今年(nián)A股(gǔ)市场最为(wèi)火(huǒ)热的“中特估”板块又将(jiāng)迎来重磅(bàng)级(jí)指数ETF产(chǎn)品！

　　中国基金报记(jì)者获悉，4月(yuè)末(mò)刚刚获批的3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF，发(fā)行日期已经(jīng)正(zhèng)式定档。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的(de)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，其中，网下现金(jīn)、网下(xià)股(gǔ)票认(rèn)购期为5月(yuè)15日至(zhì)19日，网上现金认购期为5月17日19日(rì)，产品的首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业内人士用“乐观(guān)、理性”来形(xíng)容。在他们看(kàn)来，首先，中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF契合目前资本(běn)市(shì)场的行情主线，预计(jì)发行情(qíng)况(kuàng)较为理想；其次，上述ETF设置了(le)发行(xíng)上限(xiàn)，加上部分券商近期(qī)对于(yú)基金的(de)发行(xíng)导向转为保有量考核，也不(bù)会过份冲刺首发(fā)规(guī)模(mó)。

　　还(hái)有业内人士表示，中证国新央企主题系列指数有助于资本市场从科(kē)技(jì)领域、能源产业等(děng)多维度服务(wù)央企，强化股东回报，帮(bāng)助投资者走进央企、认识(shí)央企(qǐ)，支(zhī)持(chí)央企利用资本市场(chǎng)做强(qiáng)做优(yōu)做大，提升市场影响力(lì)、号召力，切实(shí)促进(jìn)央企上市公司实现高质量发展。

　　3只央企股东(dōng)回报(bào)ETF“官宣”15日(rì)正式发行

　　4月末刚刚获批(pī)的3只中证国新央企股东回报ETF，正式对外“官宣(xuān)”发行(xíng)日期。

　　5月9日(rì)，包括广发、招商、汇添富3家基(jī)金(jīn)公司(sī)旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时对外发布(bù)基(jī)金发售公告。

　　公告显示(shì)，3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF定于5月15日至19日期间正式发售，其中(zhōng)，网下(xià)现金、网下股票认购期(qī)为5月15日至19日，网(wǎng)上现(xiàn)金认购期为5月17日(rì)19日。

　　从发行规(guī)模(mó)上看，3只(zhǐ)基金均(jūn)设置20亿(yì)元的首发募集(jí)上(shàng)限。3只(zhǐ)基金费率也稍有差(chà)异，招商及汇(huì)添富旗下的(de)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF管理费+托管(guǎn)费合计0.6％，广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF管(guǎn)理费+托管费合(hé)计为0.55％。

　　从(cóng)认购费上看，认购份额小(xiǎo)于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份至(zhì)100万份之间的，广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招(zhāo)商(shāng)及汇(huì)添富旗(qí)下的(de)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若是认(rèn)购份(fèn)额大于100万份的，认购费用统(tǒng)一(yī)为1000元/笔。

　　托管行方(fāng)面，广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF由建设银行托管，招商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF的托管方则是中信建投证(zhèng)券。

　　此(cǐ)外，据基金君了解，上交所拟定于5月(yuè)11日(rì)举(jǔ)办(bàn)“发现央企投(tóu)资价值促(cù)进央企估值回归”业务交流会暨国(guó)新央企股东回报ETF宣(xuān)介会。会议(yì)主旨为进(jìn)一(yī)步探索建立中国(guó)特(tè)色估值体系，引导央企投资价值发现，推(tuī)动(dòng)央企(qǐ)估(gū)值回归合理水(shuǐ)平。上交(jiāo)所、中国国新(xīn)、指(zhǐ)数公司、券商、基金公司等(děng)相关(guān)领导将出(chū)席会议。

　　在多位业内人士看来，3只中证国新央企股东回报ETF未来都将在上交所(suǒ)上(shàng)市，上交所此次会议或为产品(pǐn)发(fā)行预热(rè)。

　　不少行业人(rén)士也看好央企股东回(huí)报ETF的发行情(qíng)况。“‘中(zhōng)特(tè)估’是近期资本市场的行情主线(xiàn)，包括交(jiāo)易所、券商(shāng)、基(jī)金工(gōng)商(shāng)各方对此也比(bǐ)较重视，基金公司(sī)肯定会(huì)重点发行，但目前(qián)市场(chǎng)上(shàng)也存(cún)在不少央企(qǐ)主题基(jī)金(jīn)，因此预计此次央企股东回报ETF发行也会相(xiāng)对(duì)理性(xìng)。”一位基(jī)金公司人士表现。

