全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末(mò)，桥(qiáo)水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另(lìng)外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了(le)其特别(bié)看好(hǎo)的黄(huáng)金(jīn)资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降(jiàn陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思g)的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国(guó)和其他西(xī)方经济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策——目(mù)前紧缩陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来(lái)一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间(jiān)提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上述(shù)情况极(jí)有(yǒu)可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于(yú)周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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