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池(chí)二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根(gēn)据公司此前(qián)对交易所回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司规划(huà)的10GWh钠电池项目的(de)投资成本(běn)约54亿元。其(qí)中，土地购置及(jí)厂房成(chéng)本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能需投入的(de)装修及设备成(chéng)本约(yuē)50亿元。

　　实(shí)际上(shàng)，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)规划(huà)的钠电产能远不止这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司(sī)董事长邹(zōu)伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲时提(tí)到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的时间，新上钠(nà)离子电池全(quán)供应链项目，逐步(bù)形(xíng)成(chéng)年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池(chí)、15万吨电(diàn)解液的生产能(néng)力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线(xiàn)已(yǐ)经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到的钠电产能(néng)规(guī)划，来源(yuán)：传(chuán)艺钠(nà)电官(guān)微

　　若按邹伟民(mín)的(de)说法，传艺科(kē)技在上述的54亿元资金(jīn)外，还(hái)需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传艺科技(jì)主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利(lì)水(shuǐ)平(píng)显然(rán)难以(yǐ)撬动(dòng)动(dòng)辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺(yì)科技主营输入类设(shè)备和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费(fèi)电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控模(mó)组(zǔ)和鼠标等输(shū)入类设备(bèi)及通讯用(yòng)板、消费电(diàn)子(zi)、计算机(jī)用(yòng)板(bǎn)等(děng) PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上(shàng)市以来(lái)公司经(jīng)营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上(shàng)市当年公司归母净(jìng)利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之(zhī)后随着行业式(shì)微，公司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增(zēng)长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账(zhàng)上(shàng)的资金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营活(huó)动产生的(de)现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去(qù)年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资金投(tóu)资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回(huí)函中(zhōng)，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来源六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写：截至2022年5月31日，公司可(kě)用(yòng)于钠(nà)离子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额(é)度(dù)10.27亿元，足见(jiàn)其在(zài)投资钠电项目时自有资(zī)金(jīn)的(de)“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技给深交(jiāo)所(suǒ)的回函

　　很(hěn)明(míng)显，一(yī)开始规(guī六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写)划(huà)的一期(qī)2GWh产(chǎn)能，传艺科(kē)技就是(shì)准备靠银行(xíng)贷款解决(jué)。后一期产能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷(dài)款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日公司(sī)公告称(chēng)，传艺(yì)科技及(jí)子公司拟向工商银行、农业(yè)银行等(děng)组成的联合银(yín)团申请不超(chāo)过20亿元的项(xiàng)目(mù)贷款，用(yòng)于公司钠电池项目。根据最新(xīn)的(de)调研记录，“截(jié)至(zhì)目前，牵(qiān)头银(yín)行已审批(pī)通过，参团(tuán)银行处(chù)于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一(yī)期(qī)靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披(pī)露《2023年度(dù)向(xiàng)特(tè)定(dìng)对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投(tóu)入(rù)钠电池制造二期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额(é)为27.47亿元，除(chú)了定(dìng)增的24亿元(yuán)外(wài)，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿(yì)元变更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上(shàng)述邹伟民公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍(réng)未获回(huí)复(fù)。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元(yuán)，整个钠电(diàn)池(chí)全供(gōng)应链项(xiàng)目计划到(dào)2024年末全部竣工投产，达(dá)产达效(xiào)后(hòu)，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言照进现实，几年后公司营收(shōu)将在(zài)当(dāng)前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个(gè)故事并不(bù)再(zài)买(mǎi)账，除了资金实力有(yǒu)限公司(sī)外，核心还在其大干快上后(hòu)产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电池商业化(huà)元(yuán)年的2023年，包括(kuò)宁德时(shí)代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等(děng)诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产品、量(liàng)产并大建产能，竞争(zhēng)者(zhě)初(chū)露(lù)威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露的参(cān)数(shù)和性(xìng)能来看，传艺钠电的钠(nà)电(diàn)池与巨头(tóu)们不相上(shàng)下，但(dàn)宁德时代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配(pèi)套雅迪(dí)极(jí)钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率(lǜ)先(xiān)在两(liǎng)轮电动车和低(dī)速(sù)电动车领(lǐng)域实现(xiàn)装车应用(yòng)。而(ér)传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航(háng)业(yè)、江(jiāng)苏新能源、德(dé)博新能源签订项目合作或(huò)战(zhàn)略(lüè)合作(zuò)协议外(wài)，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有(yǒu)投资(zī)者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运用(yòng)覆盖储能、低速(sù)电动车及电动工具等多个领域”“公司钠离子电(diàn)池送样后客户的反(fǎn)馈普(pǔ)遍较为良好(hǎo)，并已与多名(míng)客户签订了(le)销售订(dìng)单”“公司已(yǐ)与多家(jiā)知名两轮电动车(chē)品牌(pái)开(kāi)展(zhǎn)送样和合作意(yì)向洽谈(tán)等(děng)工作”等进行回复。至于具体的客户名称(chēng)和订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数倍级(jí)增长。上(shàng)海钢联(lián)新能(néng)源(yuán)事业部钠电池分(fēn)析师汪奇告(gào)诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数(shù)据则称(chēng)，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利(lì)用率，钠(nà)电池落(luò)地的产能中(zhōng)可(kě)以实(shí)现(xiàn)装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前(qián)期(qī)用于两轮车的钠电池(chí)不到5％，后面成本降下来(lái)才(cái)会(huì)有较大比例(lì)的(de)替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小(xiǎo)批(pī)量(liàng)应(yīng)用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司(sī)实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系活动记(jì)录表