　　一(yī)位(wèi)券商人士也表示，所(suǒ)在(zài)券商会参与其中一只央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF的发(fā)行工作，但(dàn)并不会过度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报ETF契合目前(qián)资(zī)本市场的(de)行情主线，产品本(běn)身(shēn)就比较好卖；其次，我(wǒ)们近期已将考核侧重点放在产品保有量(liàng)上(shàng)，同时降(jiàng)低基金首发的考核权重。”上述(shù)券商人士称。

　　一(yī)位基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士也预计，类(lèi)似去年(nián)中证1000ETF的发(fā)行大战不会在此次央企股东回报ETF上(shàng)上演(yǎn)。“近期多家基金公司上报的中证国新央企ETF已(yǐ)经分为(wèi)三批陆续推(tuī)向(xiàng)市场，而不是九只同时获批发售，就是(shì)为了避(bì)免发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管销(xiāo)售机构(gòu)不会过度拼基(jī)金首发(fā)，不过(guò)，目(mù)前市(shì)场上非常关注(zhù)‘中特估’板块(kuài)，预计(jì)发行情况也(yě)会(huì)比较(jiào)乐观。”

　　基金(jīn)积极布局(jú)央企主题(tí)产品

　　为投资(zī)者带(dài)来分(fēn)享(xiǎng)改革红(hóng)利工具

　　“中特估”成为今年以来资本市场的热门，基金公司也(yě)积(jī)极布局相关产品。

　　中国基(jī)金(jīn)报从Wind数据发(fā)现，今年(nián)以来全(quán)市(shì)场已有18家基(jī)金公司陆(lù)续申报了(le)21只(zhǐ)央国企主题(tí)基(jī)金，易方达、汇添富(fù)、南(nán)方、博时、招商等各大(dà)公募巨头(tóu)都(dōu)有参(cān)与，其中嘉实、华(huá)安、银华基金(jīn)等多家机构，还各申报(bào)了主、被动两只(zhǐ)产品(pǐn)，积极填补这(zhè)一产品条线。

　　除了中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF之外，此前(qián)，易方达、南方、银华还(hái)同时(shí)上(shàng)报了跟踪“中证国新央企(qǐ)科技(jì)引领(lǐng)指(zhǐ)数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上(shàng)报了中证国新(xīn)央企现代能源ETF，据了解，上述中证国新央(yāng)企(qǐ)ETF也有望尽快获(huò)批，会陆续进入发行。

　　伴随(suí)着这些主题产品的发行，意(yì)味着，个人(rén)和机构投资者拥(yōng)有配置(zhì)央企五斤等于多少克，五斤等于多少克千克特色指数、分享改革红利(lì)的(de)便(biàn)捷工(gōng)具。

　　据(jù)业内人士表示，早在去年11月，证监会主席易会满提出“探索建立(lì)具(jù)有(yǒu)中(zhōng)国特色的估值体系，促进市场(chǎng)资源配置功(gōng)能更好发挥”。这一(yī)讲话为(wèi)A股(gǔ)市场未来发(fā)展(zhǎn)和改革指明了方向，成熟完善的估值体(tǐ)系(xì)对于(yú)资本市(shì)场的价值发现以及资源配置功能(néng)的发挥有重要作用(yòng)，也是资本市场(chǎng)支持(chí)实体(tǐ)经济发展的重要(yào)基础。因(yīn)此，看准“中(zhōng)国特色估值体系”背景之下，央国企估(gū)值(zhí)重塑(sù)的机遇，行业对这一领域(yù)的产(chǎn)品积极(jí)布局。

　　“我们目前储备了不(bù)少央国企主题基(jī)金，就是看准这(zhè)类企业的投资(zī)价值。”据一位(wèi)基金公司人士表示(shì)，建立具有中国特色的估值体系，有助于提(tí)升市场(chǎng)对(duì)国(guó)有上市(shì)企业的关注度，对(duì)企业(yè)估值层面的各类(lèi)因(yīn)素做(zuò)进一步的研(yán)究(jiū)和探讨，强化相关领域(yù)在新环境下的资产价(jià)格预期。

