近期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金(jīn)同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Se女生有感觉了是怎么样的呢lection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)和施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的供应方(fāng)面是全球的(de)领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能很多人不(bù)知(zhī)道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽(qì)车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工(gōng)商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一是电(diàn)动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的(de)企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资(zī)者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能(néng)是(shì)错(cuò)的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代(dài)和(hé)电动(dòng)车厂商(shāng)的关系(xì)若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿女生有感觉了是怎么样的呢美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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