　　需要注意(yì)的是(shì)，沉(chén)寂(jì)多年的钠电池是在此前(qián)锂(lǐ)价飙涨的背景下作(zuò)为“替代(dài)”而(ér)被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价(jià)已(yǐ)经跌至18万元(yuán)/吨(dūn)。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化(huà)进程(chéng)的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧阳(yáng)明(míng)高(gāo)近日就表(biǎo)示：“钠电池能(néng)够起到对锂(lǐ)电(diàn)池的平(píng)衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应安全，不太可(kě)能成为主流。锂价(jià)一便宜，就(jiù)会让钠离子的发展(zhǎn)陷入被动。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一定要发展，因(yīn)为它是(shì)锂(lǐ)离子电池的一个有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电(diàn)和钠电建设(shè)成(chéng)本接近，目前(qián)三元钠(nà)电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠(nà)离子电池性能(néng)比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也(yě)接近(jìn)三(sān)元(yuán)523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠电(diàn)池成本基(jī)本相当(dāng)；而由于锂原料价(jià)格大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电(diàn)池成本已经优于钠电(diàn)池。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时(shí)，锂(lǐ)电池对钠电池有明显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当然，市(shì)场普遍(biàn)认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪总(zǒng)裁(cái)助(zhù)理(lǐ)刘(liú)继茂(mào)就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善后，规(guī)模量产后钠离子(zi)电池正、负极材料价(jià)格可降至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本(běn)将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期(qī)来(lái)看碳酸(suān)锂存在降价可能(néng)，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨(dūn)，钠离子(zi)电池的(de)成本优势就依然存在，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠(nà)离(lí)子电池的降本空(kōng)间有望进一步打开，该(gāi)成本临界(jiè)点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规(guī)模化完成后，能和(hé)锂离子电池的成(chéng)本拉开差距，接近铅(qiān)酸电池的(de)成(chéng)本(běn)。但(dàn)能量密度的限(xiàn)制，使(shǐ)得碳酸锂价格在(zài)15万(wàn)以上时，成熟后(hòu)的钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格在10万左右及以下时，钠离(lí)子电(diàn)池(chí)在动力(lì)领(lǐng)域优(yōu)势(shì)较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括(kuò)传(chuán)艺科技(jì)在(zài)内(nèi)，诸多(duō)入(rù)局(jú)钠电(diàn)池的企业都(dōu)言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠电池商业化(huà)进(jìn)程。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电池利润(rùn)率下降或也是(shì)必(bì)然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月(yuè)9日的调研记(jì)录中曾表示，公司钠电池定(dìng)价主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格(gé)比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往项目(mù)频频“跳票(piào)”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进(jìn)军钠电(diàn)领(lǐng)域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往(wǎng)投资履历发现(xiàn)，传艺(yì)科技在投(tóu)资上缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其中(zhōng)将2.98亿(yì)元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并扩产项目(mù)。然2018年4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目(mù)，已经使(shǐ)用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项目的实施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地(dì)点变(biàn)更(gèng)为(wèi)重庆市(shì)合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实(shí)施(shī)主(zhǔ)体则从传艺科技(jì)变为全资子公(gōng)司(sī)重庆(qìng)营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入(rù)轻薄(báo)型键盘生产项目(mù)的(de)建设(shè)，并将后(hòu)者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资(zī)6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿(yì)元(yuán)用于年产(chǎn)18万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)中高(gāo)端印制电路板建设项(xiàng)目(mù)。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建(jiàn)至江苏省高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再(zài)“变(biàn)卦”，又将该(gāi)项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投(tóu)入“钠离子电(diàn)池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投(tóu)计划的地点、资金乃至项目，直接的后果就是原有的(de)投入打水飘、投(tóu)资效(xiào)率低下(xià)以及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项(xiàng)目建设(shè)期仅12个月，达产年(nián)可(kě)实现销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案，年(nián)产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建设(shè)项目建设期也仅12个月(yuè)，预(yù)计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然(rán)两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投资(zī)进(jìn)度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初的预(yù)期相去(qù)甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写