　　此外，广(guǎng)发(fā)基金罗(luó)国(guó)庆表示，从长期来看，央国企(qǐ)板块的投资逻辑是比(bǐ)较完备的：一(yī)是(shì)央企是实现国(guó)家战略发展的(de)“排(pái)头兵”，不(bù)断受到政(zhèng)策的支(zhī)持与引(yǐn)导；二是央企作为资本市场(chǎng)“压舱石(shí)”“基本盘”具有重要(yào)作用；三是央企引领(lǐng)科(kē)技创新，研发(fā)占比(bǐ)逐年(nián)提升；四(sì)是(shì)央企仍是A股估(gū)值洼地。未来在不(bù)断完善中国特色现代资本市场下，预计(jì)国(guó)资央企有望迎(yíng)来估值修复。

　　汇添富基(jī)金经理晏阳也表示，当前稳(wěn)健的经(jīng)营业绩为央国(guó)企的估值重塑提供了(le)市场(chǎng)认可(kě)的基(jī)础。从盈利(lì)能力方面(miàn)来看，近年来央国(guó)企(qǐ)ROE出现明(míng)显企稳(wěn)回(huí)升，目前已超过其(qí)他(tā)类型企业，高于A股平均水(shuǐ)平，体现(xiàn)出央(yāng)国企较强(qiáng)的“价值(zhí)创造”能力。从成长性来看，2022年三季(jì)度国(guó)资委旗(qí)下上市(shì)央企营业总收入同比增(zēng)长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利(lì)润(rùn)同比增长12.53％，而(ér)同期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现出央(yāng)国企的发展韧劲。展望未来，央(yāng)国企(qǐ)上(shàng)市公司质量(liàng)的提升(shēng)或将成为央国企估值重塑的核(hé)心动力。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重杰也表示，从公(gōng)司经营(yíng)的角度看，上市央(yāng)、国(guó)企的(de)盈利(lì)能力相(xiāng)比(bǐ)A股市场整体而言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息率过往(wǎn五斤等于多少克，五斤等于多少克千克g)长期领先(xiān)，具备较高的长期投(tóu)资(zī)价值，或更符合(hé)机构投资者、个人(rén)养(yǎng)老金等配(pèi)置(zhì)性的需求。在(zài)中(zhōng)国特色估值体系的推进过程中，央企股东回报(bào)指数具(jù)备较好(hǎo)的(de)长期配置(zhì)价值。

　　关于央(yāng)企回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目(mù)前这3只ETF所跟踪的央(yāng)企股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央(yāng)企股东回报指数(shù)，指数由国新投(tóu)资(zī)有限公司定制，主要选取(qǔ)国务院国资委下属(shǔ)现 金分红或回购总额(é)占(zhàn)总市值比率较高的50只上市(shì)公(gōng)司证券作为(wèi)指数样(yàng)本(běn)， 以反映央企股东回报主题上市(shì)公司证券(quàn)的整体表(biǎo)现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖(gài)钢铁(tiě)、建筑装饰、公用(yòng)事业、石油(yóu)石化、煤炭、建(jiàn)筑(zhù)材料、房地产(chǎn)、机械设备等(děng)，前十大(dà)成份(fèn)股权重合计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数前(qián)十大成份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数(shù)公(gōng)司， 截至2023年3月(yuè)31日(rì)。

　　2、问(wèn)：中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)指数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高(gāo)分红：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数聚焦高分红与高回购央(yāng)企，指数近12个月股息率为4.86％，远(yuǎn)高于(yú)主(zhǔ)流(liú)指数的分红水平。

　　低估值：央企股东回报(bào)指数当(dāng)前(qián)市盈率约为9倍(bèi)，相对于主流指数表现出更低的估值水平，央(yāng)企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股(gǔ)东回报指数近五年ROE水平(píng)均稳定保(bǎo)持在8％以(yǐ)上(shàng)，体现出较好的盈利水平和(hé)盈利稳(wěn)定(dìng)性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品募集日基本是5月15日至(zhì)5月(yuè)19日。投(tóu)资者可选(xuǎn)择网上现金认购、网下(xià)现金认购(gòu)和网下股票认购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发(fā)行有限额么？

　　答(dá)：目前(qián)3只产品募集规(guī)模上限为20亿(yì)元(yuán)，如果募集规模(mó)超(chāo)过20亿元，将采取(qǔ)比例(lì)配售的措施。

　　5、问：目(mù)前这3只央企回(huí)报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认(rèn)购费(fèi)、管(guǎn)理费、托管费等。

　　目前3只(zhǐ)产品认购费用来看，在(zài)认购金额(é)低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他两只(zhǐ)为0.5％，而高(gāo)于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产(chǎn)品均(jūn)为0.5％，而(ér)托管费上(shàng)，广发旗下产(chǎn)品(pǐn)为(wèi)0.05％，招商(shāng)和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及(jí)后(hòu)续(xù)做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在(zài)上(shàng)交所上市。多(duō)家公(gōng)司(sī)后续将安排做市商，保障充分的流动性(xìng)支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经理人选？

　　答：从目前看，这三(sān)家基金(jīn)公司都由“实力派(pài)”来担纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟(nǐ)任基金(jīn)经(jīng)理罗国庆(qìng)为广(guǎng)发基金指数投资部副总(zǒng)经(jīng)理，而汇(huì)添富央企回报ETF采(cǎi)取了双基金经理来管理。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指数历史表现怎么样(yàng)？

　　答(dá)：WIND资(zī)讯数据(jù)显示(shì)，截至3月31日，央企股东回(huí)报指(zhǐ)数过去三(sān)年(nián)累计涨幅41.42％，过(guò)去三(sān)年历史年化回报12.60％，超越同(tóng)期沪深300和(hé)上证红利指数的表现。

　　9、问：如何(hé)看待央企指数的投资价值？

　　第一、央(yāng)企特(tè)色(sè)突出：1、市值优势明(míng)显，具备较高的长期投资价值；2、央企经营较稳健(jiàn)，整(zhěng)体(tǐ)平均盈利高于A股；3、肩负社会责任，是国(guó)家(jiā)战略发展主力军。

　　第(dì)二、“中特估”背景：估值(zhí)较低，重(zhòng)塑中(zhōng)国特色估值体系背景(jǐng)下估值提升空间较(jiào)大。

　　第三、红利因子(zi)叠加：1、红利属性(xìng)更明显五斤等于多少克，五斤等于多少克千克，追求(qiú)分享高质(zhì)量发展成果2、具备(bèi)一定抗通(tōng)胀能力和抗风险的配置(zhì)效(xiào)益。

　　10、问：目(mù)前央企概念(niàn)已经涨(zhǎng)过一轮了(le)，板块(kuài)持(chí)续性如何？

　　答：一、央企当前(qián)估(gū)值仍处于较低分位(wèi)水平。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，中证央企指(zhǐ)数市盈率(lǜ)TTM为(wèi)10.59，低于全市(shì)场中证全(quán)指的17.07。自2014年(nián)底(dǐ)至今，中证央企指数估值水平（市盈率TTM）处(chù)于(yú)其38％分位水平。无论(lùn)横向对比(bǐ)还是纵(zòng)向比较，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配，亟待改善，在政(zhèng)策(cè)支(zhī)持下有望迎来重(zhòng)塑。

　　二、央企(qǐ)重估或是贯穿全年的主线。从券商机(jī)构的对外观点(diǎn)来看，多家(jiā)券(quàn)商明确表(biǎo)示(shì)今年的投资主线之一就是央国(guó)企价值重估。部分券(quàn)商的观(guān)点如下(xià)：

　　国信证(zhèng)券：继续把握国(guó)企价(jià)值重(zhòng)估这(zhè)一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券：不受黑天鹅(é)干(gàn)扰，坚持数(shù)字经济+国企改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数字经(jīng)济+国企改革的投资(zī)主线更为清晰；

　　光大证券(quàn)：在新一轮国企改革(gé)和中国(guó)特色估值体系推动下，当前(qián)国企(qǐ)价值重(zhòng)估行情(qíng)有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 五斤等于多少克，五斤等于多少克千克